Měli by se investoři obávat poklesu tržeb společnosti Five Below?

Investoři společnosti Five Below (FIVE) měli před nedávnými výsledky hospodaření skromná očekávání. Zatímco maloobchodní prodejce zaměřený na mládež v několika posledních zprávách zaznamenal silný růst, kolegové z maloobchodu snižují své výhledy na rok 2022 díky zpomalujícímu se hospodářskému růstu, inflaci a rostoucím nákladům. Společnost Five Below minulý týden uvedla, že tyto problémy ovlivnily prodejní období, které skončilo koncem dubna. A přestože vedení společnosti je stále optimistické ohledně růstu v příštích několika letech, snížilo své oficiální prognózy pro rok 2022. Trendy prodeje naznačují zpomalení Hlavní obavou bylo, že Five Below zaznamená překvapivé zpomalení růstu, protože spotřebitelé změní své výdajové vzorce. Přesně to se stalo. Srovnatelné tržby v obchodech klesly o 4 %, místo aby se snížily o zhruba 2 %, jak vedení předpovídalo. Čisté tržby dosáhly 640 milionů dolarů, což je o 7 % více díky rozšiřující se základně obchodů. Vedení společnosti ještě koncem března předpovídalo, že tržby dosáhnou 644 až 658 milionů dolarů. "Tržby za první čtvrtletí byly nižší, než se očekávalo," uvedl generální ředitel Joel Anderson v tiskové zprávě. Vedení společnosti v konferenčním hovoru s analytiky vysvětlilo, že špatná předpověď je především důsledkem nestálosti spotřebitelských nákupních trendů ve srovnání s obdobím před rokem, kdy poptávku podporovaly finanční stimuly. "Je nesmírně těžké přesně předpovědět, co se bude dít," vysvětlil Anderson. Rostoucí náklady snižují marže Dobrou zprávou je, že společnost Five Below dosáhla lepších výsledků než její konkurenti, jako jsou Target a Walmart. Oba tyto větší řetězce ve svých aktualizacích za 1. čtvrtletí snížily výhled zisku na rok 2022 s odkazem na rostoucí náklady a zvýšené propagační akce. Marže provozního zisku činila 7 %, což je o 4 procentní body méně než v loňském roce, ale na úrovni ziskovosti Five Below před pandemií. Na druhou stranu je pravděpodobné, že vývoj příjmů se dříve zhorší, než zlepší. Vedoucí pracovníci tvrdí, že zvýšené mzdové a přepravní náklady v kombinaci s poklesem tržeb způsobí v příštích několika čtvrtletích větší propad zisku. Tento zásah do marží bude obzvláště silný v současném čtvrtletí. Výhled na zbytek roku 2022 pro Five Below Slabší výhled zisků Five Below ji v tomto ohledu řadí do stejného tábora jako Target. Řetězec se také potýká s podobným rizikem v oblasti zásob v druhé polovině fiskálního roku, což může vyžadovat snížení cen a propagační akce, aby se zboží dostalo z regálů. Vedení společnosti nevidí, že by se tento medvědí scénář nyní naplnil. Místo toho by se podle vedení měly marže v prázdninovém čtvrtletí zvednout. Celkový vývoj tržeb a zisků je ve srovnání s obdobím před pandemií silný a zákazníci v maloobchodě stále utrácejí a hledají hodnotu. Společnost Five Below vidí prostor pro zhruba trojnásobné zvýšení počtu svých prodejen, čímž si zachovává svůj dlouhodobý optimistický výhled. Zákazníci si také oblíbili nový formát prodejen, který zahrnuje zboží za vyšší ceny. Tyto faktory naznačují, že roční tržby budou časem mnohem vyšší než 3 miliardy dolarů, které vedení v současnosti předpovídá pro rok 2022. Vedení společnosti označilo tento rok za rok slabšího růstu, který následoval po prudkém růstu v roce 2021. Tato aktualizace výsledků představuje mírné snížení krátkodobého hodnocení. Investoři si budou muset počkat, zda se trendy růstu a marží zlepší do prázdninové sezóny, jak se očekávalo, nebo zda zpomalení Five Below bude pokračovat i v druhé polovině roku.