Investoři se připravují na další volatilní týden na trhu

Kupující v pátek lovili výhodné nabídky mezi malými kapitalizovanými společnostmi, biotechnologickými tituly, fondem Arkk Innovation ETF a dalšími růstovými tituly, které byly nejvíce zasaženy.Index S&P 500 v pátek vyskočil zpět nad klíčovou úroveň 4 000 bodů poté, co se ve čtvrtek dotkl hodnoty 3 858 bodů – tedy poblíž oblasti 3 800 až 3 850 bodů, kterou analytici grafů označují za dno. Ale i když se zdá, že by se trh mohl dočasně odrazit, podle tržních techniků bude tato zóna pravděpodobně později znovu otestována.„Znamená to, že letošní minima jsou již za námi? Pravděpodobně ne, ale mohlo by to vytvořit přeprodaný odraz a znovu otestovat úroveň 4 100 nebo 4 200 u indexu S&P 500,“ uvedl Scott Redler ze serveru T3Live.com, který sleduje krátkodobé technické ukazatele trhu. „Na býčích trzích se objevují týdny, kdy se stahují. Na medvědích trzích se dočkáte přeprodaných odrazů.Redler řekl, že očekává, že se obchodníci pokusí rally prodat. V pátek Nasdaq vzrostl o 3,8 %, i když za celý týden klesl o 2,8 %, a Dow vzrostl o 1,5 %, ale za celý týden klesl o 2,1 %. Index S&P 500 skončil v pátek na úrovni 4 023 bodů, což znamená nárůst o 2,4 %, ale za celý týden pokles o stejnou hodnotu.„Má to předpoklady pro přeprodaný odraz, který by mohl trvat déle než týden. Myslím, že tento odraz povedou všechna přeprodaná jména, která jsou oproti svým maximům o 70 až 80 % níže,“ řekl. „Neznamená to, že můžete nakupovat naslepo. Ne všechno bude při tomto odrazu stejně dobré.“Zdroj: UnsplashRedler uvedl, že určitou podporu by akciím mohla dodat skutečnost, že Federální rezervní systém se sejde až za několik týdnů. Trhy byly nervózní z toho, že Fed zvýší úrokové sazby příliš rychle a zadusí hospodářské oživení, protože se snaží utlumit vysokou inflaci.V nadcházejícím týdnu budou investoři i nadále hledat vodítka ohledně směru zvyšování úrokových sazeb centrální banky jak v ekonomických zprávách, tak v komentářích představitelů Fedu.Chcete využít této příležitosti?Předseda Fedu Jerome Powell by měl v úterý odpoledne vystoupit na konferenci Wall Street Journal. Trh prozatím očekává zvýšení úrokových sazeb o půl procentního bodu na červnovém zasedání a další v červenci, případně třetí v září. Centrální banka tento měsíc zvýšila cílovou sazbu pro federální fondy o půl bodu po březnovém zvýšení o čtvrt bodu.V nadcházejícím týdnu bude hlavní pozornost věnována kondici spotřebitelského sektoru. Ekonomický kalendář zahrnuje dubnové maloobchodní tržby a také pohled na sektor bydlení v podobě průzkumu Národní asociace stavitelů domů; obě zprávy budou zveřejněny v úterý, ve středu přijdou na řadu zahájené prodeje bytů a ve čtvrtek prodeje stávajících domů.Příští týden budou zveřejněny výsledky hospodaření společností Walmart, Home Depot a Target a z těchto velkých obchodních řetězců by mohly poskytnout dobrý přehled o dopadu inflace na spotřebitelské výdaje a postoje.Zdroj: UnsplashPro investory bude v nadcházejícím týdnu možná nejvýmluvnější právě to, jak se bude obchodovat akciový trh po své páteční snaze odrazit se ode dna.Čtvrteční propad indexu S&P 500 na 3 858,87 znamenal jeho pokles o 19,55 % od maxima na mezidenní bázi, což je velmi blízko oficiálnímu 20% poklesu pro medvědí trh.Zpomalil se také neutuchající růst výnosů dluhopisů poté, co desetiletý výnos dosáhl v uplynulém týdnu vrcholu 3,2 %. V pátek byl desetiletý výnos na úrovni 2,93 %.„Myslím, že nejpovzbudivější je pro mě to, že se zastavil růst sazeb. Celý rok krátkodobé výnosy tlačily nahoru výnosy desetiletých dluhopisů,“ řekl Jim Paulsen, hlavní investiční stratég společnosti Leuthold Group. Poznamenal, že inflační očekávání na dluhopisovém trhu také ustoupila a snížený tlak ze strany trhu sazeb by mohl pomoci akciím k růstu. Výnosy se na trhu dluhopisů pohybují v opačném směru než ceny.Zdroj: UnsplashZakladatelka společnosti Fairlead Strategies Katie Stocktonová uvedla, že zpomalení růstu desetiletých výnosů je důležité. Pro širší ekonomiku má již růst desetiletého výnosu z přibližně 1,5 % na začátku roku dopad na bydlení, protože jsou jím ovlivňovány hypotéky na bydlení.V případě akcií byly vyšší výnosy státních dluhopisů nejvíce ovlivněny technologickými a růstovými tituly. Je to proto, že vyšší sazby zdražují peníze a levné peníze jsou palivem pro akcie s vysokým oceněním.„Myslím, že desetileté výnosy se zde prostě zastaví,“ řekla Stocktonová s tím, že její názor vychází čistě z analýzy grafů. „Takto strmý růstový trend je neudržitelný. … Domníváme se, že dojde ke konsolidaci výnosů státních dluhopisů a dolaru.“ Podle ní se podpora pro desetileté výnosy nachází na úrovni 2,55 % a rezistence směrem vzhůru na úrovni 3,25 %.Paulsenová poznamenala, že mnoho spekulací bylo vyždímáno z high-fliers a big cap tech. „Podívejte se na akcie FANG, které klesly ze 14 % tržní kapitalizace na 9 %. Hodně technologických akcií už vykrvácelo,“ řekl.Investoři v uplynulém týdnu sledovali také společnost Apple poté, co prolomila podporu na úrovni 150 USD. Tato akcie má na trh nadměrný vliv, protože je největší americkou společností podle tržní kapitalizace a je součástí indexů Dow, S&P 500 a Nasdaq.Zdroj: UnsplashAkcie společnosti Apple ve čtvrtek klesly těsně pod 139 USD, ale v pátek se zotavily a uzavřely na 147,11 USD za akcii.Stocktonová uvedla, že její analýza grafů signalizuje, že trh by mohl zažít zhruba dvoutýdenní stabilizaci, a to buď odrazem, nebo pohybem do strany. „Není to signál k nákupu. Nedoporučuji lidem nakupovat.“Mohlo by dojít k přeprodanému odrazu, „a my obecně plánujeme využít tohoto přeprodaného odrazu ke snížení expozice,“ řekla.Její cíl pro pokles indexu S&P 500 byl 3 815 a podle ní je stále ve hře. „Musíme předpokládat, že se bude jednat o retest,“ řekla Stocktonová. „Retest má vyšší šanci přinést prolomení, protože momentum je stále směrem dolů.“