května oznámila své finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2022, investoři okamžitě poslali akcie dolů na historická minima. Meziroční pokles tržeb o 27 % spolu s nižším objemem obchodů odráží slabé trendy na širším trhu kryptoměn.
Na začátku roku 2022 se kryptografický průmysl prodal spolu s akciemi, než se v březnu poněkud zotavil, takže špatné výsledky Coinbase by neměly být velkým překvapením. Akcionáři si u této akcie musí procvičit trpělivost, přijmout dlouhodobé myšlení a připravit se na jízdu na horské dráze, protože podnik pomáhá budovat kryptoekonomiku.
Nikdo nikdy nechce vidět klesající tržby, ale investoři mají jednu klíčovou metriku, která je potěší.
Uživatelská základna Coinbase je obrovská
K 31. březnu měla Coinbase na své platformě 98 milionů ověřených uživatelů, což je o 81 % více než v předchozím roce. Ověřený uživatel zahrnuje maloobchodní uživatele, instituce a partnery ekosystému, kteří si zaregistrovali účet. I když se někteří z těchto zákazníků mohli zaregistrovat již dávno a v poslední době byli neaktivní, myslím, že je to stále důležité číslo, které by mělo investory těšit.
Proč je Coinbase s téměř 100 miliony ověřených uživatelů atraktivní investicí i přes jinak slabé první čtvrtletí? Je to vlastně docela jednoduché. Podle serveru crypto.com je na celém světě odhadem 300 milionů uživatelů kryptoměn. To znamená, že Coinbase představuje přibližně třetinu celého trhu. Binance a FTX, největší konkurenti společnosti, nemají zdaleka tolik uživatelů.
Trh s kryptoměnami je volatilní. Pro společnost Coinbase, která v prvním čtvrtletí získala 87 % svých čistých příjmů z transakčních poplatků, jsou finanční výsledky za každé čtvrtletí přímo ovlivněny cenami a volatilitou kryptoměn. Když ceny rostou, lidé mají tendenci otevírat nové účty, přidávat peníze na stávající účty a více obchodovat, což je pro podnikání přínosem. Může však nastat i opačný scénář, jak právě zažila společnost Coinbase.
Z dlouhodobého hlediska je však pro společnost výhodné, že dokáže přilákat více uživatelů. Ve vývoji této rodící se technologie jsme stále ještě velmi brzy, ale pokud Coinbase zůstane prvním místem, kam se jednotlivci a instituce chodí seznamovat s kryptoměnami, je to jednoznačně pozitivní znamení.
Společnost Coinbase byla jedním z prvních zprostředkovatelů a směnáren kryptoměn, a díky tomu si vybudovala silnou značku, která je uznávaná pro bezpečnost a snadné používání. Vedení společnosti má v plánu, aby se stala hlavní branou pro interakci uživatelů s kryptoekonomikou. Tohoto cíle nelze dosáhnout, aniž by se na platformu nejprve dostali zákazníci.
Spoluzakladatel a výkonný ředitel Brian Armstrong toto téma zdůraznil v hovoru o výsledcích za 1. čtvrtletí 2022
Myslím, že když se posunete o 20 let dopředu, bude kryptoekonomika představovat pravděpodobně takovou velkou část, 15 % globálního HDP. A tak Coinbase může pomoci tuto vizi vytvořit a uskutečnit ve světě.
Investoři by měli očekávat, že finanční výsledky i akcie společnosti Coinbase budou v nejbližší době velmi volatilní. Prozatím je nejlepší soustředit se na další desetiletí a snažit se ignorovat výkyvy čtvrtletních finančních výsledků.
