Invest mentoring
Odebírat Ranního Bullionáře
Burzovnisvet Logo
  • Headlines
    • Breaking
    • Bullionář Daily
    • Akcie
    • Hospodářské výsledky
    • ETF
    • Dividendy
    • IPO
    • Forex
    • Komodity
    • Kryptoměny
    • Ekonomika
  • Příležitost
  • DIP
  • IPO Radar
    TBA Bude oznámeno

    Finančně-technologická společnost nabízející širokou škálu finančních služeb

    TBA Bude oznámeno

    ​Komunikační platforma umožňující uživatelům komunikovat pomoci hlasu a textu

    TBA Bude oznámeno

    Britská digitální banka a první peer-to-peer (P2P) platforma na světě

    TBA Bude oznámeno

    Technologická společnost poskytující infrastrukturu pro online platby

    Zdroj: Shein
    TBA Bude oznámeno

    Čínska společnost pro globální online prodej rychlé módy za dostupné ceny

    TBA Bude oznámeno

    Společnost poskytující cloudovou platformu pro datovou analytiku

    TBA Bude oznámeno

    Švédská fintech společnost, která poskytuje služby „kup teď, zaplať později“

  • Úspěch
    • Alternativní investice
    • Škola bullionáře
    • Miliardáři
    • Business
    • Bullionářova knihspirace
    • Bullionářův almanach
    • Bullionářův slovníček
  • AI
  • Česko
  • E-booky
  • Srovnávač brokerů
  • Kariéra
  • Login
Burzovnisvet.cz - Akcie, kurzy, burza, forex, komodity, IPO, dluhopisy - zpravodajství
  • Headlines
    • Breaking
    • Bullionář Daily
    • Akcie
    • Hospodářské výsledky
    • ETF
    • Dividendy
    • IPO
    • Forex
    • Komodity
    • Kryptoměny
    • Ekonomika
  • Příležitost
  • DIP
  • IPO Radar
    TBA Bude oznámeno

    Finančně-technologická společnost nabízející širokou škálu finančních služeb

    TBA Bude oznámeno

    ​Komunikační platforma umožňující uživatelům komunikovat pomoci hlasu a textu

    TBA Bude oznámeno

    Britská digitální banka a první peer-to-peer (P2P) platforma na světě

    TBA Bude oznámeno

    Technologická společnost poskytující infrastrukturu pro online platby

    Zdroj: Shein
    TBA Bude oznámeno

    Čínska společnost pro globální online prodej rychlé módy za dostupné ceny

    TBA Bude oznámeno

    Společnost poskytující cloudovou platformu pro datovou analytiku

    TBA Bude oznámeno

    Švédská fintech společnost, která poskytuje služby „kup teď, zaplať později“

  • Úspěch
    • Alternativní investice
    • Škola bullionáře
    • Miliardáři
    • Business
    • Bullionářova knihspirace
    • Bullionářův almanach
    • Bullionářův slovníček
  • AI
  • Česko
  • E-booky
  • Srovnávač brokerů
  • Kariéra
    • Žádný výsledek
      Zobrazit všechny výsledky
BS Logo

Adobe: Král cloudu očekává v letošním roce pomalejší, ale o to stabilnější růst

Akcie společnosti Adobe (ADBE) vzrostly během odpoledního obchodování o 5 % poté, co společnost zveřejnila svou poslední zprávu o výsledcích.

Michal Kmeť Autor: Michal Kmeť
31 října, 2023
5 min. čtení
Zdroj: Adobe

Zdroj: Adobe

5 min.
čtení
Chcete využít této příležitosti? Přihlaste se k odběru newsletteru

Za první čtvrtletí fiskálního roku 2023, které skončilo 3. března, vzrostly tržby této softwarové společnosti založené na cloudu meziročně o 9 % (13 % v konstantním měnovém vyjádření) na 4,66 miliardy USD a překonaly odhady analytiků o 40 milionů USD. Její upravený zisk na akcii vzrostl o 13 % na 3,80 USD a rovněž překonal konsenzuální odhad o 0,12 USD.

Společnost Adobe očekává, že ve druhém čtvrtletí její tržby meziročně vzrostou o 8-9 %, zatímco upravený zisk na akcii se zvýší o 12-13 %. Tato čísla vypadají stabilně, ale akcie Adobe zůstávají téměř 50 % pod svým historickým maximem. Měli by si dnes investoři pořídit nějaké akcie tohoto giganta v oblasti cloudového softwaru?

Růst společnosti Adobe se stále zpomaluje

Růst příjmů společnosti Adobe se zpomaluje. Po 15% nárůstu ve fiskálním roce 2020 a 23% nárůstu v roce 2021 vzrostly v roce 2022 pouze o 12 %. Softwarový gigant očekává, že ve fiskálním roce 2023 vzrostou tržby přibližně o 9 %, protože se setká s dalšími makroekonomickými a měnovými překážkami.

Zdroj: Getty Images

Celoroční výhled společnosti Adobe však nezohledňuje plánovanou akvizici softwarové firmy Figma za 20 miliard dolarů, která se uskuteční napůl za hotovost a napůl za akcie. Společnost věří, že se jí podaří tuto transakci uzavřít do konce roku 2023, ale již nyní čelí velkému odporu regulačních orgánů. Evropská unie i Velká Británie navrhované převzetí pečlivě zkoumají a americké ministerstvo spravedlnosti (DOJ) údajně připravuje žalobu, která akvizici zpochybní.

Všichni tito regulátoři se obávají, že společnost Adobe, která již dominuje v oblasti softwaru pro kreativitu díky aplikacím Photoshop, Premiere, Illustrator a dalším standardním nástrojům, by koupí společnosti Figma, která přímo konkuruje vlastní platformě XD společnosti Adobe na trhu uživatelských rozhraní (UI) a uživatelského prostředí (UX), získala neférovou výhodu.

Advertisement

Společnost Figma již druhým rokem po sobě více než zdvojnásobila své roční opakující se příjmy (ARR) na 400 milionů dolarů v roce 2022. To odpovídá pouze asi 2 % příjmů společnosti Adobe ve fiskálním roce 2022, ale závratný růst společnosti Figma naznačuje, že by se mohla stát mnohem větším kusem koláče společnosti Adobe a výrazně zvýšit její dlouhodobý růst příjmů.

Zdroj: Getty Images

Hlavní činnosti společnosti Adobe jsou stále zdravé

Ale i bez Figmy je segment digitálních médií společnosti Adobe – který zahrnuje služby Creative Cloud – stále zdravý. Tržby tohoto hlavního segmentu vzrostly ve fiskálním roce 2022 o 11 % a v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2023 vzrostly meziročně o 9 % (14 % v konstantním měnovém vyjádření) na 3,4 miliardy dolarů, což představuje 73 % celkových tržeb společnosti.

Společnost Adobe očekává, že segment digitálních médií přidá ve fiskálním roce 2023 1,7 miliardy dolarů čistých nových ARR, zatímco ve fiskálním roce 2022 to bude 1,9 miliardy dolarů čistých nových ARR. Její schopnost udržet si tento stabilní růst v tomto náročném makroprostředí lze přičíst nedostatku významných konkurentů v oblasti kreativního softwaru a přilnavosti jejích cloudových předplatných.

V prvním čtvrtletí však hrubá marže společnosti Adobe meziročně klesla o 20 bazických bodů na 87,8 %, zatímco provozní marže se snížila o 300 bazických bodů na 34,1 %. Tento tlak lze z velké části přičíst makroekonomickým a měnovým vlivům namísto ztráty cenové síly, ale plánovaná akvizice společnosti Figma by mohla v blízké budoucnosti dále snížit její provozní marže. Pozitivní je, že Figma již nyní generuje hrubé marže kolem 90 %, takže by mohla zvýšit dlouhodobé hrubé marže společnosti Adobe.

Zdroj: Getty Images

Provozní peněžní tok společnosti Adobe se v prvním čtvrtletí meziročně snížil o 5 % na 1,69 miliardy dolarů, přesto však společnost odkoupila zpět přibližně pět milionů akcií. Tyto zpětné odkupy by mohly v blízké budoucnosti zvýšit zisk na akcii a kompenzovat část zředění způsobeného transakcí s firmou Figma.

Společnost Adobe očekává, že její upravený zisk na akcii vzroste ve fiskálním roce 2024 o 12-14 %. Tento výhled, který nezahrnuje ani společnost Figma, je vyšší než předchozí prognóza 11-13% růstu.

Její akcie jsou přiměřeně oceněny

Při ceně 350 USD se společnost Adobe obchoduje na 23násobku letošního odhadu upraveného zisku na akcii. Společnost Autodesk (ADSK), která je srovnatelná se společností Autodesk, u níž se očekává, že letos poroste podobným tempem, se obchoduje na 28násobku budoucích zisků. Společnost Salesforce (CRM), která společnosti Adobe konkuruje některými svými cloudovými prodejními a marketingovými službami, se obchoduje na 26násobku forwardového zisku. Růst tržeb společnosti Salesforce vypadá srovnatelně s růstem společnosti Adobe, ale rozšiřuje své provozní marže a zvyšuje zisk na akcii mnohem rychleji.

Zdroj: Unsplash

Akcie společnosti Adobe se proto zdají být přiměřeně oceněné – ale ne nutně levné – v porovnání s mírou růstu a srovnatelnými společnostmi. Je to také dobrá společnost s Figmou nebo bez ní, ale schválení této dohody by mělo posílit její dlouhodobé vyhlídky, snížit její budoucí ocenění a odstranit krátkodobé nejistoty. Neočekávám, že by se akcie Adobe v dohledné době vrátily na svá historická maxima, ale stále stojí za to je koupit jako stabilní blue-chip, který by měl v příštích několika letech růst.

Za první čtvrtletí fiskálního roku 2023, které skončilo 3. března, vzrostly tržby této softwarové společnosti založené na cloudu meziročně o 9 % na 4,66 miliardy USD a překonaly odhady analytiků o 40 milionů USD. Její upravený zisk na akcii vzrostl o 13 % na 3,80 USD a rovněž překonal konsenzuální odhad o 0,12 USD.Společnost Adobe očekává, že ve druhém čtvrtletí její tržby meziročně vzrostou o 8-9 %, zatímco upravený zisk na akcii se zvýší o 12-13 %. Tato čísla vypadají stabilně, ale akcie Adobe zůstávají téměř 50 % pod svým historickým maximem. Měli by si dnes investoři pořídit nějaké akcie tohoto giganta v oblasti cloudového softwaru?Růst příjmů společnosti Adobe se zpomaluje. Po 15% nárůstu ve fiskálním roce 2020 a 23% nárůstu v roce 2021 vzrostly v roce 2022 pouze o 12 %. Softwarový gigant očekává, že ve fiskálním roce 2023 vzrostou tržby přibližně o 9 %, protože se setká s dalšími makroekonomickými a měnovými překážkami.Celoroční výhled společnosti Adobe však nezohledňuje plánovanou akvizici softwarové firmy Figma za 20 miliard dolarů, která se uskuteční napůl za hotovost a napůl za akcie. Společnost věří, že se jí podaří tuto transakci uzavřít do konce roku 2023, ale již nyní čelí velkému odporu regulačních orgánů. Evropská unie i Velká Británie navrhované převzetí pečlivě zkoumají a americké ministerstvo spravedlnosti údajně připravuje žalobu, která akvizici zpochybní.Všichni tito regulátoři se obávají, že společnost Adobe, která již dominuje v oblasti softwaru pro kreativitu díky aplikacím Photoshop, Premiere, Illustrator a dalším standardním nástrojům, by koupí společnosti Figma, která přímo konkuruje vlastní platformě XD společnosti Adobe na trhu uživatelských rozhraní a uživatelského prostředí , získala neférovou výhodu.Společnost Figma již druhým rokem po sobě více než zdvojnásobila své roční opakující se příjmy na 400 milionů dolarů v roce 2022. To odpovídá pouze asi 2 % příjmů společnosti Adobe ve fiskálním roce 2022, ale závratný růst společnosti Figma naznačuje, že by se mohla stát mnohem větším kusem koláče společnosti Adobe a výrazně zvýšit její dlouhodobý růst příjmů.Ale i bez Figmy je segment digitálních médií společnosti Adobe – který zahrnuje služby Creative Cloud – stále zdravý. Tržby tohoto hlavního segmentu vzrostly ve fiskálním roce 2022 o 11 % a v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2023 vzrostly meziročně o 9 % na 3,4 miliardy dolarů, což představuje 73 % celkových tržeb společnosti.Společnost Adobe očekává, že segment digitálních médií přidá ve fiskálním roce 2023 1,7 miliardy dolarů čistých nových ARR, zatímco ve fiskálním roce 2022 to bude 1,9 miliardy dolarů čistých nových ARR. Její schopnost udržet si tento stabilní růst v tomto náročném makroprostředí lze přičíst nedostatku významných konkurentů v oblasti kreativního softwaru a přilnavosti jejích cloudových předplatných.V prvním čtvrtletí však hrubá marže společnosti Adobe meziročně klesla o 20 bazických bodů na 87,8 %, zatímco provozní marže se snížila o 300 bazických bodů na 34,1 %. Tento tlak lze z velké části přičíst makroekonomickým a měnovým vlivům namísto ztráty cenové síly, ale plánovaná akvizice společnosti Figma by mohla v blízké budoucnosti dále snížit její provozní marže. Pozitivní je, že Figma již nyní generuje hrubé marže kolem 90 %, takže by mohla zvýšit dlouhodobé hrubé marže společnosti Adobe.Provozní peněžní tok společnosti Adobe se v prvním čtvrtletí meziročně snížil o 5 % na 1,69 miliardy dolarů, přesto však společnost odkoupila zpět přibližně pět milionů akcií. Tyto zpětné odkupy by mohly v blízké budoucnosti zvýšit zisk na akcii a kompenzovat část zředění způsobeného transakcí s firmou Figma.Společnost Adobe očekává, že její upravený zisk na akcii vzroste ve fiskálním roce 2024 o 12-14 %. Tento výhled, který nezahrnuje ani společnost Figma, je vyšší než předchozí prognóza 11-13% růstu.Při ceně 350 USD se společnost Adobe obchoduje na 23násobku letošního odhadu upraveného zisku na akcii. Společnost Autodesk , která je srovnatelná se společností Autodesk, u níž se očekává, že letos poroste podobným tempem, se obchoduje na 28násobku budoucích zisků. Společnost Salesforce , která společnosti Adobe konkuruje některými svými cloudovými prodejními a marketingovými službami, se obchoduje na 26násobku forwardového zisku. Růst tržeb společnosti Salesforce vypadá srovnatelně s růstem společnosti Adobe, ale rozšiřuje své provozní marže a zvyšuje zisk na akcii mnohem rychleji.Akcie společnosti Adobe se proto zdají být přiměřeně oceněné – ale ne nutně levné – v porovnání s mírou růstu a srovnatelnými společnostmi. Je to také dobrá společnost s Figmou nebo bez ní, ale schválení této dohody by mělo posílit její dlouhodobé vyhlídky, snížit její budoucí ocenění a odstranit krátkodobé nejistoty. Neočekávám, že by se akcie Adobe v dohledné době vrátily na svá historická maxima, ale stále stojí za to je koupit jako stabilní blue-chip, který by měl v příštích několika letech růst.
Tagy: adobeAkcieUSA

Chcete využít této příležitosti?

Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky

      Advertisement

      Breaking.

      01:00

      Společnost Bunge dokončila dlouho odkládanou megafúzi se společností Viterra zabývající se obchodem s obilovinami

      00:48

      USA připravují půdu pro obnovení vývozu ethanu do Číny v rámci obchodního příměří

      00:36

      Aktivista Starboard Value získal podíl v online cestovní společnosti Tripadvisor, akcie skokově vzrostly

      00:24

      Exxon a QatarEnergy JV žádají americké regulační orgány o povolení k reexportu LNG od 1. října

      00:12

      AOS se dohodla s USA na urovnání sporu ohledně neoprávněných dodávek čínské společnosti Huawei

      00:05

      Orlen čelí účtu ve výši 290 milionů dolarů po prohraném sporu s Gazpromem o cenu plynu

      Advertisement

      Příležitosti.

      Zdroj: Gettyimages
      Akcie

      Microsoft propustí 4 % zaměstnanců v nové vlně propouštění

      2 července, 2025

      Poslední propouštění znamená, že od ledna přišlo o práci 7 % zaměstnanců počítačové skupiny.Microsoft pokračuje v rozsáhlém propouštění, dotkne se...

      Zdroj: BurzovniSvet.cz

      Analytici vidí příležitosti ve společnostech Rigetti Computing a Cava

      2 července, 2025
      Zdroj: Getty Images

      Wall Street věří ve zvrat: Tyto akcie mají nejlepší šanci na oživení

      2 července, 2025
      Zdroj: BurzovniSvet.cz

      Disney má nakročeno k silnému růstu. Stream a výletní lodě mění pravidla hry

      1 července, 2025
      Zdroj: BurzovniSvet.cz

      Cloud žene růst: Oracle dostává doporučení „koupit“ a míří výš

      1 července, 2025

      Tip editora.

      Zdroj: BurzovniSvet.cz
      AI

      UBS doporučuje 3 klíčové akcie v oblasti AI, které je vhodné nyní koupit

      27 června, 2025

      Bankovní gigant UBS přichází s novou zprávou, která zaujala investory po celém světě.

      Nejčtenější zprávy.

      Donald Trump tlačí na republikánské disidenty ve Sněmovně reprezentantů

      1 července, 2025

      Trump tvrdí, že má kupce pro TikTok. Jací hráči se už ucházeli o koupi této aplikace?

      30 června, 2025

      Přes lákavou cenu akcií Ford nenaplňuje očekávání a ztrácí krok s trhem

      28 června, 2025

      Trump hrozí Japonsku novými cly a tvrdí, že nekupuje americkou rýži

      30 června, 2025

      Čínská expanze v Tichomoří ohrožuje americký vliv v regionu

      28 června, 2025

      S&P 500 uzavírá níže, technologické společnosti zahajují čtvrtletí propadem

      1 července, 2025

      S&P 500 dosáhl nového rekordu díky oživení technologického sektoru

      2 července, 2025

      Boeing znovu získává důvěru investorů a naznačuje obrat k lepším časům

      29 června, 2025
      Advertisement

      IPO Radar.

      Revolut Group Holdings Ltd

      Datum IPO: 2025
      Potenciální ocenění: 45 miliard USD

      Buďte u toho
      Advertisement

      Veškeré materiály a informace umístěné na internetových stránkách Burzovního Světa jsou čerpány z veřejně dostupných zdrojů, jako napriklad tyto a slouží výhradně pro informační účely. Při jejich tvorbě bylo postupováno s vynaložením maximální péče. Informace uveřejněné na internetových stránkách Burzovní Svět nemají charakter právních, daňových či jiného doporučení, analýz nebo návrhů a nabídek ke koupi či prodeji investičních nástrojů, jejichž realizací může dojít k poklesu či ztrátě investovaného majetku. Investiční doporučení, která jsou takto označena, jsou pouze informativní a nezávazná. Burzovní Svět neodpovídá za jakoukoli případnou škodu, která v souvislosti s nimi vznikne. Pro obchodování s investičními nástroji proto využívejte výhradně společnosti s udělenou licencí ČNB, popřípadě s platným povolením k činnosti na území České Republiky.

      Burzovní Svět zároveň prohlašuje, že neodpovídá za přímou i nepřímou škodu vzniklou v důsledku obchodování na kapitálových trzích všeobecně a příspěvky v diskusích vyjadřující názory čtenářů, nemusí být v souladu s postojem provozovatele a není možno je tím pádem považovat za jeho názory. Udělením souhlasu / přijetím podmínek zároveň souhlasíte s možností zasílání, či jiného kontaktování v rámci marketingových služeb obchodních partnerů Burzovního Světa. Více informací o cookies

      • Zásady ochrany osobních údajů a cookies
      • Reklama
      • Kontakt

      Burzovnisvet.cz © 2025

      Burzovnisvet.cz © 2025

      Název nebo symbol
      Žádný výsledek
      Zobrazit všechny výsledky
      • Burzy
        • Headlines
        • Breaking
        • Akcie
        • Hospodářské výsledky
        • ETF
        • Dividendy
        • IPO
        • Forex
        • Komodity
        • Kryptoměny
        • Ekonomika
      • Příležitost
      • DIP
      • IPO Radar
      • Nejčtenější
      • Bullionář Daily
      • Úspěch
        • Alternativní investice
        • Škola bullionáře
        • Miliardáři
        • Business
        • Bullionářova knihspirace
        • Bullionářův almanach
        • Bullionářův slovníček
      • AI
      • Česko
      • Invest mentoring
      • E-booky
      • Srovnávač brokerů
      • Kariéra
      Odebírat Ranního Bullionáře

      Retrieve your password

      Please enter your username or email address to reset your password.