Bernstein říká, že je čas vrátit se do hry s těmito technologickými akciemi

Tato neutěšená výkonnost přichází v době, kdy rostoucí úrokové sazby – vyvolané inflačními tlaky, které nebyly zaznamenány po čtyři desetiletí – snížily chuť investorů po technologických akciích. Vyšší sazby prodražují půjčování peněz firmám a mnoho technologických společností se v průběhu let spoléhalo na levné půjčky, aby mohly růst a rozšiřovat své podnikání. Vyšší sazby také odrazují investory od toho, aby za akcie platili vysoké násobky poměru ceny k zisku.

Bernstein se však domnívá, že nyní, kdy se ocenění blíží historickým průměrům, je bezpečné se do fondu technologických akcií opět ponořit.

„Očekávaný pětiletý růst technologických společností je i nadále velmi silný a technologické společnosti mají nejvyšší hodnocení kvality, nejvyšší ROIC a druhou nejvyšší marži FCF mezi sektory a přeplněnost v rámci technologických společností je ve srovnání s jejich historií velmi mírná,“ uvedli analytici pod vedením Toniho Sacconaghiho ve zprávě. Nejvyšší marže volných peněžních toků se podle zprávy nacházejí ve zdravotnických produktech.

Společnost Bernstein dodala, že „naše analýza historických poklesů trhu naznačuje, že pokud není technologický sektor v porovnání s trhem výrazně nadhodnocený, obvykle se během poklesů obchoduje v souladu s trhem, jako tomu bylo“ během finanční krize v letech 2007-2008.

Sacconaghiho tým také představil obrazovku ukazující akcie, které se jim na současných úrovních nejvíce líbí. Tato jména podle Bernsteina nabízejí rychlejší růst a „vysokou kvalitu“.

Chcete využít této příležitosti?

Podívejte se na pět jmen, která se dostala na seznam firmy:

Na seznam se dostaly cloudové akcie Snowflake a Datadog. Obě akcie dostaly v roce 2022 pořádně zabrat, když se propadly o 57 %, resp. 48 %.

Přesto se zdá, že někteří analytici se u těchto dvou společností zahřívají. Goldman Sachs 31. května vyzdvihl Datadog jako softwarovou firmu, která se obchoduje se značným diskontem vůči své vnitřní hodnotě. Začátkem tohoto týdne společnost Baird uvedla, že Snowflake je nákupní, protože může pokračovat v rozšiřování svého podnikání i v době recese.

Na seznam se dostala také společnost Enphase Energy. Akcie překonaly výkonnost širšího trhu a za rok 2022 si připsaly 3% zisk. V pátek však Enphase klesla o více než 4 % poté, co demokratický senátor Joe Manchin prohlásil, že nepodpoří zvýšení výdajů na řešení klimatických změn. Po zprávě o Manchinově postoji klesly i další názvy související se solární energií.

Do seznamu se dostaly také akcie marketingového a prodejního softwaru HubSpot a Lattice Semiconductor.

Technologický sektor S&P 500 se v roce 2022 propadl o téměř 25 %, v čele s 62% propadem akcií společnosti PayPal. Výrobci čipů, jako je On Semiconductor, Intel a Broadcom, se propadli o více než 20 %. Náporu nebyl ušetřen ani výrobce iPhonů Apple, jehož akcie se letos propadly o zhruba 16 %. Pouze čtyři ze 76 jmen v této skupině jsou letos v plusu.Tato neutěšená výkonnost přichází v době, kdy rostoucí úrokové sazby – vyvolané inflačními tlaky, které nebyly zaznamenány po čtyři desetiletí – snížily chuť investorů po technologických akciích. Vyšší sazby prodražují půjčování peněz firmám a mnoho technologických společností se v průběhu let spoléhalo na levné půjčky, aby mohly růst a rozšiřovat své podnikání. Vyšší sazby také odrazují investory od toho, aby za akcie platili vysoké násobky poměru ceny k zisku.Bernstein se však domnívá, že nyní, kdy se ocenění blíží historickým průměrům, je bezpečné se do fondu technologických akcií opět ponořit.Zdroj: Shutterstock„Očekávaný pětiletý růst technologických společností je i nadále velmi silný a technologické společnosti mají nejvyšší hodnocení kvality, nejvyšší ROIC a druhou nejvyšší marži FCF mezi sektory a přeplněnost v rámci technologických společností je ve srovnání s jejich historií velmi mírná,“ uvedli analytici pod vedením Toniho Sacconaghiho ve zprávě. Nejvyšší marže volných peněžních toků se podle zprávy nacházejí ve zdravotnických produktech.Společnost Bernstein dodala, že „naše analýza historických poklesů trhu naznačuje, že pokud není technologický sektor v porovnání s trhem výrazně nadhodnocený, obvykle se během poklesů obchoduje v souladu s trhem, jako tomu bylo“ během finanční krize v letech 2007-2008.Sacconaghiho tým také představil obrazovku ukazující akcie, které se jim na současných úrovních nejvíce líbí. Tato jména podle Bernsteina nabízejí rychlejší růst a „vysokou kvalitu“.Chcete využít této příležitosti?Podívejte se na pět jmen, která se dostala na seznam firmy:Na seznam se dostaly cloudové akcie Snowflake a Datadog. Obě akcie dostaly v roce 2022 pořádně zabrat, když se propadly o 57 %, resp. 48 %.Přesto se zdá, že někteří analytici se u těchto dvou společností zahřívají. Goldman Sachs 31. května vyzdvihl Datadog jako softwarovou firmu, která se obchoduje se značným diskontem vůči své vnitřní hodnotě. Začátkem tohoto týdne společnost Baird uvedla, že Snowflake je nákupní, protože může pokračovat v rozšiřování svého podnikání i v době recese.Na seznam se dostala také společnost Enphase Energy. Akcie překonaly výkonnost širšího trhu a za rok 2022 si připsaly 3% zisk. V pátek však Enphase klesla o více než 4 % poté, co demokratický senátor Joe Manchin prohlásil, že nepodpoří zvýšení výdajů na řešení klimatických změn. Po zprávě o Manchinově postoji klesly i další názvy související se solární energií.Do seznamu se dostaly také akcie marketingového a prodejního softwaru HubSpot a Lattice Semiconductor.