Firma v úterní zprávě snížila hodnocení akcií této online obchodní platformy na underweight z equal weight a potvrdila cílovou cenu 10 USD. Cílová cena je zhruba o 5,5 % vyšší než cena, za kterou se akcie Robinhood obchodovaly v úterý při uzavření burzy.
Robinhood od začátku roku ztratila zhruba 48 %.
„Robinhood má za sebou náročný rok 2022, protože po extrémně rychlém růstu v roce 2021 a v předchozích letech následovalo podstatné zpomalení maloobchodní obchodní aktivity,“ napsal analytik Benjamin Budish. „Do budoucna by rostoucí sazby a snižování nákladů měly společnosti HOOD usnadnit dosažení ziskovosti v nejbližším období, ale domníváme se, že zákaznická základna společnosti Robinhood (tj. mladší a s nižšími příjmy oproti společnostem Schwab a Interactive, jak se domníváme) bude pravděpodobně nejvíce ovlivněna pokračující inflací a potenciální recesí.“
Zdroj: Shutterstock
Snížení nákladů a počtu zaměstnanců Opatření společnosti na snižování nákladů jsou sice projevem disciplíny, ale mohou také bránit jejímu dlouhodobému růstu, protože ztěžují získávání talentů, které potřebuje k tomu, aby mohla pokročit ve vývoji svých současných produktů. Ve výsledcích hospodaření zveřejněných na začátku srpna společnost Robinhood oznámila, že sníží počet zaměstnanců o 23 % – poté, co v dubnu propustila 9 % zaměstnanců – a snížila svá očekávání pro celý rok.
Podle Budishe by Robinhood měl mít oproti ostatním brokerům výhodu při zavádění nových produktů pro zákazníky vzhledem ke své technologické platformě, která by podpořila vyšší ocenění, pokud by vedla k rozmanitějším zdrojům příjmů.
„Nicméně u jiných fintech aplikací jsme zaznamenali smíšené výsledky, pokud jde o diverzifikaci příjmů mimo hlavní produkty,“ uvedl. „Přestože připravované produkty naznačují, že se společnost tímto směrem ubírá, myslíme si, že bude ještě nějakou dobu trvat, než se to může podařit.“
Společnost Robinhood má zároveň velkou konkurenci ze strany dalších makléřů, fintech a krypto-rodinných společností, která bude v budoucnu pravděpodobně jen intenzivnější. Společnosti jako FTX, Cash App a dokonce i PayPal mají podobné nabídky, které mohou oslovit stejnou demografickou skupinu jako Robinhood.
Zdroj: Getty Images
Regulační riziko Existuje také hrozba regulačního rizika, protože společnost Robinhood se od doby, kdy se stala veřejnou společností, mnohokrát ocitla pod palbou kritiky. Naposledy soudce rozhodl, že společnost musí čelit žalobám na manipulaci s trhem kvůli omezením, která zavedla během meme-akciové rallye.
„Kromě regulatorního (a politického) rizika na titulní straně se také domníváme, že potenciální zrušení platby za tok příkazů pravděpodobně zůstane nějakou dobu převisem, vzhledem k tomu, že nedávné připomínky předsedy SEC Genslera ještě nebyly předloženy jako formální návrh,“ napsal Budish. „Dále, i když by zde změna měla dopad především na obchodování s akciemi společnosti, není vyloučeno, že by se takové pravidlo v určitém okamžiku vztahovalo i na opce a dokonce i na kryptoměny, pokud bude SEC úspěšná ve své snaze regulovat různé tokeny jako ‚cenné papíry‘.“
Celkově Barclays zahájila pokrytí brokerské oblasti s pozitivním názorem a nákupním hodnocením pro Apollo, Ares, Interactive Brokers, P10 a Blackstone Group. Rovněž přidělila rating se stejnou váhou společnostem Charles Schwab, Coinbase a StepStone Group.
Podle Barclays se krátkodobý výhled společnosti Robinhood jeví jako chmurný, protože roste konkurence a regulační rizika.
Firma v úterní zprávě snížila hodnocení akcií této online obchodní platformy na underweight z equal weight a potvrdila cílovou cenu 10 USD. Cílová cena je zhruba o 5,5 % vyšší než cena, za kterou se akcie Robinhood obchodovaly v úterý při uzavření burzy.
Robinhood od začátku roku ztratila zhruba 48 %.
"Robinhood má za sebou náročný rok 2022, protože po extrémně rychlém růstu v roce 2021 a v předchozích letech následovalo podstatné zpomalení maloobchodní obchodní aktivity," napsal analytik Benjamin Budish. "Do budoucna by rostoucí sazby a snižování nákladů měly společnosti HOOD usnadnit dosažení ziskovosti v nejbližším období, ale domníváme se, že zákaznická základna společnosti Robinhood (tj. mladší a s nižšími příjmy oproti společnostem Schwab a Interactive, jak se domníváme) bude pravděpodobně nejvíce ovlivněna pokračující inflací a potenciální recesí."
Zdroj: Shutterstock
Snížení nákladů a počtu zaměstnancůOpatření společnosti na snižování nákladů jsou sice projevem disciplíny, ale mohou také bránit jejímu dlouhodobému růstu, protože ztěžují získávání talentů, které potřebuje k tomu, aby mohla pokročit ve vývoji svých současných produktů. Ve výsledcích hospodaření zveřejněných na začátku srpna společnost Robinhood oznámila, že sníží počet zaměstnanců o 23 % - poté, co v dubnu propustila 9 % zaměstnanců - a snížila svá očekávání pro celý rok.
Podle Budishe by Robinhood měl mít oproti ostatním brokerům výhodu při zavádění nových produktů pro zákazníky vzhledem ke své technologické platformě, která by podpořila vyšší ocenění, pokud by vedla k rozmanitějším zdrojům příjmů.
"Nicméně u jiných fintech aplikací jsme zaznamenali smíšené výsledky, pokud jde o diverzifikaci příjmů mimo hlavní produkty," uvedl. "Přestože připravované produkty naznačují, že se společnost tímto směrem ubírá, myslíme si, že bude ještě nějakou dobu trvat, než se to může podařit."
Společnost Robinhood má zároveň velkou konkurenci ze strany dalších makléřů, fintech a krypto-rodinných společností, která bude v budoucnu pravděpodobně jen intenzivnější. Společnosti jako FTX, Cash App a dokonce i PayPal mají podobné nabídky, které mohou oslovit stejnou demografickou skupinu jako Robinhood.
Zdroj: Getty Images
Regulační rizikoExistuje také hrozba regulačního rizika, protože společnost Robinhood se od doby, kdy se stala veřejnou společností, mnohokrát ocitla pod palbou kritiky. Naposledy soudce rozhodl, že společnost musí čelit žalobám na manipulaci s trhem kvůli omezením, která zavedla během meme-akciové rallye.
"Kromě regulatorního (a politického) rizika na titulní straně se také domníváme, že potenciální zrušení platby za tok příkazů pravděpodobně zůstane nějakou dobu převisem, vzhledem k tomu, že nedávné připomínky předsedy SEC Genslera ještě nebyly předloženy jako formální návrh," napsal Budish. "Dále, i když by zde změna měla dopad především na obchodování s akciemi společnosti, není vyloučeno, že by se takové pravidlo v určitém okamžiku vztahovalo i na opce a dokonce i na kryptoměny, pokud bude SEC úspěšná ve své snaze regulovat různé tokeny jako 'cenné papíry'."
Celkově Barclays zahájila pokrytí brokerské oblasti s pozitivním názorem a nákupním hodnocením pro Apollo, Ares, Interactive Brokers, P10 a Blackstone Group. Rovněž přidělila rating se stejnou váhou společnostem Charles Schwab, Coinbase a StepStone Group.
Návrat k silné ziskovosti a nová investiční doporučení Společnost Texas Instruments (TXN) se podle nejnovější analýzy investiční firmy Stifel nachází...
