Dan Loeb z Third Point říká, že Amazon se obchoduje s 30% slevou a je blízko bodu obratu
Manažer hedgeového fondu Daniel Loeb je na Amazon optimistický a v dopise investorům říká, že společnost je dramaticky podhodnocená a brzy by mělo dojít ke zlepšení jejích základních ukazatelů.
Zakladatel Third Point v dopise, v němž podrobně popisuje své kroky ve čtvrtém čtvrtletí, uvedl, že jeho fond koncem roku „výrazně zvýšil“ svou pozici v očekávání zásadních kroků nového výkonného týmu Amazonu. Tento týden se objevily informace, že Loeb svůj podíl zvýšil.
„Nestává se často, abyste měli možnost koupit akcie vysoce kvalitní společnosti na spodní hranici jejího oceňovacího rozpětí před významným zrychlením růstu s 30-40% slevou oproti její současné vnitřní hodnotě s téměř neomezeným potenciálem ke zvyšování hodnoty,“ uvádí se v dopise.
Akcie společnosti Amazon za poslední rok poklesly o 8 % a obchodují se poblíž úrovně z července 2020, protože rostoucí náklady částečně kompenzovaly prudký nárůst tržeb z elektronického obchodování během pandemie a akcie technologických společností v posledních měsících upadly v nemilost. Loeb však uvedl, že některé z nedávných negativních faktorů pro společnost jsou dočasné a blíží se k rozplynutí.
Zdroj: Pixabay
„Dlouhodobé sekulární faktory růstu společnosti – zavádění cloudu a rozšíření elektronického obchodování – zůstávají pevně zachovány,“ pokračoval Loeb. „Růst tržeb by se měl znovu zrychlit, protože se zmírní kompenzace tržeb. Pákový efekt fixních nákladů by se měl zlepšit po rozsáhlém investičním cyklu, který v posledních dvou letech efektivně zdvojnásobil realizační kapacitu společnosti. Nadbytečné náklady spojené s pandemií Covid, nedostatkem pracovních sil a narušením dodavatelského řetězce by měly začít mizet s normalizací vnějšího prostředí.“
Loeb také zmínil lednový zpětný odkup akcií Amazonu jako býčí znamení pro investory do společnosti. Third Point měl na konci prosince v akciích pozici v hodnotě více než 783 milionů dolarů, přičemž během čtvrtletí přidal 50 000 akcií, jak vyplývá z údajů o cenných papírech.
Loeb v dopise optimisticky hodnotil celkovou ekonomiku a uvedl, že problémy dodavatelského řetězce by měly polevit, což by mělo přispět ke snížení inflace, a že rozvaha spotřebitelů zůstává silná. Uvedl, že jednou z oblastí, kde letos hledá příležitosti, jsou „staré“ technologie zaměřené na hodnotu, jako je například Intel.
„Přestože podmínky budou i nadále volatilní, toto prostředí nabízí zajímavé příležitosti, zejména v oblasti investování řízeného událostmi a hodnotového investování, které bylo po mnoho let naším denním chlebem,“ uvedl v dopise.
Loeb v dopise uvedl, že fond Third Point Offshore Fund ve čtvrtém čtvrtletí ztratil 5,3 %, ale rok 2021 zakončil se ziskem 22,7 %.
Zakladatel Third Point v dopise, v němž podrobně popisuje své kroky ve čtvrtém čtvrtletí, uvedl, že jeho fond koncem roku „výrazně zvýšil“ svou pozici v očekávání zásadních kroků nového výkonného týmu Amazonu. Tento týden se objevily informace, že Loeb svůj podíl zvýšil.„Nestává se často, abyste měli možnost koupit akcie vysoce kvalitní společnosti na spodní hranici jejího oceňovacího rozpětí před významným zrychlením růstu s 30-40% slevou oproti její současné vnitřní hodnotě s téměř neomezeným potenciálem ke zvyšování hodnoty,“ uvádí se v dopise.Akcie společnosti Amazon za poslední rok poklesly o 8 % a obchodují se poblíž úrovně z července 2020, protože rostoucí náklady částečně kompenzovaly prudký nárůst tržeb z elektronického obchodování během pandemie a akcie technologických společností v posledních měsících upadly v nemilost. Loeb však uvedl, že některé z nedávných negativních faktorů pro společnost jsou dočasné a blíží se k rozplynutí.Zdroj: Pixabay„Dlouhodobé sekulární faktory růstu společnosti – zavádění cloudu a rozšíření elektronického obchodování – zůstávají pevně zachovány,“ pokračoval Loeb. „Růst tržeb by se měl znovu zrychlit, protože se zmírní kompenzace tržeb. Pákový efekt fixních nákladů by se měl zlepšit po rozsáhlém investičním cyklu, který v posledních dvou letech efektivně zdvojnásobil realizační kapacitu společnosti. Nadbytečné náklady spojené s pandemií Covid, nedostatkem pracovních sil a narušením dodavatelského řetězce by měly začít mizet s normalizací vnějšího prostředí.“Loeb také zmínil lednový zpětný odkup akcií Amazonu jako býčí znamení pro investory do společnosti. Third Point měl na konci prosince v akciích pozici v hodnotě více než 783 milionů dolarů, přičemž během čtvrtletí přidal 50 000 akcií, jak vyplývá z údajů o cenných papírech.Loeb v dopise optimisticky hodnotil celkovou ekonomiku a uvedl, že problémy dodavatelského řetězce by měly polevit, což by mělo přispět ke snížení inflace, a že rozvaha spotřebitelů zůstává silná. Uvedl, že jednou z oblastí, kde letos hledá příležitosti, jsou „staré“ technologie zaměřené na hodnotu, jako je například Intel.Chcete využít této příležitosti?„Přestože podmínky budou i nadále volatilní, toto prostředí nabízí zajímavé příležitosti, zejména v oblasti investování řízeného událostmi a hodnotového investování, které bylo po mnoho let naším denním chlebem,“ uvedl v dopise.Loeb v dopise uvedl, že fond Third Point Offshore Fund ve čtvrtém čtvrtletí ztratil 5,3 %, ale rok 2021 zakončil se ziskem 22,7 %.
