GameStop: Akcie, kterou byste měli prodat nejpozději nyní

Společnost GameStop (GME, "meme akcie", která na začátku roku 2021 otřásla finančními trhy v základech a její short se zapsal do historie, se opět dostala na vrchol nového cyklu. Bezprecedentní obchodní aktivita GME ukázala Wall Street, že tato nová generace investorů/obchodníků disponuje silou, která hýbe trhem a kterou je třeba přijmout, ne s ní bojovat. GME se od té doby proměnila z fundamentálně podložené akcie v mediálně živený hazardní nástroj, přičemž jakýkoli náznak optimistické zprávy (nebo vlastně jakákoli zvěst) pohání silný objemový impuls zpět do této hrozivě nadhodnocené veřejné akcie. To společnosti GameStop poskytlo zdánlivě nekonečné financování prostřednictvím sekundárních nabídek akcií s nepochybně nadhodnocenou hodnotou. Přesto nový manažerský tým zatím nepředložil žádný realizovatelný plán, jak tohoto skomírajícího kamenného prodejce znovu přivést k životu. V posledních výsledcích hospodaření byly zdůrazněny "rozšířené vztahy značky" s partnery v oblasti PC her (což je přinejmenším nejednoznačné) a chystané spuštění trhu GameStop NFT do konce dubna, který má k vyčíslitelnému segmentu ještě daleko (a k ziskovosti pravděpodobně ještě dál). I když bych rád věřil v návrat GameStopu, jeho tržní ocenění ve výši 11,5 miliardy dolarů není ani zdaleka opodstatněné a manažerský tým nenabízí investorům žádnou jasnou cestu k ziskovosti. Poslední zpráva o výsledcích hospodaření společnosti znázornila největší čtvrtletní tržby GameStop za poslední 3 roky. Tato expanze horní linie však přišla za značnou cenu a odhalila nejhorší čtvrtletní ztrátu GME jako veřejné společnosti. Analytici jsou po nevýrazné lednové zprávě o čtvrtletí vůči této pozici stále více medvědí, což vedlo ke snížení odhadů zisku na akcii, a GameStop tak klesl na 5. místo v žebříčku Zacks. Dovolte mi, abych se vyjádřil jasně k mému doporučení: V žádném případě nenavrhuji, abyste akcie GME shortovali nebo vůbec zaujali nějakou pozici, ale spíše se přimlouvám za určité vybírání zisků při prolomení 200denního klouzavého průměru (nad kterým se akcie dokázala udržet pouze 6 obchodních dní). Týdenní opční hry byly hnacím motorem velké části nedávného růstu, a protože stále více těchto out-of-the-money callů vyprší bezcenně, GME bude po svém krátkodobém katalyzátoru nadále ztrácet páru. GME zachytilo nedávnou nabídku poté, co muž mýtus legenda, Ryan Cohen (předseda představenstva GameStop), který původně vystřelil tuto měsíc trvající akcii do stratosféry, když v lednu 2021 odhalil pozici v GME ve výši více než 76 milionů dolarů (více než 9 milionů akcií), oznámil 22. března nákup dalších 100 000 akcií, což zřejmě znovu zažehlo tuto "meme stock" mánii. GME vzrostla až o 150 % v návaznosti na svou zprávu o výsledcích zaměřenou na NFT v polovině března, která prokázala překonání horní linie a marže potlačující nárůst nákladů, které by jakoukoli jinou skupinu akcionářů donutily třást se v botách, byla pro tuto novou tržní kohortu (samozvaných) "opic s diamantovou rukou" býčím signálem. Nicméně GME v posledních seancích předvídatelně ztratila velkou část své dynamiky, protože denní objemy jsou nadále taženy dolů, protože krátká pozornost jejích největších zastánců se přesouvá na zelenější pastviny. Před o něco více než rokem roztříštěnou skupinu čerstvých denních obchodníků na diskusním fóru Reddit s názvem r/WallStreetBets (WSB) sjednotila jediná akcie, GameStop, skomírajícího kamenného maloobchodu, který měl údajně tržní nostalgickou hodnotu. Rozbuška GME byla zapálena dávno před jejím parabolickým výstřelem na počátku roku 2021, protože tato nová třída účastníků trhu začala hledat hodnotu ve věcech, které znala. GameStop se na konci roku 2020 rychle dostal na vrchol tohoto seznamu. GME mohla být koncem roku 2020 skutečně zařazena do kategorie hodnotových her, když se v roce 2021 obchodovala s tržní kapitalizací pod 1 miliardou USD, což bylo ocenění, které naznačovalo blížící se bankrot. Nyní je GME veřejnou společností s hodnotou přes 13 miliard dolarů. Jakmile Ryan Cohen oznámil aktivistickou pozici RC Ventures ve společnosti GameStop, zaplavila tuto nadměrně krátkou veřejnou akciovou společnost kaskáda maloobchodního investičního kapitálu (krátký zájem nad 100 %), což se zdálo být nekonečným sebenaplňujícím se proroctvím o úspěchu vzestupu, přičemž euforickou akci na krátkou akci (rally až o 2 000 % za pouhé dva týdny) podpořily krátkodobé kupní opce. Ryan Cohen, spoluzakladatel společnosti Chewy a současný předseda představenstva společnosti GameStop, oznámil další "investici" ve výši více než 10 milionů dolarů do 100 000 akcií GME, kterou realizoval prostřednictvím svého investičního fondu RC Ventures, čímž katalyzoval nejnovější záplavu euforické obchodní aktivity memu. Ryan Cohen nyní vlastní zhruba 12 % tohoto nesplnitelného snu v hodnotě 11,5 miliardy dolarů. Nákup GME v hodnotě 10 milionů dolarů Ryanem Cohenem koncem března oživil hybnost "memových akcií" GME, protože mladí denní obchodníci a hedgeové fondy (honící se za hybností) začali skupovat absurdní objemy okamžitých kupních opcí (dnes se zobchodovalo 100 000 kupních opcí s expirací v pátek), což u GME katalyzuje určité gama-squeeze Déjà vu - značný otevřený zájem (OI) o kontrakty s brzkou expirací způsobuje pákové cenové akce v důsledku extrémních pohybů delty těchto pátečních kontraktů, tzv. gama (nutí tvůrce trhu rychle nakupovat nebo prodávat akcie, aby si udrželi cenově agnostickou pozici). Zmínky o tickeru GME na oblíbeném obchodním fóru mladších účastníků trhu, r/WallStreetBets (WSB), prošly tvrdou zkouškou, což inspirovalo dalšího velkého vítěze WSB, AMC, aby vystřelil výše také z jiného důvodu, než je jeho kategorizace "meme stock" (která od svého velmi zkráceného skoku také procedila rychle dolů). Pokud nerozumíte tomu, jak obchodování s GME funguje (vždy existuje technický faktor bez ohledu na fundamenty, což se zdá být kombinace Fibonacciho retracementů a MA), držel bych se od GME dál. GME je v nejlepším případě obchodní mechanismus (v nejhorším případě ztrátový los), nikoli investice typu kup a drž.