Řetězec kin vykázal za první čtvrtletí ztrátu 52 centů na akcii při tržbách 786 milionů dolarů, čímž překonal odhady v obou případech. Akcie v předobchodní fázi vzrostly.
Analytik společnosti MKM Eric Handler uznal, že základní ukazatele AMC a filmového byznysu se nyní po pandemii zlepšují, ale nadále se k akciím stavěl skepticky.
„Nadále jsme znepokojeni pomalejším než očekávaným tempem celkového zotavování kinařského průmyslu, především 30% poklesem objemu obsahu, který je připisován nedostatku filmů střední úrovně. Kromě toho, což je specifické pro AMC, by mohlo trvat mnoho let, než společnost doroste do své kapitálové struktury, která od začátku pandemie zaznamenala 400% nárůst akcií v oběhu spolu se značným dluhem ve výši 5,57 miliardy dolarů,“ napsal Handler v poznámce klientům.
MKM ponechala cílovou cenu na 1 USD za akcii. AMC, která se před necelým rokem obchodovala za více než 60 USD za akcii, v pondělí uzavřela na 12,52 USD za akcii.
MKM odhaduje, že obchod s kiny bude po zbytek roku na úrovni 80 % nebo vyšší než před pandemií, ale uvedla, že akcie se stále jeví jako divoce nadhodnocené.
„Pokud bychom předpokládali, že se AMC obchoduje na 9násobku násobku EBITDA a zachovává si současnou hodnotu podniku ve výši 10,3 miliardy USD, musela by vygenerovat nepravděpodobných 1,15 miliardy USD upraveného zisku EBITDA, aby ospravedlnila současnou cenu akcií. Tato celková hodnota je o 117 % vyšší než náš odhad upraveného zisku EBITDA v roce 2023 a o 23 % vyšší než rekordní hodnota 929 milionů USD společnosti AMC z roku 2018,“ napsal Handler.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
