Investování do akcií s umělou inteligencí: Opravdu si zaslouží hype kolem ChatGPT?

Nově vydaný chatbot založený na umělé inteligenci, strojovém učení a interaktivním tréninku lidí se postaral o vlny kvůli své schopnosti zapojit se do konverzace a kvůli svým chybám na této cestě. Porota stále ještě neví, zda je to ohromný úspěch, ale jedno je jasné: odstartoval konverzaci o roli umělé inteligence (AI) ve světě.

Akcie AI jsou na veřejném trhu již několik let, protože tato technologie pronikla do nejrůznějších výklenků – samozřejmě do interaktivních chatovacích botů, ale také do autonomních vozidel, robotiky, skladování… dokonce i do psaní online obsahu. Není pochyb o tom, že umělá inteligence je tady, aby zůstala, ani o tom, že z dlouhodobého hlediska s sebou přinese radikální změny.

Ale stojí prozatím akcie AI skutečně za všechen ten humbuk, o kterém všichni mluví?

Při pohledu do údajů a komentářů analytiků z ulice se prozatím zdá, že odpověď zní „Ne“. Tyto akcie nemají vysoké hodnocení u burzovních profesionálů z Wall Street, kteří upozorňují, že tato technologie je mladá, úspěch jejích aplikací je stále nejistý a investice jsou stále vysoce spekulativní.

S ohledem na tuto skutečnost nahlédněme pod pokličku několika vysoce postavených akcií AI, podívejme se na jejich hodnocení analytiky a na jejich nejnovější údaje a uvidíme, zda si neuděláme obrázek o tom, kam AI směřuje.

C3.ai, Inc. (AI)

Začneme společností C3ai, která se zabývá podnikovou AI a integruje umělou inteligenci do softwarových aplikací. Společnost nabízí rodinu produktů, včetně své platformy C3 AI Application Platform, což je komplexní platforma pro vývoj a nasazení, spolu s portfoliem aplikací SaaS AI pro digitální transformaci. Aplikace a software společnosti C3ai našly uplatnění v oblasti zapojení zákazníků, detekce podvodů, prediktivní údržby a optimalizace dodavatelského řetězce.

Od svého vstupu na burzu před necelými dvěma lety zaznamenala společnost C3ai prudký pokles ceny akcií, což není u firem pracujících s vysoce spekulativními technologiemi neobvyklé. V posledních dnech však akcie zaznamenaly prudký vzestup a od 5. ledna se jejich cena téměř zdvojnásobila. Tyto silné zisky přišly poté, co společnost uvedla na trh novou sadu produktů C3 Generate AI, produkt založený na přirozeném jazyce, který se používá k vyhledávání, získávání a prezentaci dat z celé řady informačních systémů. Kromě toho společnost C3 koncem ledna oznámila, že do své produktové řady integruje službu ChatGPT.

Ve své nejnovější finanční zprávě za 2. čtvrtletí fiskálního roku 2023, zveřejněné v prosinci, společnost C3ai vykázala mírný meziroční nárůst tržeb o 7 %, přičemž horní linie se rozšířila z 58,3 milionu USD na 62,4 milionu USD. V čele stojí příjmy společnosti z předplatného, které meziročně vzrostly o 26 % na 59,5 milionu USD. Společnost C3ai hospodaří se ztrátou, ale čistá ztráta na akcii bez použití metodiky GAAP ve výši 11 centů byla méně než poloviční oproti ztrátě na akcii ve výši 23 centů zaznamenané v předchozím čtvrtletí.

Pětihvězdičkový analytik Brad Zelnick, který sleduje společnost C3ai pro Deutsche Bank, uznává naděje odvětví umělé inteligence, ale zároveň se tvrdě staví proti okamžité investici: „Zůstáváme znepokojeni příběhem přechodu s několika hmatatelnými vodítky pro měření pokroku na této cestě…“. Není pochyb o tom, že společnost C3 nabízí svým zákazníkům cenné aplikace prediktivní analýzy, ale trh pro její modelově řízenou architekturu je obtížné určit uprostřed nepevného makrodohledu a přechodu k obchodnímu modelu. Čekáme na další důkazy, že změny, které se dějí ve společnosti C3, poslouží k rychlejšímu přijetí/monetizaci…“

Za tímto účelem Zelnick uděluje akciím AI rating Sell s cílovou cenou 11 USD, což znamená roční pokles o ~47 %.

Toto není zdaleka jediné chmurné hodnocení vyhlídek společnosti C3ai. Z 6 posledních hodnocení analytiků, která jsou v souboru, jsou 3 na Sell a 2 na Hold, oproti pouze 1 na Buy, a průměrná cílová cena akcií 13,80 USD naznačuje, že v příštích 12 měsících uvidíme 33% pokles.

BuzzFeed, Inc. (BZFD)

Další akcie, na kterou se podíváme, BuzzFeed, byla založena v roce 2006 za účelem sledování virálního obsahu – a dnes je již na internetu do jisté míry všudypřítomná. Kromě sledování virálního obsahu společnost také vytváří a propaguje obsah, včetně online kvízů, článků o popkultuře a nově i obsah „fluffových“ témat. BuzzFeed je úzce spjat s Huffington Post – Kenneth Lerer, předseda představenstva BuzzFeed, byl spoluzakladatelem HuffPo – a podnikl výpady do seriózní žurnalistiky.

Akcie společnosti BuzzFeed celý loňský rok a v lednu letošního roku prudce klesaly – ale právě minulý týden vykázaly obrovský skok v souvislosti s oznámením, že BuzzFeed bude v nejbližší době spolupracovat s OpenAI, tvůrcem ChatGPT, na vývoji obsahu inspirovaného umělou inteligencí. Stručně řečeno, BuzzFeed se pokusí integrovat AI do tvorby obsahu; chatbot se stane tvůrcem chatu. Tento nápad je riskantní i inovativní a díky této zprávě akcie BZFD prudce vzrostly.

Možná integrace AI do tvorby obsahu společnosti BuzzFeed však přináší příslib snížení nákladů a posílení marží, což může podpořit mírný růst příjmů společnosti. Ve svém posledním vykázaném čtvrtletí – 3Q22 – vykázala společnost BuzzFeed nejvyšší zisk ve výši 104 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 15 %. K tomuto nárůstu přispěly příjmy z obsahu, které ve výši 38,4 milionu USD vzrostly meziročně o 45 %. Příjmy z reklamy dosáhly 50,4 milionu dolarů, což je meziročně stejná hodnota. Čistá ztráta společnosti se výrazně prohloubila, a to z 3,6 milionu USD ve 3Q21 na 27 milionů USD ve 3Q22.

Tato akcie upoutala pozornost pětihvězdičkového analytika společnosti Cowen Johna Blackledge, který upozornil na nejistotu společnosti BuzzFeed ohledně monetizace jejího krátkého videoobsahu a její zranitelnost vůči sníženým výdajům na digitální reklamu v prostředí slabých spotřebitelských výdajů.

O nedávných krocích společnosti v oblasti zavádění technologie umělé inteligence Blackledge píše: „I když si myslíme, že umělá inteligence by nakonec mohla společnosti BZFD pomoci generovat více obsahu s nižšími náklady (a zvýšit angažovanost a reklamu), načasování a dopad jejich rostoucího zavádění umělé inteligence je v tuto chvíli nejasný.“

Celkově je Blackledge spokojen s udělením ratingu Market Perform (tj. Neutrální) společnosti BZFD s cílovou cenou 2 USD, která naznačuje potenciál pro 13% pokles v nadcházejících měsících.

Souhrn analytických hodnocení akcií BuzzFeed vychází rovnoměrně – 3 hodnocení, po 1 na Buy, Hold, Sell, což dává dohromady konsenzuální hodnocení Hold. Průměrná cílová cena je 2,17 USD a současná obchodní cena je 2,20 USD, což naznačuje, že akcie zůstanou v dohledné době v rozmezí.