Wall Street snižuje cílové ceny Disney v souvislosti se ztrátou, ale považuje ji za dlouhodobého vítěze
Poslední zpráva o výsledcích společnosti Disney zaostala za očekáváním Wall Street, pokud jde o zisk i tržby, kvůli slabosti v klíčových segmentech podnikání, včetně parků a streamingu, což způsobilo pokles akcií o 8 %.
Zatímco řada analytiků snížila své cílové ceny a budoucí očekávání ohledně zisků společnosti Disney, mnozí z nich zůstali vůči společnosti optimističtí a trvali na tom, že je připravena stát se vítězem budoucího streamingu.
″Ačkoli makroprostředí představuje výzvu, stále považujeme společnost Disney za nejlépe připravenou na přechod k budoucnosti streamingu,“ uvedl ve středeční zprávě analytik UBS John Hodulik. Firma si ponechala nákupní doporučení pro akcie, ale snížila cílovou cenu na 122 USD z 135 USD.
Akcie společnosti Disney od začátku roku ztratily přibližně 35 %.
Výhled společnosti Disney+ Jedním z důvodů, proč analytici zůstávají vůči společnosti Disney pozitivní, je to, že vedení společnosti potvrdilo své očekávání, že Disney+ dosáhne ziskovosti v roce 2024, a to i přesto, že tento byznys zaměřený na přímý prodej spotřebitelům ve čtvrtletí prodělal 1,47 miliardy dolarů.
„Náš názor na společnost Disney byl takový, že budeme mít lepší pocit z akcií, jakmile konsenzuální ztráty DTC OI doženou naše čísla – to se zdá být po úterním hovoru mnohem pravděpodobnější a akcie se nám líbí do zlepšení DTC do roku F23,“ napsal ve středeční zprávě analytik JPMorgan Philip Cusick.
Firma potvrdila své doporučení „overweight“, ale snížila cílovou cenu na 135 USD ze 145 USD. Přesto Cusick uvedl, že firma „nakupuje při slabosti“ akcií.
Dokud divize nedosáhne ziskovosti, může investory čekat další bolest až do bodu zvratu pro společnost.
„Společnost Disney zopakovala, že vrchol ztrát kulminuje ve 4Q22, a očekává zlepšení ziskovosti od 1Q23,“ napsal ve středeční poznámce analytik Brett Feldman z Goldman Sachs. „Nadále očekáváme, že společnost Disney+ dosáhne vrcholu ztrát ve fiskálním roce 2022, a aktualizujeme náš odhad DTC OI na rok 2023 z – 2,2 miliardy USD na – 3,1 miliardy USD (oproti – 4,0 miliardám USD ve FY2022).“
Zdroj: Getty Images
Goldman Sachs rovněž ponechala své nákupní doporučení, ale snížila cílovou cenu na 118 USD ze 137 USD.
Parky vypadají silně Jinde ve zprávě vykázal segment parků známky síly – překonal očekávání na úrovni tržeb skupiny, která zahrnuje zábavní parky, letoviska, výletní linky a obchod se zbožím.
Přesto provozní výnosy segmentu zaostaly za odhady, ale analytici to přičítají sezónním faktorům, jako je inflace, hurikán Ian a covidová opatření.
„Je zřejmé, že výnosy po opatření Covid se vrátily před náklady, a my nižší marže ve F23,“ napsal Cusick. „Pařížské trendy byly silně ovlivněny 30. výročím a otevřením Avengers Campusu, zatímco výsledky v Šanghaji byly zpochybněny kvůli přetrvávajícím nepříznivým vlivům COVID.“
Do budoucna však vedení společnosti zopakovalo, že poptávka po parcích zůstává silná bez známek zpomalení spotřebitelských trendů v důsledku slabšího makroprostředí.
Zdroj: Bloomberg
Ne vše je pozitivní Aby toho nebylo málo, ne všichni analytici viděli výsledky pozitivně. Barclays, která má pro akcie Disney neutrální hodnocení, vidí další pokles akcií.
„Výhled tržeb a OI (provozní příjem) na příští rok naznačuje, že ziskovost ve většině segmentů společnosti Disney by mohla být horší, než se očekávalo, v některých případech podstatně horší,“ napsal ve středečním komentáři analytik Kannan Venkateshwar.
„Je také pravděpodobné, že bude těžké dosáhnout pokynů pro streamování bez kompromisů,“ uvádí se v poznámce Barclays. „Vzhledem k této situaci klesajících odhadů a nízké viditelnosti má podle našeho názoru ocenění společnosti Disney klesající tendenci.“
Poslední zpráva o výsledcích společnosti Disney zaostala za očekáváním Wall Street, pokud jde o zisk i tržby, kvůli slabosti v klíčových segmentech podnikání, včetně parků a streamingu, což způsobilo pokles akcií o 8 %.
Zatímco řada analytiků snížila své cílové ceny a budoucí očekávání ohledně zisků společnosti Disney, mnozí z nich zůstali vůči společnosti optimističtí a trvali na tom, že je připravena stát se vítězem budoucího streamingu.
″Ačkoli makroprostředí představuje výzvu, stále považujeme společnost Disney za nejlépe připravenou na přechod k budoucnosti streamingu," uvedl ve středeční zprávě analytik UBS John Hodulik. Firma si ponechala nákupní doporučení pro akcie, ale snížila cílovou cenu na 122 USD z 135 USD.
Akcie společnosti Disney od začátku roku ztratily přibližně 35 %.
Výhled společnosti Disney+Jedním z důvodů, proč analytici zůstávají vůči společnosti Disney pozitivní, je to, že vedení společnosti potvrdilo své očekávání, že Disney+ dosáhne ziskovosti v roce 2024, a to i přesto, že tento byznys zaměřený na přímý prodej spotřebitelům ve čtvrtletí prodělal 1,47 miliardy dolarů.
"Náš názor na společnost Disney byl takový, že budeme mít lepší pocit z akcií, jakmile konsenzuální ztráty DTC OI doženou naše čísla - to se zdá být po úterním hovoru mnohem pravděpodobnější a akcie se nám líbí do zlepšení DTC do roku F23," napsal ve středeční zprávě analytik JPMorgan Philip Cusick.
Firma potvrdila své doporučení "overweight", ale snížila cílovou cenu na 135 USD ze 145 USD. Přesto Cusick uvedl, že firma "nakupuje při slabosti" akcií.
Dokud divize nedosáhne ziskovosti, může investory čekat další bolest až do bodu zvratu pro společnost.
"Společnost Disney zopakovala, že vrchol ztrát kulminuje ve 4Q22, a očekává zlepšení ziskovosti od 1Q23," napsal ve středeční poznámce analytik Brett Feldman z Goldman Sachs. "Nadále očekáváme, že společnost Disney+ dosáhne vrcholu ztrát ve fiskálním roce 2022, a aktualizujeme náš odhad DTC OI na rok 2023 z - 2,2 miliardy USD na - 3,1 miliardy USD (oproti - 4,0 miliardám USD ve FY2022)."
Zdroj: Getty Images
Goldman Sachs rovněž ponechala své nákupní doporučení, ale snížila cílovou cenu na 118 USD ze 137 USD.
Parky vypadají silněJinde ve zprávě vykázal segment parků známky síly - překonal očekávání na úrovni tržeb skupiny, která zahrnuje zábavní parky, letoviska, výletní linky a obchod se zbožím.
Přesto provozní výnosy segmentu zaostaly za odhady, ale analytici to přičítají sezónním faktorům, jako je inflace, hurikán Ian a covidová opatření.
"Je zřejmé, že výnosy po opatření Covid se vrátily před náklady, a my nižší marže ve F23," napsal Cusick. "Pařížské trendy byly silně ovlivněny 30. výročím a otevřením Avengers Campusu, zatímco výsledky v Šanghaji byly zpochybněny kvůli přetrvávajícím nepříznivým vlivům COVID."
Do budoucna však vedení společnosti zopakovalo, že poptávka po parcích zůstává silná bez známek zpomalení spotřebitelských trendů v důsledku slabšího makroprostředí.
Zdroj: Bloomberg
Ne vše je pozitivníAby toho nebylo málo, ne všichni analytici viděli výsledky pozitivně. Barclays, která má pro akcie Disney neutrální hodnocení, vidí další pokles akcií.
"Výhled tržeb a OI (provozní příjem) na příští rok naznačuje, že ziskovost ve většině segmentů společnosti Disney by mohla být horší, než se očekávalo, v některých případech podstatně horší," napsal ve středečním komentáři analytik Kannan Venkateshwar.
"Je také pravděpodobné, že bude těžké dosáhnout pokynů pro streamování bez kompromisů," uvádí se v poznámce Barclays. "Vzhledem k této situaci klesajících odhadů a nízké viditelnosti má podle našeho názoru ocenění společnosti Disney klesající tendenci."
