Zachovejte investice do akcií čipových společností, říká jeden z manažerů fondu

V takovém prostředí se někteří investoři začali ptát, zda by nebylo rozumné zbavit se akcií čipů ve prospěch společností z jiných sektorů, které dosahují lepších výsledků.

V rozhovoru pro pořad CNBC „Pro Talks“ Brian Arcese ze společnosti Foord Asset Management uvedl, že navzdory negativním výnosům v letošním roce je lepší zůstat investován ve vybraných společnostech než odejít z tohoto sektoru.

„Tam, kde jsou ocenění, pokud by se jednalo o skromnou část portfolia, pak bych je klidně vlastnil do té doby, než budeme mít více zpráv, abychom mohli učinit informovanější rozhodnutí,“ řekl Arcese, který spravuje dva fondy dohlížející na aktiva v hodnotě 1,6 miliardy dolarů.

Správce portfolia prozradil, že dává přednost držení akcií společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Company a to i přes 35% pokles akcií této společnosti v letošním roce.

Odvětví čipů v minulosti procházelo cykly konjunktury a poklesu. Během hospodářského růstu spotřebitelská poptávka po počítačích, noteboocích a telefonech převyšuje výrobní kapacity polovodičů, což činí toto odvětví velmi ziskovým. Naopak v době recese ceny čipů klesají, což snižuje příjmy společností.

Cykličnost znamená, že společnosti, které během cyklu konjunktury alokují kapitál do ziskových oblastí, mají tendenci dosahovat lepších výsledků, když se ekonomika dostane z recese. Podle Arceseho to při oceňování výrobců čipů klade důraz na výkonný management.

Chcete využít této příležitosti?

„Obvykle investujeme do těch, které považujeme za lídry trhu, kteří v průběhu času dosáhli nejlepších výnosů a mají nejsilnější manažerské týmy a schopnost nadále generovat dobré výnosy,“ řekl.

Společnost TSMC, která vyrábí čipy vyšší třídy pro společnosti Apple a AMD, má od 23 z 26 analytiků, kteří se zabývají jejími akciemi, hodnocení „koupit“ s průměrnou cílovou cenou 600 nových tchajwanských dolarů ((18,7 USD) za akcii, což naznačuje 50% růst akcií.

Společnosti, které se specializují na výrobu čipů známých jako RAM, budou podle odvětví pravděpodobně čelit dalším výzvám v důsledku intenzivní globální konkurence.

Společnost Micron Technology se sídlem v Idahu ve své poslední čtvrtletní zprávě oznámila vyšší úroveň dodávek při poklesu poptávky po čipech.

Analytici společnosti Mizuho Securities okamžitě snížili rating společnosti Micron, zatímco analytici Bank of America uvedli, že jihokorejská společnost SK Hynix „nedosáhne dobrých výsledků“. Obě firmy vyrábějí čipy nižší třídy určené pro průmysl a automobily.

Arcese také uvedl, že rozhodnutí Spojených států snížit závislost na výrobě čipů v zahraničí tím, že schválí financování na podporu domácích výrobních zařízení, pomůže některým akciím čipů, jako je Intel.

„Není na škodu mít regulační vítr v zádech,“ řekl s odkazem na pomoc ve výši 52 miliard dolarů prostřednictvím zákona o čipech a vědě.

Akcioví analytici se domnívají, že z programu, který má podpořit výrobu polovodičů ve Spojených státech, by měly těžit společnosti jako Intel a Global Foundries.

V takovém prostředí se někteří investoři začali ptát, zda by nebylo rozumné zbavit se akcií čipů ve prospěch společností z jiných sektorů, které dosahují lepších výsledků.V rozhovoru pro pořad CNBC „Pro Talks“ Brian Arcese ze společnosti Foord Asset Management uvedl, že navzdory negativním výnosům v letošním roce je lepší zůstat investován ve vybraných společnostech než odejít z tohoto sektoru.„Tam, kde jsou ocenění, pokud by se jednalo o skromnou část portfolia, pak bych je klidně vlastnil do té doby, než budeme mít více zpráv, abychom mohli učinit informovanější rozhodnutí,“ řekl Arcese, který spravuje dva fondy dohlížející na aktiva v hodnotě 1,6 miliardy dolarů.Správce portfolia prozradil, že dává přednost držení akcií společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Company a to i přes 35% pokles akcií této společnosti v letošním roce.Odvětví čipů v minulosti procházelo cykly konjunktury a poklesu. Během hospodářského růstu spotřebitelská poptávka po počítačích, noteboocích a telefonech převyšuje výrobní kapacity polovodičů, což činí toto odvětví velmi ziskovým. Naopak v době recese ceny čipů klesají, což snižuje příjmy společností.Cykličnost znamená, že společnosti, které během cyklu konjunktury alokují kapitál do ziskových oblastí, mají tendenci dosahovat lepších výsledků, když se ekonomika dostane z recese. Podle Arceseho to při oceňování výrobců čipů klade důraz na výkonný management.Chcete využít této příležitosti?„Obvykle investujeme do těch, které považujeme za lídry trhu, kteří v průběhu času dosáhli nejlepších výnosů a mají nejsilnější manažerské týmy a schopnost nadále generovat dobré výnosy,“ řekl.Společnost TSMC, která vyrábí čipy vyšší třídy pro společnosti Apple a AMD, má od 23 z 26 analytiků, kteří se zabývají jejími akciemi, hodnocení „koupit“ s průměrnou cílovou cenou 600 nových tchajwanských dolarů za akcii, což naznačuje 50% růst akcií.Společnosti, které se specializují na výrobu čipů známých jako RAM, budou podle odvětví pravděpodobně čelit dalším výzvám v důsledku intenzivní globální konkurence.Zdroj: Getty ImagesSpolečnost Micron Technology se sídlem v Idahu ve své poslední čtvrtletní zprávě oznámila vyšší úroveň dodávek při poklesu poptávky po čipech.Analytici společnosti Mizuho Securities okamžitě snížili rating společnosti Micron, zatímco analytici Bank of America uvedli, že jihokorejská společnost SK Hynix „nedosáhne dobrých výsledků“. Obě firmy vyrábějí čipy nižší třídy určené pro průmysl a automobily.Arcese také uvedl, že rozhodnutí Spojených států snížit závislost na výrobě čipů v zahraničí tím, že schválí financování na podporu domácích výrobních zařízení, pomůže některým akciím čipů, jako je Intel.„Není na škodu mít regulační vítr v zádech,“ řekl s odkazem na pomoc ve výši 52 miliard dolarů prostřednictvím zákona o čipech a vědě.Akcioví analytici se domnívají, že z programu, který má podpořit výrobu polovodičů ve Spojených státech, by měly těžit společnosti jako Intel a Global Foundries.