Investiční institut BlackRock ve svém aktualizovaném výhledu na polovinu roku uvedl, že globální trhy vystupují z období „velké umírněnosti“ a investoři by se měli připravit na to, že se v dohledné budoucnosti budou pohybovat v neklidných vodách.
„Velká umírněnost, období stabilního růstu a inflace, je podle našeho názoru u konce. Namísto toho nás čeká nový svět zvýšené makro volatility – a vyšší rizikové prémie jak u dluhopisů, tak u akcií. … Očekáváme, že centrální banky se nakonec s inflací sžijí, ale až po zastavení růstu,“ uvádí se ve zprávě.
„Výsledek? Přetrvávající inflace při prudkých a krátkodobých výkyvech ekonomické aktivity. Ve strategickém horizontu zůstáváme pro akcie, ale v krátkodobém horizontu jsme nyní podvážení.“
Podle společnosti BlackRock je nepravděpodobné, že by v novém režimu zvítězila strategie „nákupu poklesu“ a tradiční rozdělení portfolia na 60 % akcií a 40 % dluhopisů. Tak tomu bylo doposud v roce 2022, kdy se akcie minulý měsíc propadly do medvědího trhu a výnosy státních dluhopisů prudce vzrostly v souvislosti se zvyšováním úrokových sazeb Federálního rezervního systému.
Ve svém krátkodobém taktickém pohledu je společnost BlackRock podvážena dlouhými americkými státními dluhopisy a akciemi rozvinutých trhů, včetně USA. Správce peněz, který na konci prvního čtvrtletí spravoval aktiva v hodnotě téměř 10 bilionů dolarů, je nadvážen dluhopisy vázanými na inflaci a dalšími částmi úvěrového trhu.
„Investoři jsou v dnešní době odměňováni za to, že dluhopisy vlastní. Většina aktiv s pevným výnosem poprvé po více než deseti letech vynáší 4 % nebo více,“ uvádí se ve zprávě.
Taktický výhled se vztahuje na příštích šest až dvanáct měsíců, uvádí zpráva.
V dlouhodobějším horizontu však firma zůstává nadvážena nad akciemi a podvážena nad pevným výnosem.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
