Než se snažit zjistit, jaký soubor skutečností nebo událostí by mohl tento velký býčí trh zničit, bylo by lepší se ptát, které akcie by se mohly dobře vyvíjet v prostředí rostoucích sazeb.
Hledání akcií a sektorů, které mají dobrou pozici pro prosperitu v době, kdy Federální rezervní systém zvyšuje úrokové sazby z historicky nízkých úrovní, postrádá dramatický rozmach, který by se projevoval v souvislosti s geopolitickými otázkami. Praktické investiční přístupy jsou však účinnější pro každého, kdo si cení možnosti vydělat peníze, než aby zněl jako znalec trhu. Například se všeobecně očekává, že s normalizací americké měnové politiky se bude dařit bankovním akciím.
John Marshall, derivátový stratég Goldman Sachs, sestavil seznam akcií, které jsou pozitivně korelovány se sazbami a které jsou podle některých ukazatelů na opčním trhu vnímány medvědí opcí. Jeho seznam zahrnuje finanční akcie a akcie z dalších sektorů, které by měly z růstu sazeb profitovat.
Zdroj: Unsplash.com
Mezi jeho finanční tipy patří American Express (ticker: AXP), Citizens Financial Group (CFG), Fifth Third Bancorp (FITB), Huntington Bancshares (HBAN), KeyCorp (KEY), Morgan Stanley (MS), People’s United Financial (PBCT), PNC Financial Services (PNC), Truist Financial (TFC), U.S. Bancorp (USB) a Wells Fargo (WFC).
Mezi další akcie na Marshallově seznamu patří AutoZone (AZO), CF Industries (CF), Eastman Chemical (EMN), International Paper (IP), Mosaic (MOS), Nucor (NUE), Tractor Supply (TSCO), United Rentals (URI), Waste Management (WM) a WestRock (WRK).
Někteří mohou namítnout, že tyto akcie již odrážejí očekávání růstu sazeb, ale větší otázkou je, co se stane, až sazby skutečně vzrostou. Je těžké si představit, že investoři již rozhodli, že ceny akcií plně odrážejí nové prostředí. Mnoho akcií citlivých na sazby často reaguje s nadměrnou razancí, když například výnos referenčního desetiletého státního dluhopisu vyskočí výše.
Praktická otázka tedy zní: Jak mohou investoři se zájmem o akcie citlivé na úrokové sazby chytře stanovit nebo zvýšit svou expozici tak, aby vyvážili riziko a výnos?
Marshall svým klientům doporučil nákup kupních opcí, které dávají držitelům právo, ale ne povinnost koupit podkladový cenný papír za stanovenou cenu a ve stanoveném čase.
Pokud hodnota podkladové akcie vzroste, měla by vzrůst i hodnota kupní smlouvy. Přesto stojí call méně peněz než nákup skutečných akcií. Pokud by se stalo něco, co by narušilo vynikající napětí na trhu – například válka v Evropě – investor by riskoval méně peněz.
Pokud budete o těchto věcech hovořit na koktejlu nebo u večeře, pravděpodobně budete ostatní hosty nudit. Pokud však musíte diskutovat o širších otázkách, které vrhají stíny, možná si všimněte, že jen málo lidí má nějaké podstatné pochopení pro strategické záměry Ruska týkající se Ukrajiny. Důvěra, s jakou lidé jednají v záležitostech, které jsou většině známé pouze z titulků novin, je zvláštní.
Zdroj: Unsplash.com
Začátkem tohoto týdne akciový trh prudce vzrostl, protože investoři náhle uvěřili zprávám, že Rusko snižuje počet vojáků, kteří byli shromážděni podél ukrajinských hranic.
Mnozí investoři nedokážou přesně analyzovat očekávané čtvrtletní zisky veřejně obchodovaných společností, přesto si tržní dav najednou byl jistý, že pochopil nejniternější strategické myšlení ruského prezidenta Vladimira Putina.
Musíme brát věci tak, jak jsou, a snažit se vydělat na bláznivosti světa – což nás vede k akciím, které vykazují pozitivní korelaci se sazbami.
Než se snažit zjistit, jaký soubor skutečností nebo událostí by mohl tento velký býčí trh zničit, bylo by lepší se ptát, které akcie by se mohly dobře vyvíjet v prostředí rostoucích sazeb.Hledání akcií a sektorů, které mají dobrou pozici pro prosperitu v době, kdy Federální rezervní systém zvyšuje úrokové sazby z historicky nízkých úrovní, postrádá dramatický rozmach, který by se projevoval v souvislosti s geopolitickými otázkami. Praktické investiční přístupy jsou však účinnější pro každého, kdo si cení možnosti vydělat peníze, než aby zněl jako znalec trhu. Například se všeobecně očekává, že s normalizací americké měnové politiky se bude dařit bankovním akciím.John Marshall, derivátový stratég Goldman Sachs, sestavil seznam akcií, které jsou pozitivně korelovány se sazbami a které jsou podle některých ukazatelů na opčním trhu vnímány medvědí opcí. Jeho seznam zahrnuje finanční akcie a akcie z dalších sektorů, které by měly z růstu sazeb profitovat.Zdroj: Unsplash.comMezi jeho finanční tipy patří American Express , Citizens Financial Group , Fifth Third Bancorp , Huntington Bancshares , KeyCorp , Morgan Stanley , People’s United Financial , PNC Financial Services , Truist Financial , U.S. Bancorp a Wells Fargo .Mezi další akcie na Marshallově seznamu patří AutoZone , CF Industries , Eastman Chemical , International Paper , Mosaic , Nucor , Tractor Supply , United Rentals , Waste Management a WestRock .Někteří mohou namítnout, že tyto akcie již odrážejí očekávání růstu sazeb, ale větší otázkou je, co se stane, až sazby skutečně vzrostou. Je těžké si představit, že investoři již rozhodli, že ceny akcií plně odrážejí nové prostředí. Mnoho akcií citlivých na sazby často reaguje s nadměrnou razancí, když například výnos referenčního desetiletého státního dluhopisu vyskočí výše.Chcete využít této příležitosti?Zdroj: Unsplash.comPraktická otázka tedy zní: Jak mohou investoři se zájmem o akcie citlivé na úrokové sazby chytře stanovit nebo zvýšit svou expozici tak, aby vyvážili riziko a výnos?Marshall svým klientům doporučil nákup kupních opcí, které dávají držitelům právo, ale ne povinnost koupit podkladový cenný papír za stanovenou cenu a ve stanoveném čase.Pokud hodnota podkladové akcie vzroste, měla by vzrůst i hodnota kupní smlouvy. Přesto stojí call méně peněz než nákup skutečných akcií. Pokud by se stalo něco, co by narušilo vynikající napětí na trhu – například válka v Evropě – investor by riskoval méně peněz.Pokud budete o těchto věcech hovořit na koktejlu nebo u večeře, pravděpodobně budete ostatní hosty nudit. Pokud však musíte diskutovat o širších otázkách, které vrhají stíny, možná si všimněte, že jen málo lidí má nějaké podstatné pochopení pro strategické záměry Ruska týkající se Ukrajiny. Důvěra, s jakou lidé jednají v záležitostech, které jsou většině známé pouze z titulků novin, je zvláštní.Zdroj: Unsplash.comZačátkem tohoto týdne akciový trh prudce vzrostl, protože investoři náhle uvěřili zprávám, že Rusko snižuje počet vojáků, kteří byli shromážděni podél ukrajinských hranic.Mnozí investoři nedokážou přesně analyzovat očekávané čtvrtletní zisky veřejně obchodovaných společností, přesto si tržní dav najednou byl jistý, že pochopil nejniternější strategické myšlení ruského prezidenta Vladimira Putina.Musíme brát věci tak, jak jsou, a snažit se vydělat na bláznivosti světa – což nás vede k akciím, které vykazují pozitivní korelaci se sazbami.
