Je snad Tesla jen další automobilkou v řadě? A proč byste na ni měli vsázet?

Pokud je Tesla (NASDAQ:TSLA) jen další automobilkou, v žádném případě by neměla mít hodnotu 724 miliard dolarů, a to ani v případě, že její roční tržby porostou na 100 miliard dolarů. Ale pokud Tesla není jen další automobilkou, čím je? Generální ředitel Elon Musk hovoří o rozšiřování, aby se energetická infrastruktura odklonila od fosilních paliv. Na tom ale pracují i další generální ředitelé automobilek. Mluví o výrobě skutečně autonomních vozů. Ale na tom pracují i jiní generální ředitelé automobilek. Společnost Tesla by měla oznámit své výsledky za druhé čtvrtletí kolem 20. července. Podle Earnings Whispers analytici očekávají tržby ve výši 18,71 miliardy dolarů a zisk 1,85 dolaru na akcii. To přichází po rekordním prvním čtvrtletí, v němž společnost meziročně zvýšila tržby o 80 % na 18,7 miliardy dolarů a dosáhla mnohem lepšího než očekávaného zisku 3,22 dolaru na akcii. Pokud je však Tesla jen další automobilkou, jakou hodnotu mají tyto tržby a zisky? Argumentem býků Tesly vždy bylo, že není jen další automobilovou společností. Ale jen 10 % příjmů společnosti Tesla v prvním čtvrtletí pocházelo z baterií a služeb, zatímco 90 % z prodeje automobilů. Pro srovnání: General Motors (NYSE:GM), která rozhodně je jen další automobilkou, vydělala v prvním čtvrtletí asi 2 miliardy dolarů, tedy 1,35 dolaru na akcii, při tržbách 36 miliard dolarů, přičemž 8,8 % tržeb pocházelo z její finanční části. Rozdíl mezi Teslou a GM je v růstu. Tesla je o polovinu menší než GM, ale v prvním čtvrtletí zaznamenala meziroční nárůst tržeb o téměř 80 %, protože pokračovala ve výstavbě a otevírání nových "gigafactory". GM vzrostl pouze o 10 % a jeho zisk mírně poklesl. GM stále vyrábí auta na benzinový pohon. Má to však cenu 674 miliard dolarů? Tržní kapitalizace General Motors je necelých 50 miliard dolarů. Pak je tu problém Tesly s cenovou dostupností, fakt, že jí chybí masový trh. Tesla prodává špičkové zboží, jehož ceny začínají na zhruba 47 000 dolarech. Tolik za něco, co 90 % času stojí v garáži, platit nebudu. Očekává se, že Volkswagen (OTCMKTS:VWAGY), který sice slouží střední třídě, v roce 2024 Teslu v oblasti elektromobilů předčí. Tržní kapitalizace VW činí 117 miliard USD. Pokud je Tesla pouze automobilkou, ocenění akcií TSLA nedává smysl. To, co má Musk k dispozici, je největší "pole zkreslující realitu" od doby, kdy Steve Jobs navrhoval "ještě jednu věc" ve společnosti Apple (NASDAQ:AAPL). Rozdíl je v tom, že Jobs mohl škálovat díky Moorovu zákonu a čínským továrnám. Musk má čínskou továrnu, ale pro auta žádný Moorův zákon neplatí. Existují náznaky, že Musk vidí, co se blíží, i když jeho fanoušci ne. Musk varuje zaměstnance před "velmi těžkým čtvrtletím". Čínské výluky poškodí výrobu a zisky na největším světovém trhu s elektromobily. Musk řekl manažerům, aby "pozastavili veškeré přijímání zaměstnanců", a dokonce aby snížili počet zaměstnanců o 10 %, protože má "super špatný pocit" z ekonomiky. Jo, a Tesla loni vložila 1,5 miliardy dolarů do Bitcoinu (BTC-USD). Pokud Elon Musk vidí všechny tyto problémy před sebou, proč ne vy? Podtrženo a sečteno, akcie TSLA Býčí trhy mají svou logiku a medvědí trhy mají svou logiku. Logika býčích trhů je zakořeněna v naději. Logika medvědího trhu je zakořeněna ve strachu. Býčí trhy mohou akcie vynést na Měsíc. Medvědí trhy je vracejí zpět na zem. Nacházíme se na medvědím trhu. Násobky zisků i těch nejlepších akcií jsou stlačovány. Investoři chtějí dividendy a Tesla žádné nemá. Opravdu teď zaplatíte za nějakou akcii osminásobek výnosů? Opravdu teď za nějakou akcii zaplatíte 90násobek výnosů? To je téměř dvojnásobek toho, za co se prodává Amazon (NASDAQ:AMZN), a na rozdíl od aut se jejich cloud škáluje. Rozdělení akcií TSLA v poměru 3:1 nic neznamená. Amazon se nedávno rozdělil v poměru 20:1 a od té doby klesl o 14 %. Pokud máte dnes v akciích TSLA zisk, doporučuji vám ho využít. Můj pavoučí smysl říká, že se věci brzy mocně zhorší.