Co je Federální výbor pro volný trh (FOMC)?

Federální výbor pro volný trh (FOMC) je složkou Federálního rezervního systému (FRS), která určuje směr měnové politiky, a to zejména prostřednictvím řízení operací na volném trhu (OMO). Výbor se skládá z 12 členů: sedmi členů Rady guvernérů, prezidenta Federální rezervní banky v New Yorku a čtyř ze zbývajících 11 prezidentů rezervních bank na základě rotačního principu. Porozumění Federálnímu výboru pro volný trh (FOMC) Dvanáct členů FOMC se schází osmkrát ročně, aby projednali, zda by mělo dojít k nějakým změnám v krátkodobé měnové politice. Výsledkem hlasování o změně měnové politiky by byl buď nákup, nebo prodej amerických státních cenných papírů na volném trhu s cílem podpořit růst národního hospodářství. Členové výboru se obvykle dělí na jestřáby, kteří podporují přísnější měnovou politiku, holubice, které jsou pro stimulaci, nebo centristy/středové, kteří jsou někde mezi nimi. Předseda FOMC je tradičně zároveň předsedou Rady guvernérů. Zdroj: responsible-investor.com Současným předsedou Rady guvernérů Federálního rezervního systému je Jerome Powell, který složil přísahu 5. února 2018. Powell je považován za umírněného. Mezi další členy Rady guvernérů Federálního rezervního systému patří Lael Brainardová, Michelle Bowmanová a Christopher Waller. Tři místa jsou k 17. březnu 2022 neobsazená. Místopředseda FOMC je zároveň prezidentem Federální rezervní banky v New Yorku, tuto funkci v současné době zastává John C. Williams, který se 18. června 2018 ujal funkce jedenáctého prezidenta a generálního ředitele (CEO) druhého obvodu Federální rezervní banky v New Yorku. Prezident Federální rezervní banky v New Yorku vykonává svou funkci nepřetržitě, zatímco prezidenti ostatních rezervních bank vykonávají funkci na jednoleté funkční období v tříletém rotačním plánu (s výjimkou Clevelandu a Chicaga, které se střídají po dvou letech). V jednoročním rotujícím složení FOMC zasedá vždy jeden prezident rezervní banky z každé z následujících skupin: Boston, Filadelfie a RichmondCleveland a ChicagoSt Louis, Dallas a AtlantaKansas City, Minneapolis a San Francisco Zasedání FOMC Zdroj: responsible-investor.com Federální výbor pro volný trh (FOMC) zasedá pravidelně osmkrát ročně, ale v případě potřeby se může sejít i častěji. Zasedání nejsou veřejná, a proto jsou předmětem mnoha spekulací na Wall Street, kde se analytici snaží předpovědět, zda Fed zpřísní nebo uvolní nabídku peněz a následně zvýší nebo sníží úrokové sazby. V posledních letech se po zasedáních zveřejňují zápisy ze zasedání FOMC. Pokud se ve zprávách objeví informace, že Fed změnil úrokové sazby, jedná se o výsledek pravidelných zasedání FOMC. Během zasedání členové diskutují o vývoji na místních a světových finančních trzích a o ekonomických a finančních prognózách. Všichni účastníci - Rada guvernérů a všech 12 prezidentů rezervních bank - si sdělují své názory na ekonomickou situaci země a vedou rozhovory o měnové politice, která by byla pro zemi nejvýhodnější. Po dlouhých úvahách všech účastníků se k hlasování o politice, kterou považují za vhodnou pro dané období, dostanou pouze určení členové FOMC. Operace FOMC Prostřednictvím OMO, úpravou diskontní sazby a stanovením povinných bankovních rezerv disponuje Federální rezervní systém nástroji potřebnými ke zvýšení nebo snížení nabídky peněz. Rada guvernérů Fedu je zodpovědná za stanovení diskontní sazby a povinných minimálních rezerv, zatímco FOMC má na starosti konkrétně OMO, což znamená nákup a prodej státních cenných papírů. Například za účelem zpřísnění nabídky peněz a snížení množství peněz dostupných v bankovním systému by Fed nabídl k prodeji státní cenné papíry. Cenné papíry nakoupené FOMC jsou uloženy na systémovém účtu volného trhu Fedu (SOMA), který se skládá z domácího a zahraničního portfolia. Domácí portfolio obsahuje americké státní dluhopisy a cenné papíry federálních agentur, zatímco zahraniční portfolio obsahuje investice denominované v eurech a japonských jenech. Zdroj: cdn.cfr.org FOMC může tyto cenné papíry držet až do splatnosti nebo je prodat, kdykoli to uzná za vhodné, jak mu to umožňuje zákon o federálních rezervách z roku 1913 a zákon o měnové kontrole z roku 1980. Určité procento držby SOMA Fedu je drženo v každé z 12 regionálních rezervních bank. Všechny transakce Fedu na volném trhu však provádí Federální rezervní banka v New Yorku. Zjednodušeně řečeno, proces začíná sdělením výsledků zasedání správci SOMA, který je předá obchodnímu oddělení Federální rezervní banky v New Yorku, které pak provádí transakce s vládními cennými papíry na volném trhu, dokud není splněn mandát FOMC. Souhra všech nástrojů politiky Fedu určuje sazbu federálních fondů neboli sazbu, za kterou si depozitní instituce navzájem půjčují své zůstatky u Federálního rezervního systému na jednodenní bázi. Sazba federálních fondů následně přímo ovlivňuje ostatní krátkodobé sazby a nepřímo ovlivňuje dlouhodobé úrokové sazby; devizové kurzy a nabídku úvěrů a poptávku po investicích, zaměstnanosti a ekonomickém produktu. Příklad politiky FOMC Dne 29. ledna 2019 na svém každoročním organizačním zasedání FOMC jednomyslně potvrdil své "Prohlášení o dlouhodobějších cílech a strategii měnové politiky" s aktualizovaným odkazem na medián odhadů účastníků ohledně dlouhodobější normální míry nezaměstnanosti v "Souhrnu ekonomických projekcí" (prosinec 2018). Toto prohlášení vychází ze závazku FOMC plnit zákonný mandát Kongresu podporovat maximální zaměstnanost, stabilní ceny a mírné dlouhodobé úrokové sazby. Vzhledem k tomu, že měnová politika určuje míru inflace v dlouhodobém horizontu, může FOMC stanovit dlouhodobější cíl pro inflaci. V prohlášení FOMC znovu potvrdil svou analýzu, že 2% cílová míra inflace je mírou, která nejvíce odpovídá jeho zákonnému mandátu. Zdroj: unsplash.com