Nabídka Elona Muska na Twitter čelí na Wall Street velké skepsi

Nestává se často, že by společnost dostala nabídku na převzetí, která by představovala 18% prémii za akcie, a její akcie by po této zprávě klesly. Přesně to se ve čtvrtek stalo společnosti Twitter poté, co generální ředitel společnosti Tesla Elon Musk předložil nabídku na koupi společnosti za 54,20 dolaru za akcii, tedy asi 43 miliard dolarů. Akcie klesly o 1,7 % a uzavřely na 45,08 USD při tržní hodnotě 34 miliard USD. Jinými slovy, investoři neočekávají, že by k transakci došlo. Analytici společnosti Stifel šli ve čtvrtek tak daleko, že snížili hodnocení akcií na prodejní a uvedli, že společnost čelí "plnohodnotnému Elonovu cirkusu". Musk má jistě své zástupy příznivců a v technologickém světě je legendární tím, že z Tesly a SpaceX současně vytvořil prosperující a skutečně inovativní podniky. Ale roky chvástání, humbuku a nesplněných slibů zanechaly Wall Street skeptickou vůči Muskovým záměrům a jeho schopnosti či ochotě dotáhnout je do konce, zejména pokud jde o velké finanční transakce. Vzpomeňte si na "zajištěné financování". Tak zněl Muskův tweet ze srpna 2018, který naznačoval, že je připraven převzít Teslu do soukromých rukou za cenu 420 dolarů za akcii (kdyby to pomohlo vysvětlit nabídku 54,20 dolaru za Twitter). Je to také tweet, který vedl k žalobě ze strany Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a následnému urovnání sporu, podle něhož musí "Twitter sitter" předem schválit všechny Muskovy tweety obsahující informace o společnosti, které by mohly ovlivnit cenu jejích akcií. Tesla nikdy nebyla převedena na soukromý trh a místo toho se stala jednou z největších akciových sázek následujících tří let. Po očištění o rozdělení vzrostly akcie od zveřejnění tweetu o více než 1 300 %. Musk přitom pohádkově zbohatl a překonal Jeffa Bezose z Amazonu na pozici nejbohatšího člověka na světě. A zatímco řídí své dvě hlavní společnosti a vedle toho provozuje některé další, našel si spoustu času na to, aby pravidelně přispíval na Twitteru, kde ho nyní sleduje 81,7 milionu lidí. Twitter je Muskova oblíbená forma masové komunikace, kterou používá ke všemu, od propagace kryptoměn až po pomlouvání politiků. Na této stránce také pokračuje v proklamacích o technologiích společnosti Tesla. A v poslední době je to jeho oblíbené místo, kde kritizuje samotný Twitter za to, že podle něj ignoruje zásady svobody projevu a určitá technologická omezení. Ale koupě společnosti? Analytici to nevidí. "Ačkoli souhlasíme s hodnocením pana Muska, že Twitter je nedostatečně zpeněžená platforma, očekáváme, že představenstvo a klíčoví akcionáři budou nabídce bránit kvůli filozofickým rozdílům," napsali analytici společnosti Mizuho Securities, kteří mají na akcie ekvivalent ratingu hold. Jednou z velkých obav, kterou by představenstvo mohlo mít, je podle analytiků "omezený čas, který má pan Musk na to, aby se věnoval Twitteru, protože je generálním ředitelem různých technologických společností, včetně Tesly, SpaceX a The Boring Company". Pak jsou tu ještě peníze. Musk má podle časopisu Forbes majetek v hodnotě zhruba 265 miliard dolarů, ale téměř veškeré jeho bohatství je vázáno na vlastnictví akcií společností Tesla a SpaceX. Koncem roku 2021 prodal akcie Tesly v hodnotě přes 12 miliard dolarů, což je stále jen zlomek ceny 43 miliard dolarů, za které je Twitter nabízen. Před nabídkou na Twitter Musk letos koupil 9,1 % akcií společnosti v oběhu za více než 2,6 miliardy dolarů. Akcie vzrostly o 27 % 4. dubna, v den Muskova prvního zveřejnění materiálního vlastnictví. "Moje nabídka je mou nejlepší a konečnou nabídkou, a pokud nebude přijata, budu muset přehodnotit svou pozici akcionáře," napsal Musk ve svém čtvrtečním návrhu představenstvu Twitteru. Musk ve zprávě pro Komisi pro cenné papíry a burzy uvedl, že si jako finančního poradce najal společnost Morgan Stanley, ale nezmínil se o spolupráci s dalšími finančníky nebo firmami, které by mohly pomoci zaplatit účet. Později ve čtvrtek Musk přiznal, že si "není jistý", zda by byl schopen Twitter skutečně koupit. Na konferenci TED2022 ve Vancouveru se Muska zeptal Chris Anderson z TEDu, zda existuje plán B, pokud by byl návrh zamítnut. Musk odpověděl: "Existuje," ale odmítl to upřesnit. Anderson se zeptal, zda má Musk "zajištěné financování", čímž narážel na nechvalně proslulý tweet o převzetí Tesly do soukromých rukou. "Mám dostatečný majetek," řekl Musk. "Mohu to udělat, pokud to bude možné." Bez ohledu na to, zda Musk skutečně vážně usiluje o koupi společnosti provozující sociální média, vytvořil pro správní radu velké pozdvižení, protože ta nyní musí nabídku zvážit. Představenstvo se k projednání nabídky sešlo ve čtvrtek a generální ředitel Parag Agrawal údajně zaměstnancům řekl, že společnost není "rukojmím" Muskova návrhu. Podle reakce ceny akcií může mít Agrawal investory na své straně. David Trainer, generální ředitel společnosti New Constructs, která se zabývá výzkumem akcií, uvedl, že nabídka je "zoufalým pokusem Muska získat pozornost", a nikoliv upřímnou snahou přidat hodnotu. "Nabízí Twitter ke koupi pouze proto, že Twitter je místem, kde je Musk nejpopulárnější," napsal Trainer ve čtvrtek v e-mailu. "Elon Musk nepřináší akcionářům Twitteru žádnou provozní hodnotu, kromě svého statusu rockové hvězdy, což nestačí k dlouhodobé transformaci Twitteru."