„COST zůstává vysoce kvalitní společností, ale vidíme řadu překážek na cestě této bohaté akcie do budoucna,“ napsal Edward Kelly, když v pondělí ve zprávě klientům snížil rating akcií na equal weight z overweight.
Kelly rovněž snížil cílovou cenu z 600 USD na 490 USD za akcii s tím, že maloobchodní řetězec není imunní vůči slábnoucímu spotřebiteli a dezinflaci potravin, která by mohla v budoucnu zpomalit kompenzace, a že investoři za akcie platí velkou prémii.
„Stále více se obáváme toho, jak akcie maloobchodních prodejců základních produktů reagují na zpomalující se dynamiku horní linie, a COST může být tomuto problému více vystaven vzhledem ke svému relativně vysokému násobku,“ uvedl.
Společnost Costco zaznamenala v posledních letech rekordní růst, který byl důsledkem jak pandemie, tak rostoucí inflace, která přinutila zákazníky hledat hodnotu. Tyto příznivé faktory se však možná blíží ke konci.
Zdroj: Shutterstock
Kelly také vidí před společností Costco měnová rizika a rizika související s pohonnými hmotami a měnové tlaky, které by mohly způsobit až 5%, resp. 3% protivětr ve výnosech.
„Marže na pohonných hmotách dosáhly v posledních několika čtvrtletích historické úrovně, ale tento protivítr nyní představuje obtížné srovnání,“ uvedl.
Nová cílová cena společnosti Wells Fargo naznačuje, že akcie zůstanou v blízké budoucnosti omezeny na určitý rozsah, když v letošním roce klesly již o více než 14 %.
Pokud se dynamika zpomalí více, než se očekává, Kelly odhaduje, že do budoucna hrozí pokles akcií o 15 až 20 %.
Zdroj: Shutterstock
„Jsme také opatrní ohledně toho, jak COST zacyklí nedávné období historické expanze EBIT marže vzhledem ke své typické stabilitě a pověsti společnosti orientované na zákazníka,“ uvedl Kelly. „Nakonec vidíme větší riziko konsensuálních odhadů do budoucna než potenciál růstu, což není pro tuto firmu vzhledem k jejímu ocenění dobré nastavení.“
Podle Wells Fargo jsou akcie Costco příliš drahé vzhledem k překážkám, kterým bude společnost čelit v nadcházejícím měsíci.
"COST zůstává vysoce kvalitní společností, ale vidíme řadu překážek na cestě této bohaté akcie do budoucna," napsal Edward Kelly, když v pondělí ve zprávě klientům snížil rating akcií na equal weight z overweight.
Kelly rovněž snížil cílovou cenu z 600 USD na 490 USD za akcii s tím, že maloobchodní řetězec není imunní vůči slábnoucímu spotřebiteli a dezinflaci potravin, která by mohla v budoucnu zpomalit kompenzace, a že investoři za akcie platí velkou prémii.
"Stále více se obáváme toho, jak akcie maloobchodních prodejců základních produktů reagují na zpomalující se dynamiku horní linie, a COST může být tomuto problému více vystaven vzhledem ke svému relativně vysokému násobku," uvedl.
Společnost Costco zaznamenala v posledních letech rekordní růst, který byl důsledkem jak pandemie, tak rostoucí inflace, která přinutila zákazníky hledat hodnotu. Tyto příznivé faktory se však možná blíží ke konci.
Zdroj: Shutterstock
Kelly také vidí před společností Costco měnová rizika a rizika související s pohonnými hmotami a měnové tlaky, které by mohly způsobit až 5%, resp. 3% protivětr ve výnosech.
"Marže na pohonných hmotách dosáhly v posledních několika čtvrtletích historické úrovně, ale tento protivítr nyní představuje obtížné srovnání," uvedl.
Nová cílová cena společnosti Wells Fargo naznačuje, že akcie zůstanou v blízké budoucnosti omezeny na určitý rozsah, když v letošním roce klesly již o více než 14 %.
Pokud se dynamika zpomalí více, než se očekává, Kelly odhaduje, že do budoucna hrozí pokles akcií o 15 až 20 %.
Zdroj: Shutterstock
"Jsme také opatrní ohledně toho, jak COST zacyklí nedávné období historické expanze EBIT marže vzhledem ke své typické stabilitě a pověsti společnosti orientované na zákazníka," uvedl Kelly. "Nakonec vidíme větší riziko konsensuálních odhadů do budoucna než potenciál růstu, což není pro tuto firmu vzhledem k jejímu ocenění dobré nastavení."
