Intel Corporation (NASDAQ:NASDAQ:INTC) je americká technologická jednička a největší světový výrobce polovodičových čipů, tedy produktů, které se běžně nacházejí ve vašem notebooku a dalších elektronických zařízeních. Společnost působí v poměrně konkurenčním prostředí polovodičového průmyslu, kde působí američtí i světoví výrobci čipů. Od počátku roku si cena akcií společnosti Intel vedla podstatně hůře než širší trh, když poklesla o celých 51,63 % a index S&P 500 (SPY) ztratil 16,77 % tržní hodnoty.
Jak možná víte, pokles ekonomické aktivity měl na společnost Intel značný dopad a akcie jsou v současné době levné. Navzdory tomu stále vidím v akciích společnosti Intel potenciál jako v dobré dlouhodobé investici díky jejich vynikajícím finančním výsledkům, rychlému zavádění produktů a expanzivním plánům, silným dividendám a mnoha dalším faktorům. Začněme hloubkovou analýzou dosavadní činnosti společnosti
Aktivita společnosti
Po poklesu ceny akcií ve 2. čtvrtletí roku 2022 vedení rychle upravilo primární zaměření činnosti a organizační změny, aby se společnost vrátila na smysluplnou růstovou trajektorii. Finanční ředitel společnosti Intel David Zinsner nám to zrekapituloval ve zprávě o výsledcích za 2. čtvrtletí 2022:
Přijímáme nezbytná opatření, abychom zvládli současné prostředí, včetně urychlení nasazení naší strategie inteligentního kapitálu, přičemž jsme zopakovali náš předchozí celoroční výhled upraveného volného peněžního toku a vrátili hrubé marže do čtvrtého čtvrtletí do našeho cílového pásma… Zůstáváme plně oddáni naší obchodní strategii, dlouhodobému finančnímu modelu, který jsme komunikovali na setkání s investory, a silné a rostoucí dividendě.
Zdroj: FX
Společnost Intel nachází růst na velkých tradičních a rychle rostoucích rozvíjejících se trzích. Ještě jsem si všiml, že v sekci Finanční výsledky společnosti Intel dosahuje společnost silných provozních výsledků. Níže je uvedena historie finančních ukazatelů společnosti Intel v TTM, jako je hrubý zisk, zisk na akcii a EBITDA. Začněme tím, že Intel, vyspělá společnost, drží v ukazatelích hrubého zisku krok s růstem inflace při CAGR ~3 % (výpočty od prosince 2012 do prosince 2021). To není žádné překvapení, protože nároky v polovodičovém průmyslu byly vysoké a společnost je lídrem v oboru.
V důsledku ziskové obchodní strategie společnosti Intel také vidím nepřetržitý vzorec stabilizovaného růstu zisku na akcii a EBITDA. Abych dosáhl realističtějšího procenta růstu, vypočítal jsem desetileté CAGR normalizovaného základního zisku na akcii společnosti Intel od prosince 2012 do roku 2021 a získal solidní růst ve výši 6,3 %. Vypočítal jsem také desetiletý růst CAGR ukazatele EBITDA od prosince 2012 do prosince 2021 a získal jsem 4,3% CAGR. Tato tempa růstu jsou pro vyspělou společnost v cyklickém odvětví solidními výsledky a pevně věřím, že i přes nejistý ekonomický výhled budeme v nadcházejících letech svědky solidního růstu CAGR
Nyní k rozvaze. Rozvaha společnosti Intel je robustní a vedení rychle a efektivně minimalizovalo zadlužení od doby, kdy 30. září 2020 dosáhla úroveň dluhu historického maxima. Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu v té době činil 0,40 a k 30. červnu 2022 vedení snížilo tento poměr na pouhých 0,32 (což představuje snížení o -20 %). Společnost Intel také zvyšovala svou hotovost v pokladně s pětiletým CAGR 17,2 % (výpočty od 30. června 2018 do 30. června 2022) a v současné době disponuje 27,044 miliardy USD. Konečně se domnívám, že společnost Intel bude schopna tento trend udržet, zejména díky efektivnímu a agilnímu managementu, který zajišťuje skvělé výsledky
Hotovost v pokladně (MacroTrends)
Potenciál nové rodiny procesorů 13. generace Core
Společnost Intel neustále inovuje a dělá velké skoky, aby posunula polovodičový průmysl kupředu. Počínaje 27. zářím uvedla společnost Intel na trh rodinu procesorů Core 13. generace, která zahrnuje 22 procesorů a více než 125 partnerských systémových návrhů. Výkonná viceprezidentka a generální ředitelka Client Computing Group Michele Johnston Holthausová k jejich uvedení říká následující:
Rodina procesorů Intel Core 13. generace je nejnovějším příkladem toho, jak Intel umožňuje úžasné zážitky na PC – ve velkém měřítku a ve všech segmentech PC produktů. V kombinaci se špičkovým partnerským ekosystémem a novými řešeními, jako je Intel Unison, společně ukazujeme světu, co je v budoucnu s PC skutečně možné.
Nový procesor Intel Core 13. generace pro stolní počítače navazuje na procesor Intel 7 a celkově umožňuje mnohem vyšší výkon systému než kdykoli předtím. Má také až 24 jader (včetně jader E) a 32 vláken s bezkonkurenčními možnostmi přetaktování, které ještě více podpoří potřeby spotřebitelů. Neustálé inovace se špičkovými schopnostmi v těchto nových čipech dokazují schopnost společnosti Intel udržet si vedoucí pozici v oboru a nastavit laťku vysoko, aby ji konkurence mohla překonat. Níže je uveden vizuální přehled z HotHardware o tom, co čip obsahuje.
Solidní finanční a rozvahová bilance vyspělé společnosti je dobrým základem pro budoucnost.
Intel Corporation (NASDAQ:NASDAQ:INTC) je americká technologická jednička a největší světový výrobce polovodičových čipů, tedy produktů, které se běžně nacházejí ve vašem notebooku a dalších elektronických zařízeních. Společnost působí v poměrně konkurenčním prostředí polovodičového průmyslu, kde působí američtí i světoví výrobci čipů. Od počátku roku si cena akcií společnosti Intel vedla podstatně hůře než širší trh, když poklesla o celých 51,63 % a index S&P 500 (SPY) ztratil 16,77 % tržní hodnoty.
Jak možná víte, pokles ekonomické aktivity měl na společnost Intel značný dopad a akcie jsou v současné době levné. Navzdory tomu stále vidím v akciích společnosti Intel potenciál jako v dobré dlouhodobé investici díky jejich vynikajícím finančním výsledkům, rychlému zavádění produktů a expanzivním plánům, silným dividendám a mnoha dalším faktorům. Začněme hloubkovou analýzou dosavadní činnosti společnosti
Aktivita společnosti
Po poklesu ceny akcií ve 2. čtvrtletí roku 2022 vedení rychle upravilo primární zaměření činnosti a organizační změny, aby se společnost vrátila na smysluplnou růstovou trajektorii. Finanční ředitel společnosti Intel David Zinsner nám to zrekapituloval ve zprávě o výsledcích za 2. čtvrtletí 2022:
Přijímáme nezbytná opatření, abychom zvládli současné prostředí, včetně urychlení nasazení naší strategie inteligentního kapitálu, přičemž jsme zopakovali náš předchozí celoroční výhled upraveného volného peněžního toku a vrátili hrubé marže do čtvrtého čtvrtletí do našeho cílového pásma… Zůstáváme plně oddáni naší obchodní strategii, dlouhodobému finančnímu modelu, který jsme komunikovali na setkání s investory, a silné a rostoucí dividendě.
Zdroj: FX
Společnost Intel nachází růst na velkých tradičních a rychle rostoucích rozvíjejících se trzích. Ještě jsem si všiml, že v sekci Finanční výsledky společnosti Intel dosahuje společnost silných provozních výsledků. Níže je uvedena historie finančních ukazatelů společnosti Intel v TTM, jako je hrubý zisk, zisk na akcii a EBITDA. Začněme tím, že Intel, vyspělá společnost, drží v ukazatelích hrubého zisku krok s růstem inflace při CAGR ~3 % (výpočty od prosince 2012 do prosince 2021). To není žádné překvapení, protože nároky v polovodičovém průmyslu byly vysoké a společnost je lídrem v oboru.
V důsledku ziskové obchodní strategie společnosti Intel také vidím nepřetržitý vzorec stabilizovaného růstu zisku na akcii a EBITDA. Abych dosáhl realističtějšího procenta růstu, vypočítal jsem desetileté CAGR normalizovaného základního zisku na akcii společnosti Intel od prosince 2012 do roku 2021 a získal solidní růst ve výši 6,3 %. Vypočítal jsem také desetiletý růst CAGR ukazatele EBITDA od prosince 2012 do prosince 2021 a získal jsem 4,3% CAGR. Tato tempa růstu jsou pro vyspělou společnost v cyklickém odvětví solidními výsledky a pevně věřím, že i přes nejistý ekonomický výhled budeme v nadcházejících letech svědky solidního růstu CAGR
Nyní k rozvaze. Rozvaha společnosti Intel je robustní a vedení rychle a efektivně minimalizovalo zadlužení od doby, kdy 30. září 2020 dosáhla úroveň dluhu historického maxima. Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu v té době činil 0,40 a k 30. červnu 2022 vedení snížilo tento poměr na pouhých 0,32 (což představuje snížení o -20 %). Společnost Intel také zvyšovala svou hotovost v pokladně s pětiletým CAGR 17,2 % (výpočty od 30. června 2018 do 30. června 2022) a v současné době disponuje 27,044 miliardy USD. Konečně se domnívám, že společnost Intel bude schopna tento trend udržet, zejména díky efektivnímu a agilnímu managementu, který zajišťuje skvělé výsledky
Hotovost v pokladně (MacroTrends)
Potenciál nové rodiny procesorů 13. generace Core
Společnost Intel neustále inovuje a dělá velké skoky, aby posunula polovodičový průmysl kupředu. Počínaje 27. zářím uvedla společnost Intel na trh rodinu procesorů Core 13. generace, která zahrnuje 22 procesorů a více než 125 partnerských systémových návrhů. Výkonná viceprezidentka a generální ředitelka Client Computing Group Michele Johnston Holthausová k jejich uvedení říká následující:
Rodina procesorů Intel Core 13. generace je nejnovějším příkladem toho, jak Intel umožňuje úžasné zážitky na PC - ve velkém měřítku a ve všech segmentech PC produktů. V kombinaci se špičkovým partnerským ekosystémem a novými řešeními, jako je Intel Unison, společně ukazujeme světu, co je v budoucnu s PC skutečně možné.
Nový procesor Intel Core 13. generace pro stolní počítače navazuje na procesor Intel 7 a celkově umožňuje mnohem vyšší výkon systému než kdykoli předtím. Má také až 24 jader (včetně jader E) a 32 vláken s bezkonkurenčními možnostmi přetaktování, které ještě více podpoří potřeby spotřebitelů. Neustálé inovace se špičkovými schopnostmi v těchto nových čipech dokazují schopnost společnosti Intel udržet si vedoucí pozici v oboru a nastavit laťku vysoko, aby ji konkurence mohla překonat. Níže je uveden vizuální přehled z HotHardware o tom, co čip obsahuje.
