Analytička Kimberly Greenbergerová snížila hodnocení akcií společnosti PVH Corp. na „equal-weight“ s tím, že vyšší daňové sazby by mohly silně zasáhnout budoucí cash flow a snížit její zisky.
„Nová, vyšší daňová sazba zhoršuje tvorbu peněžních toků a vidíme omezené katalyzátory pro násobné přehodnocení v příštích 12 měsících,“ napsala Greenbergerová v poznámce zveřejněné ve čtvrtek.
Přichází v době, kdy společnost sdělila výhled upraveného zisku na akcii v roce 2022, který se propadl o 9 % pod odhady Wall Street, a uvedla, že očekává 29% až 30% daňovou sazbu, což je výrazně nad 19% konsensuálními odhady pro rok 2022.
Příčinou zvýšení je ukončení výhodné daňové dohody v Nizozemsku a vypršení daňových výhod z akvizice společnosti Calvin Klein v roce 2003, uvedla PVH.
Zdroj: Getty Images
Akcie maloobchodní společnosti se letos propadly již o více než 22 % a tento měsíc o 15 %, protože čelí rostoucím úrokovým sazbám a přetrvávajícím problémům v dodavatelském řetězci.
Spolu se snížením ratingu Morgan Stanley snížila cílovou cenu akcií na 89 USD ze 122 USD, což představuje téměř 8% potenciální výnos ze středeční závěrečné ceny. Banka rovněž snížila svou prognózu volných peněžních toků a odhad zisku na akcii pro roky 2022 až 2025 o 17 %, resp. 14 %.
Přestože hrozí, že vyšší daňové sazby PVH v dlouhodobém horizontu poškodí, Greenbergerová předpokládá, že se společnost v roce 2023 pravděpodobně vrátí k tržbám z doby před nástupem Kovidu.
Greenbergerová rovněž vidí nadcházející den pro investory společnosti jako potenciální katalyzátor pro akcie. Sleduje, zda „pokyny k maržím L-T naznačují, že by marže mohly růst nad hranici ~10 %“, ale očekává, že vedení nastíní růst v roce 2023 a dále.
„Z tohoto důvodu se domníváme, že akcie by prozatím mohly zůstat v rozmezí, resp. dokud nezačneme pozorovat přínosy z obnovených dlouhodobých strategií PVH, které se projeví v P&L, nejspíše v roce 2023,“ napsala.
Vyšší daně poškodí tuto oděvní společnost známou značkami jako Calvin Klein a Tommy Hilfiger, tvrdí Morgan Stanley.
Analytička Kimberly Greenbergerová snížila hodnocení akcií společnosti PVH Corp. na "equal-weight" s tím, že vyšší daňové sazby by mohly silně zasáhnout budoucí cash flow a snížit její zisky.
"Nová, vyšší daňová sazba zhoršuje tvorbu peněžních toků a vidíme omezené katalyzátory pro násobné přehodnocení v příštích 12 měsících," napsala Greenbergerová v poznámce zveřejněné ve čtvrtek.
Přichází v době, kdy společnost sdělila výhled upraveného zisku na akcii v roce 2022, který se propadl o 9 % pod odhady Wall Street, a uvedla, že očekává 29% až 30% daňovou sazbu, což je výrazně nad 19% konsensuálními odhady pro rok 2022.
Příčinou zvýšení je ukončení výhodné daňové dohody v Nizozemsku a vypršení daňových výhod z akvizice společnosti Calvin Klein v roce 2003, uvedla PVH.
Akcie maloobchodní společnosti se letos propadly již o více než 22 % a tento měsíc o 15 %, protože čelí rostoucím úrokovým sazbám a přetrvávajícím problémům v dodavatelském řetězci.
Spolu se snížením ratingu Morgan Stanley snížila cílovou cenu akcií na 89 USD ze 122 USD, což představuje téměř 8% potenciální výnos ze středeční závěrečné ceny. Banka rovněž snížila svou prognózu volných peněžních toků a odhad zisku na akcii pro roky 2022 až 2025 o 17 %, resp. 14 %.
Přestože hrozí, že vyšší daňové sazby PVH v dlouhodobém horizontu poškodí, Greenbergerová předpokládá, že se společnost v roce 2023 pravděpodobně vrátí k tržbám z doby před nástupem Kovidu.
Greenbergerová rovněž vidí nadcházející den pro investory společnosti jako potenciální katalyzátor pro akcie. Sleduje, zda "pokyny k maržím L-T naznačují, že by marže mohly růst nad hranici ~10 %", ale očekává, že vedení nastíní růst v roce 2023 a dále.
"Z tohoto důvodu se domníváme, že akcie by prozatím mohly zůstat v rozmezí, resp. dokud nezačneme pozorovat přínosy z obnovených dlouhodobých strategií PVH, které se projeví v P&L, nejspíše v roce 2023," napsala.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Asijské technologické otřesy stahují americké čipové giganty Globální polovodičový sektor prochází výraznou turbulencí, přičemž asijský vývoj vysílá silné otřesy i...
