První velká investice Warrena Buffetta do polovodičů je zároveň sázkou na budoucnost Apple
Warren Buffett minulý týden zveřejnil svou první významnou investici do polovodičů ve své dlouhé kariéře a tento hodnotový výběr je považován za způsob, jak zdvojnásobit sázku na jeho akcie číslo 1 - Apple.
Berkshire Hathaway ve třetím čtvrtletí vytvořila nový podíl ve výši 4,1 miliardy dolarů ve společnosti Taiwan Semiconductor a stala se tak největším držitelem amerických depozitních certifikátů tohoto tchajwanského výrobce čipů. Toto zveřejnění vyvolalo velkou rally na akciích, protože Buffett na konci září učinil Taiwan Semi desátým největším holdingem Berkshire.
Společnost Taiwan Semi je podle tržeb největším výrobcem čipů na světě, jehož zákazníky jsou například společnosti Nvidia a Qualcomm. Společnost je také výhradním dodavatelem čipů pro Apple, což je zdaleka nejhodnotnější akcie v portfoliu Berkshire.
Podle Dana Ivese, vedoucího akciového analytika společnosti Wedbush Securities, je TSM hlavním dodavatelem a spojovacím článkem křemíkových čipů společnosti Apple a toto partnerství se stále více prolíná s tím, jak kalifornská společnost Apple se sídlem v Cupertinu buduje své čipy M2. Sázkou na Taiwan Semi Buffett podle něj v podstatě podporuje ekosystém Applu a poptávku po iPhonech v příštích letech.
„Společnost Taiwan Semi je srdcem a plícemi ekosystému Apple,“ řekl Ives. „Vyrábí čipy, křemík, který je klíčový pro iPhony, Macy a vlastně pro budoucnost společnosti Apple. Tvoří asi 25 % jejich příjmů… když sázíte na TS, ve skutečnosti sázíte na Apple.“
Buffett v průběhu let zvýšil svůj podíl ve společnosti Apple na více než 120 miliard dolarů, což představuje více než 40 % jeho portfolia. Buffett označil Apple za druhý nejdůležitější podnik Berkshire, hned po svém shluku pojišťovacích podílů.
I po Buffettově posílení se akcie společnosti Taiwan Semi letos stále propadly o více než 30 % v důsledku zpomalení výroby polovodičů a rostoucího politického napětí v Jihočínském moři. Spojené státy se snaží snížit závislost na dodávkách čipů z Tchaj-wanu a odříznout Čínu od čipů vyráběných v USA.
Taiwan Semi lze považovat za akcie s hlubokou hodnotou, které se prodávají za méně než dvanáctinásobek forwardových zisků poté, co právě na začátku tohoto měsíce dosáhly historického minima. Pro představu, index S&P 500 se obchoduje kolem 17násobku.
„Příkop“ Společnost Taiwan Semi má jedinečnou vlastnost, kterou Buffett vždy hledá – a tou je konkurenční výhoda neboli tzv. široký příkop. Je to jedna z mála společností, která vyrábí polovodiče nezbytné pro pokročilé technologie včetně umělé inteligence a elektromobilů.
„Myslím, že jedna věc, kterou má a která by Buffetta a Mungera určitě přitahovala, je … příkop, něco, co společnost chrání a umožňuje jí být dlouhodobě konkurenceschopná a dosahovat nadstandardních výnosů,“ řekl Bill Stone, CIO ve společnosti Glenview Trust Company a akcionář Berkshire. „To je skutečně bezkonkurenční kompetence ve výrobě extrémně složitých polovodičů.“
Výrobce čipů mezitím nabízí solidní peněžní toky a posílenou rozvahu, která Buffetta často přitahuje. Akcie také vyplácejí 1,7% dividendu.
„Taiwan Semiconductor má extrémně konzervativní rozvahu,“ řekl Stone. „Nemají velké dluhy, takže to není společnost, u které byste museli trávit noci obavami, že zkrachuje, pokud by skutečně došlo k výraznému hospodářskému poklesu.“
Warren Buffett minulý týden zveřejnil svou první významnou investici do polovodičů ve své dlouhé kariéře a tento hodnotový výběr je považován za způsob, jak zdvojnásobit sázku na jeho akcie číslo 1 - Apple.
Berkshire Hathaway ve třetím čtvrtletí vytvořila nový podíl ve výši 4,1 miliardy dolarů ve společnosti Taiwan Semiconductor a stala se tak největším držitelem amerických depozitních certifikátů tohoto tchajwanského výrobce čipů. Toto zveřejnění vyvolalo velkou rally na akciích, protože Buffett na konci září učinil Taiwan Semi desátým největším holdingem Berkshire.
Společnost Taiwan Semi je podle tržeb největším výrobcem čipů na světě, jehož zákazníky jsou například společnosti Nvidia a Qualcomm. Společnost je také výhradním dodavatelem čipů pro Apple, což je zdaleka nejhodnotnější akcie v portfoliu Berkshire.
Podle Dana Ivese, vedoucího akciového analytika společnosti Wedbush Securities, je TSM hlavním dodavatelem a spojovacím článkem křemíkových čipů společnosti Apple a toto partnerství se stále více prolíná s tím, jak kalifornská společnost Apple se sídlem v Cupertinu buduje své čipy M2. Sázkou na Taiwan Semi Buffett podle něj v podstatě podporuje ekosystém Applu a poptávku po iPhonech v příštích letech.
"Společnost Taiwan Semi je srdcem a plícemi ekosystému Apple," řekl Ives. "Vyrábí čipy, křemík, který je klíčový pro iPhony, Macy a vlastně pro budoucnost společnosti Apple. Tvoří asi 25 % jejich příjmů… když sázíte na TS, ve skutečnosti sázíte na Apple."
Buffett v průběhu let zvýšil svůj podíl ve společnosti Apple na více než 120 miliard dolarů, což představuje více než 40 % jeho portfolia. Buffett označil Apple za druhý nejdůležitější podnik Berkshire, hned po svém shluku pojišťovacích podílů.
I po Buffettově posílení se akcie společnosti Taiwan Semi letos stále propadly o více než 30 % v důsledku zpomalení výroby polovodičů a rostoucího politického napětí v Jihočínském moři. Spojené státy se snaží snížit závislost na dodávkách čipů z Tchaj-wanu a odříznout Čínu od čipů vyráběných v USA.
Taiwan Semi lze považovat za akcie s hlubokou hodnotou, které se prodávají za méně než dvanáctinásobek forwardových zisků poté, co právě na začátku tohoto měsíce dosáhly historického minima. Pro představu, index S&P 500 se obchoduje kolem 17násobku.
"Příkop"Společnost Taiwan Semi má jedinečnou vlastnost, kterou Buffett vždy hledá - a tou je konkurenční výhoda neboli tzv. široký příkop. Je to jedna z mála společností, která vyrábí polovodiče nezbytné pro pokročilé technologie včetně umělé inteligence a elektromobilů.
"Myslím, že jedna věc, kterou má a která by Buffetta a Mungera určitě přitahovala, je … příkop, něco, co společnost chrání a umožňuje jí být dlouhodobě konkurenceschopná a dosahovat nadstandardních výnosů," řekl Bill Stone, CIO ve společnosti Glenview Trust Company a akcionář Berkshire. "To je skutečně bezkonkurenční kompetence ve výrobě extrémně složitých polovodičů."
Výrobce čipů mezitím nabízí solidní peněžní toky a posílenou rozvahu, která Buffetta často přitahuje. Akcie také vyplácejí 1,7% dividendu.
"Taiwan Semiconductor má extrémně konzervativní rozvahu," řekl Stone. "Nemají velké dluhy, takže to není společnost, u které byste museli trávit noci obavami, že zkrachuje, pokud by skutečně došlo k výraznému hospodářskému poklesu."
