Palantir Technologies je vládní a velkopodniková softwarová společnost pro zpravodajské komunity. Na základě prognózy společnosti se očekává, že v prvním čtvrtletí dosáhne dobrých zisků. V důsledku toho lze očekávat, že akcie PLTR budou i nadále pomalu stoupat, protože trhy ocení bezpečné a rostoucí provozní zisky a volné peněžní toky (FCF) společnosti Palantir.
Například v poslední zprávě o výsledcích hospodaření společnost avizovala dosažení tržeb ve výši 443 milionů USD s upravenou provozní marží 23 %. Navíc pro celý rok 2022 předpokládali, že provozní marže bude vyšší a bude činit 27 %.
Zdroj: Getty Images
Tyto informace jsem použil ve svém posledním článku k odhadu budoucího volného peněžního toku společnosti. Jednou z nejdůležitějších věcí, kterou je třeba si u společnosti Palantir zapamatovat, je, že většina jejích příjmů pochází od americké vlády a dalších vládních subjektů. Koneckonců se specializuje na národní bezpečnost a analýzu zpravodajských dat. Smlouvy s americkou vládou mají tendenci být velmi lepkavé a často se obnovují nebo obnovují novými modernizacemi. Díky tomu je kvalita jejích příjmů velmi vysoká.
Například v roce 2021 činily její komerční tržby 201 milionů dolarů, jak uvádí strana 16 jejího slide decku. Ale tržby „vládní kohorty“ činily 897 milionů dolarů, ze strany 18 téhož slide decku. Její tržby pro vládní sektor jsou tedy čtyřikrát vyšší než tržby na komerční straně.
Považuji to za dobrou věc, protože mám osobní zkušenost, protože jsem pracoval v Pentagonu během Reaganovy vlády. Na vlastní oči jsem viděl, jak ministerstvo obrany velmi spoléhalo na konzultační a softwarové firmy, jako je tato. Vládní prodeje v podstatě fungují jako „příkop“ pro prognózy prodejů společnosti do budoucna. Ve skutečnosti o tom Alex Karp, generální ředitel, hovořil během konferenčního hovoru k výsledkům za čtvrté čtvrtletí.
Pokud tedy použijeme prognózy tržeb analytiků pro rok 2022, vidíme, že průměrný odhad tržeb činí 2 miliardy USD a pro rok 2023 je odhad tržeb 2,58 miliardy USD. Pokud použijeme 10% diskontní sazbu, současná hodnota tržeb v roce 2023 se sníží na 82,64 % odhadu tržeb v roce 2023 ve výši 2,58 miliardy USD. To znamená, že současná hodnota tržeb v roce 2023 činí 2,132 miliardy USD.
Dále, pokud předpokládáme, že marže FCF se bude rovnat marži provozního zisku ve výši 27 %, bude FCF pro rok 2023 činit 575,6 milionu USD (tj. 575,6 mld. USD x 0,27). Toto číslo můžeme použít k odhadu, jaká bude cílová tržní hodnota společnosti.
Domnívám se, že nakonec trh ocení akcie PLTR na 2% marži FCF. To je také stejné, jako když FCF vynásobíme 50x (tj. 1/0,02 = 50). Myslím si, že to trh udělá, protože kvalita a stálost vládních příjmů je velmi vysoká.
Zdroj: Getty Images
V důsledku toho můžeme odvodit cílovou cenu pro akcie PLTR. Pokud například vynásobíme 576 milionů USD 50x, dostaneme cílovou tržní kapitalizaci 28,8 miliardy USD.
Co z toho vyplývá pro akcie PLTR
Podle Yahoo Finance má dnes společnost Palantir Technologies tržní kapitalizaci 25,559 miliardy dolarů. To tedy znamená, že cílová tržní valuace je stále o 12,68 % vyšší (tj. 28,8 miliardy USD / 25,559 miliardy USD). Vzhledem k tomu, že akcie PLTR mají dnes (21. března) cenu 12,59 USD, bude tedy jejich cílová cena o 12,68 % vyšší, tj. 14,19 USD za akcii.
Zdroj: Unsplash
To je pro společnost stále dobrý nárůst, který však předpokládá, že provozní marže jsou stejné jako FCF. Je možné, že FCF může být vyšší, protože provozní zisky zahrnují nepeněžní náklady, které se do FCF promítají.
V důsledku toho má PLTR do budoucna stále dobrý potenciál. Investoři by měli zvážit, zda se při těchto snížených cenách neucházet o podíl ve společnosti.
Palantir Technologies je vládní a velkopodniková softwarová společnost pro zpravodajské komunity. Na základě prognózy společnosti se očekává, že v prvním čtvrtletí dosáhne dobrých zisků. V důsledku toho lze očekávat, že akcie PLTR budou i nadále pomalu stoupat, protože trhy ocení bezpečné a rostoucí provozní zisky a volné peněžní toky společnosti Palantir.Například v poslední zprávě o výsledcích hospodaření společnost avizovala dosažení tržeb ve výši 443 milionů USD s upravenou provozní marží 23 %. Navíc pro celý rok 2022 předpokládali, že provozní marže bude vyšší a bude činit 27 %.Zdroj: Getty ImagesTyto informace jsem použil ve svém posledním článku k odhadu budoucího volného peněžního toku společnosti. Jednou z nejdůležitějších věcí, kterou je třeba si u společnosti Palantir zapamatovat, je, že většina jejích příjmů pochází od americké vlády a dalších vládních subjektů. Koneckonců se specializuje na národní bezpečnost a analýzu zpravodajských dat. Smlouvy s americkou vládou mají tendenci být velmi lepkavé a často se obnovují nebo obnovují novými modernizacemi. Díky tomu je kvalita jejích příjmů velmi vysoká.Například v roce 2021 činily její komerční tržby 201 milionů dolarů, jak uvádí strana 16 jejího slide decku. Ale tržby „vládní kohorty“ činily 897 milionů dolarů, ze strany 18 téhož slide decku. Její tržby pro vládní sektor jsou tedy čtyřikrát vyšší než tržby na komerční straně.Považuji to za dobrou věc, protože mám osobní zkušenost, protože jsem pracoval v Pentagonu během Reaganovy vlády. Na vlastní oči jsem viděl, jak ministerstvo obrany velmi spoléhalo na konzultační a softwarové firmy, jako je tato. Vládní prodeje v podstatě fungují jako „příkop“ pro prognózy prodejů společnosti do budoucna. Ve skutečnosti o tom Alex Karp, generální ředitel, hovořil během konferenčního hovoru k výsledkům za čtvrté čtvrtletí.Odhad volných peněžních tokůChcete využít této příležitosti?Pokud tedy použijeme prognózy tržeb analytiků pro rok 2022, vidíme, že průměrný odhad tržeb činí 2 miliardy USD a pro rok 2023 je odhad tržeb 2,58 miliardy USD. Pokud použijeme 10% diskontní sazbu, současná hodnota tržeb v roce 2023 se sníží na 82,64 % odhadu tržeb v roce 2023 ve výši 2,58 miliardy USD. To znamená, že současná hodnota tržeb v roce 2023 činí 2,132 miliardy USD.Dále, pokud předpokládáme, že marže FCF se bude rovnat marži provozního zisku ve výši 27 %, bude FCF pro rok 2023 činit 575,6 milionu USD . Toto číslo můžeme použít k odhadu, jaká bude cílová tržní hodnota společnosti.Domnívám se, že nakonec trh ocení akcie PLTR na 2% marži FCF. To je také stejné, jako když FCF vynásobíme 50x . Myslím si, že to trh udělá, protože kvalita a stálost vládních příjmů je velmi vysoká.Zdroj: Getty ImagesV důsledku toho můžeme odvodit cílovou cenu pro akcie PLTR. Pokud například vynásobíme 576 milionů USD 50x, dostaneme cílovou tržní kapitalizaci 28,8 miliardy USD.Co z toho vyplývá pro akcie PLTRPodle Yahoo Finance má dnes společnost Palantir Technologies tržní kapitalizaci 25,559 miliardy dolarů. To tedy znamená, že cílová tržní valuace je stále o 12,68 % vyšší . Vzhledem k tomu, že akcie PLTR mají dnes cenu 12,59 USD, bude tedy jejich cílová cena o 12,68 % vyšší, tj. 14,19 USD za akcii.Zdroj: UnsplashTo je pro společnost stále dobrý nárůst, který však předpokládá, že provozní marže jsou stejné jako FCF. Je možné, že FCF může být vyšší, protože provozní zisky zahrnují nepeněžní náklady, které se do FCF promítají.V důsledku toho má PLTR do budoucna stále dobrý potenciál. Investoři by měli zvážit, zda se při těchto snížených cenách neucházet o podíl ve společnosti.
