bezpečných aktiv. Vzhledem k rozsáhlému vojenskému konfliktu, větší inflaci, geopolitické nestabilitě a rostoucím úrokovým sazbám není v současné době o problémy, které by je mohly znepokojovat, nouze. Navíc vzhledem k nedávnému napětí v globálním finančním systému způsobenému válkou na Ukrajině a následnými sankcemi a zabavováním majetku se globální investoři mohou začít orientovat na zlato, aby ochránili své bohatství.
I když je tento posun relativně malý, stačí jen drobná změna v alokaci aktiv v globálních portfoliích a zlatu se bude v budoucnu pravděpodobně dařit velmi dobře. S ohledem na tuto skutečnost se podívejme na způsoby, jak získat expozici vůči zlatu.
Diverzifikovaný způsob hry se zlatem
Společnost Franco-Nevada ( FNV ) nabízí investorům diverzifikovaný způsob, jak těžit z rostoucí ceny zlata. Společnost Franco-Nevada není vystavena riziku ztráty zlata díky vlastnictví dolů. Místo toho společnost nakupuje licenční poplatky a práva na streamování výměnou za poskytování financování na podporu svých těžebních partnerů. Společnost tak vytvořila 405 samostatných aktiv po celém světě.
Zdroj: Unsplash
Společnost Franco-Nevada generuje přibližně 58 % svých příjmů za rok 2021 ze zlata, dalších 13 % ze stříbra a 6 % z kovů platinové skupiny.Společnost Franco-Nevada hraje na drahé kovy, zejména na zlato. Navíc je vysoce diverzifikovaná, pouze jedno aktivum – důl Cobre Panama společnosti First Quantum – představuje více než 10 % její majetkové základny.
Společnost proto není příliš závislá na žádném aktivu, z něhož by měla příjmy. Navíc 91 % jejích příjmů pochází z regionu Severní a Jižní Ameriky, takže její současné licenční poplatky a příjmy ze streamingu pocházejí z relativně méně rizikových zemí těžebního světa.
Snížení rizika tím nekončí. Těžaři obvykle podstupují významná rizika spojená s realizací svých projektů, zejména při rozšiřování provozu. Proto každý těžař nese riziko specifické pro jednotlivé akcie. Rozložení aktiv společnosti Franco-Nevada však pomáhá toto riziko snižovat.
Celkově akcie představují užitečnou možnost pro investory, kteří hledají relativně nízkorizikový způsob, jak hrát na růst ceny zlata.
Čistá expozice pomocí ETF
Zdroj: Unsplash
ETF SPDR Gold Shares ( GLD ) poskytuje investorům vynikající způsob, jak se vystavit ceně zlata. Horní graf níže ukazuje výkonnost ETF ve srovnání s indexem S&P GSCI Gold, který sleduje futures na zlato. Spodní graf ukazuje korelaci mezi oběma indexy, přičemž korelace 1 je dokonalá. Jak vidíte, v průběhu času se této hodnotě trvale velmi blíží.
Přesto existuje několik negativních bodů. Za prvé, nákladový poměr ETF je 0,4 %. To je poměrně vysoká hodnota ve srovnání například s fondem SPDR S&P 500 ETF Trust, který sleduje referenční index s nákladovým poměrem pouhých 0,09 %.
Za druhé, daňový úřad IRS uvaluje na mnoho zlatých ETF (včetně SPDR Gold Shares ETF) vyšší sazbu daně z dlouhodobých kapitálových výnosů ve výši až 28 % – což je pro dlouhodobé investory významný faktor.
Zlatá společnost
Tržní kapitalizace společnosti Newmont Mining Corp. ( NEM ) ve výši 66,8 miliardy dolarů z ní činí přední světovou zlatou společnost. Kromě toho značné zásoby a zdroje zlata a dalších kovů znamenají, že společnost bude generovat zisky ještě mnoho let. Pro informaci, zdroje jsou nerostné suroviny, jejichž těžba by mohla být ekonomicky rentabilní. Rezervy jsou známé a prokázané zásoby, které jsou finančně rentabilní.
Zdroj: Unsplash
Podle prezentací společnosti Newmont má Newmont 96 milionů uncí (Moz) zlatých rezerv a 112 milionů Moz zlatých zdrojů. Kromě toho má 69 milionů Moz v ostatních zásobách (měď, stříbro a další) a 112 milionů Moz ve zdrojích.
Abychom tato čísla uvedli do kontextu, vedení společnosti očekává, že až do roku 2026 bude každý rok produkovat 6 až 6,8 Moz zlata a 1,3 až 1,6 Moz ostatní produkce nejméně do roku 2026. Na základě současné produkce má společnost Newmont k dispozici 15 let zásob a 18 let zdrojů zlata a podstatně více zásob a zdrojů ostatních nerostných surovin.
Vzhledem k dlouhodobě rostoucímu trendu ceny zlata se hodnota zásob a zdrojů společnosti Newmont časem výrazně zvýší – a tím i cena jejích akcií.
Nejistá doba vede investory k přílivu tzv. bezpečných aktiv. Vzhledem k rozsáhlému vojenskému konfliktu, větší inflaci, geopolitické nestabilitě a rostoucím úrokovým sazbám není v současné době o problémy, které by je mohly znepokojovat, nouze. Navíc vzhledem k nedávnému napětí v globálním finančním systému způsobenému válkou na Ukrajině a následnými sankcemi a zabavováním majetku se globální investoři mohou začít orientovat na zlato, aby ochránili své bohatství.
I když je tento posun relativně malý, stačí jen drobná změna v alokaci aktiv v globálních portfoliích a zlatu se bude v budoucnu pravděpodobně dařit velmi dobře. S ohledem na tuto skutečnost se podívejme na způsoby, jak získat expozici vůči zlatu.
Diverzifikovaný způsob hry se zlatem
Společnost Franco-Nevada ( FNV ) nabízí investorům diverzifikovaný způsob, jak těžit z rostoucí ceny zlata. Společnost Franco-Nevada není vystavena riziku ztráty zlata díky vlastnictví dolů. Místo toho společnost nakupuje licenční poplatky a práva na streamování výměnou za poskytování financování na podporu svých těžebních partnerů. Společnost tak vytvořila 405 samostatných aktiv po celém světě.
Zdroj: Unsplash
Společnost Franco-Nevada generuje přibližně 58 % svých příjmů za rok 2021 ze zlata, dalších 13 % ze stříbra a 6 % z kovů platinové skupiny.Společnost Franco-Nevada hraje na drahé kovy, zejména na zlato. Navíc je vysoce diverzifikovaná, pouze jedno aktivum - důl Cobre Panama společnosti First Quantum - představuje více než 10 % její majetkové základny.
Společnost proto není příliš závislá na žádném aktivu, z něhož by měla příjmy. Navíc 91 % jejích příjmů pochází z regionu Severní a Jižní Ameriky, takže její současné licenční poplatky a příjmy ze streamingu pocházejí z relativně méně rizikových zemí těžebního světa.
Snížení rizika tím nekončí. Těžaři obvykle podstupují významná rizika spojená s realizací svých projektů, zejména při rozšiřování provozu. Proto každý těžař nese riziko specifické pro jednotlivé akcie. Rozložení aktiv společnosti Franco-Nevada však pomáhá toto riziko snižovat.
Celkově akcie představují užitečnou možnost pro investory, kteří hledají relativně nízkorizikový způsob, jak hrát na růst ceny zlata.
Čistá expozice pomocí ETF
Zdroj: Unsplash
ETF SPDR Gold Shares ( GLD ) poskytuje investorům vynikající způsob, jak se vystavit ceně zlata. Horní graf níže ukazuje výkonnost ETF ve srovnání s indexem S&P GSCI Gold, který sleduje futures na zlato. Spodní graf ukazuje korelaci mezi oběma indexy, přičemž korelace 1 je dokonalá. Jak vidíte, v průběhu času se této hodnotě trvale velmi blíží.
Přesto existuje několik negativních bodů. Za prvé, nákladový poměr ETF je 0,4 %. To je poměrně vysoká hodnota ve srovnání například s fondem SPDR S&P 500 ETF Trust, který sleduje referenční index s nákladovým poměrem pouhých 0,09 %.
Za druhé, daňový úřad IRS uvaluje na mnoho zlatých ETF (včetně SPDR Gold Shares ETF) vyšší sazbu daně z dlouhodobých kapitálových výnosů ve výši až 28 % - což je pro dlouhodobé investory významný faktor.
Zlatá společnost
Tržní kapitalizace společnosti Newmont Mining Corp. ( NEM ) ve výši 66,8 miliardy dolarů z ní činí přední světovou zlatou společnost. Kromě toho značné zásoby a zdroje zlata a dalších kovů znamenají, že společnost bude generovat zisky ještě mnoho let. Pro informaci, zdroje jsou nerostné suroviny, jejichž těžba by mohla být ekonomicky rentabilní. Rezervy jsou známé a prokázané zásoby, které jsou finančně rentabilní.
Zdroj: Unsplash
Podle prezentací společnosti Newmont má Newmont 96 milionů uncí (Moz) zlatých rezerv a 112 milionů Moz zlatých zdrojů. Kromě toho má 69 milionů Moz v ostatních zásobách (měď, stříbro a další) a 112 milionů Moz ve zdrojích.
Abychom tato čísla uvedli do kontextu, vedení společnosti očekává, že až do roku 2026 bude každý rok produkovat 6 až 6,8 Moz zlata a 1,3 až 1,6 Moz ostatní produkce nejméně do roku 2026. Na základě současné produkce má společnost Newmont k dispozici 15 let zásob a 18 let zdrojů zlata a podstatně více zásob a zdrojů ostatních nerostných surovin.
Vzhledem k dlouhodobě rostoucímu trendu ceny zlata se hodnota zásob a zdrojů společnosti Newmont časem výrazně zvýší - a tím i cena jejích akcií.
