Investoři však byli zklamáni, když úřady potlačily naděje na rychlé znovuotevření druhé největší ekonomiky světa.
Nicméně stratégové Goldman Sachs v čele s Kingerem Lauem uvedli, že Čína by mohla znovu otevřít ve druhém čtvrtletí roku 2023, pokud bude splněno „několik nezbytných podmínek“. Mezi ně patří výrazně vyšší míra očkování starších osob a lepší přístup k lékům proti Covidu.
To by podle Laua, který odhaduje, že úplné znovuotevření by mohlo čínským akciím přinést 20% nárůst, znamenalo pro akciový trh přínos.
„Pokud se naše odhady ukáží jako správné, mohl by přínos ‚znovuotevření‘ činit 2,6 bilionu USD … z hlediska kapitalizace akciového trhu,“ uvedl Lau ve svém komentáři z 6. listopadu. Zdůraznil však, že v případě „scénáře neotevření nebo opožděného otevření“ by trh mohl zaznamenat 15% pokles.
Lau poznamenal, že akciové trhy mají tendenci předobchodovat znovuotevření zhruba měsíc předem, přičemž „pozitivní momentum“ obvykle trvá dva až tři měsíce.
Zdroj: Getty Images
„Zatímco plán znovuotevření je stále nejasný, naši beneficienti z znovuotevření od července překonali výkonnost [indexu MSCI China] o 20 %,“ řekl.
Příjemci podpory při znovuotevření Banka na svém seznamu příjemců podpory z opětovného otevření uvádí 30 jmen, která podle ní „mají dobrou pozici“, aby profitovala ze zmírnění sociálního odstupu a omezení cestování. Podle Goldman Sachs se také společně obchodují za ceny na spodní hranici svého historického rozpětí.
China Tourism Group Duty Free je jednou z firem, které Goldman Sachs vybral. Společnost, která je jedním z největších světových prodejců bezcelních výrobků, se rovněž objevuje na seznamu Goldman Conviction List – „crème de la crème“ akcií banky s nákupním hodnocením.
Třetinu seznamu bankou znovuotevíraných společností tvoří společnosti z odvětví hotelů, restaurací a volného času. Tato domácí, spotřebitelsky orientovaná odvětví patřila k těm, která byla nejvíce zasažena čínskou politikou nulového Covidu, protože cestovní ruch vyschl, ale podle Goldman Sachs budou také pravděpodobně reagovat „příznivěji“ na znovuotevření.
Zdroj: Getty Images
Mezi tyto akcie patří provozovatelé kasin Galaxy Entertainment a Sands China, potravinářský řetězec Yum China a také Trip.com.
Z rozsáhlého obnovení domácího a mezinárodního cestování by profitovaly také letecké společnosti a související infrastruktura, přičemž Goldman Sachs si oblíbil China Eastern Airlines a Shenzhen Airport.
Investoři však byli zklamáni, když úřady potlačily naděje na rychlé znovuotevření druhé největší ekonomiky světa.Nicméně stratégové Goldman Sachs v čele s Kingerem Lauem uvedli, že Čína by mohla znovu otevřít ve druhém čtvrtletí roku 2023, pokud bude splněno „několik nezbytných podmínek“. Mezi ně patří výrazně vyšší míra očkování starších osob a lepší přístup k lékům proti Covidu.To by podle Laua, který odhaduje, že úplné znovuotevření by mohlo čínským akciím přinést 20% nárůst, znamenalo pro akciový trh přínos.„Pokud se naše odhady ukáží jako správné, mohl by přínos ‚znovuotevření‘ činit 2,6 bilionu USD … z hlediska kapitalizace akciového trhu,“ uvedl Lau ve svém komentáři z 6. listopadu. Zdůraznil však, že v případě „scénáře neotevření nebo opožděného otevření“ by trh mohl zaznamenat 15% pokles.Lau poznamenal, že akciové trhy mají tendenci předobchodovat znovuotevření zhruba měsíc předem, přičemž „pozitivní momentum“ obvykle trvá dva až tři měsíce.Zdroj: Getty Images„Zatímco plán znovuotevření je stále nejasný, naši beneficienti z znovuotevření od července překonali výkonnost [indexu MSCI China] o 20 %,“ řekl.Příjemci podpory při znovuotevřeníBanka na svém seznamu příjemců podpory z opětovného otevření uvádí 30 jmen, která podle ní „mají dobrou pozici“, aby profitovala ze zmírnění sociálního odstupu a omezení cestování. Podle Goldman Sachs se také společně obchodují za ceny na spodní hranici svého historického rozpětí.Chcete využít této příležitosti?China Tourism Group Duty Free je jednou z firem, které Goldman Sachs vybral. Společnost, která je jedním z největších světových prodejců bezcelních výrobků, se rovněž objevuje na seznamu Goldman Conviction List – „crème de la crème“ akcií banky s nákupním hodnocením.Třetinu seznamu bankou znovuotevíraných společností tvoří společnosti z odvětví hotelů, restaurací a volného času. Tato domácí, spotřebitelsky orientovaná odvětví patřila k těm, která byla nejvíce zasažena čínskou politikou nulového Covidu, protože cestovní ruch vyschl, ale podle Goldman Sachs budou také pravděpodobně reagovat „příznivěji“ na znovuotevření.Zdroj: Getty ImagesMezi tyto akcie patří provozovatelé kasin Galaxy Entertainment a Sands China, potravinářský řetězec Yum China a také Trip.com.Z rozsáhlého obnovení domácího a mezinárodního cestování by profitovaly také letecké společnosti a související infrastruktura, přičemž Goldman Sachs si oblíbil China Eastern Airlines a Shenzhen Airport.
