Diverzifikace aneb měli byste investovat do akcií s malou tržní kapitalizací?

Pokud je například cena akcií společnosti 100 USD a má 1 milion akcií v oběhu, její tržní kapitalizace je 100 milionů USD. Z hlediska velikosti se společnosti dělí do tří kategorií: small cap, mid cap a large cap.

Tržní kapitalizace společnosti s malou kapitalizací se pohybuje mezi 300 miliony a 2 miliardami dolarů, u společnosti se střední kapitalizací je to 2 až 10 miliard dolarů a u společnosti s velkou kapitalizací je to více než 10 miliard dolarů. Investování do akcií s malou kapitalizací s sebou nese riziko, což vede některé k úvahám, zda do nich vůbec investovat. Jednoduše řečeno, odpověď zní ano.

Vzhledem ke své velikosti a finančním zdrojům bývají společnosti s velkou tržní kapitalizací stabilnější a spolehlivější než menší společnosti. Je mnohem snazší přečkat špatné ekonomické bouře, když máte miliardy v hotovosti. Velikost společností s velkou tržní kapitalizací však také omezuje některé jejich růstové možnosti. U akcií s malou tržní kapitalizací je tomu naopak. Jejich velikost jim dává mnohem větší prostor pro růst, ale protože menší velikost často znamená méně zdrojů, jsou mnohem náchylnější k volatilitě a citlivější na více ekonomických podmínek.

Chcete-li mít skutečně diverzifikované portfolio, musíte investovat do společností všech velikostí. Pokud tak neučiníte, můžete si udělat medvědí službu a přijít o skvělé společnosti s velkým potenciálem. Jako příklad si vezměte Amazon – pátou největší veřejnou společnost na světě, jejíž tržní kapitalizace přesahuje 900 miliard dolarů. Kdysi to byla akcie s malou tržní kapitalizací, jejíž počáteční ocenění při primární veřejné nabídce (IPO) činilo přibližně 438 milionů dolarů. Apple, nejhodnotnější veřejná společnost na světě, byla v době svého vstupu na burzu také akcií s malou tržní kapitalizací.

Amazon a Apple jsou samozřejmě společnosti, které se objevují jednou za generaci, a neměly by být považovány za normu, ale pokud nikdy neinvestujete, nikdy si nedáte šanci dosáhnout takových výnosů.

Akcie s malou tržní kapitalizací jsou rizikovější, ale jedním ze způsobů, jak toto riziko snížit, je investovat do širokého indexového fondu s malou tržní kapitalizací, který se podobá indexu Russell 2000. Russell 2000 sleduje 2000 nejmenších společností a je považován za hlavní měřítko pro akcie s malou kapitalizací – podobně jako S&P 500 pro akcie s velkou kapitalizací.

S fondem Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO) asi neuděláte chybu, protože má nízký nákladový poměr 0,10 % (1 dolar na 1 000 investovaných dolarů). ETF Vanguard Russell 2000 je komplexním nástrojem pro akcie s malou tržní kapitalizací, který obsahuje 1 970 společností pokrývajících všech 11 hlavních sektorů:

• Spotřebitelský sektor (12,50 %)
• Spotřební zboží (3,20 %)
• Energie (7,30 %)
• Finanční údaje (17,60%)
• Zdravotní péče (16,40 %)
• Průmyslové podniky (16,60%)
• Nemovitosti (6,40 %)
• Technologie (10,40 %)
• Telekomunikace (1,90 %)
• Komunální služby (3,70 %)

Neexistuje žádná záruka, že jednotlivá společnost překoná těžké ekonomické období, ale můžete se klidně vsadit, že hlavní index složený z tisíců společností nakonec ano.

Akcie s malou tržní kapitalizací obvykle během medvědího trhu končí na ústupu, protože investoři se kvůli stabilitě, kterou mohou poskytnout, stahují k větším společnostem. Naopak akcie s malou tržní kapitalizací mají v počátečních fázích býčího trhu tendenci k většímu růstu. Během býčích trhů ceny obvykle rostou rychleji než klesají během medvědích trhů, protože investoři spěchají vložit do akciového trhu více peněz, aby toho využili. To působí ve prospěch akcií s malou tržní kapitalizací.

Během velké recese klesl index Russell 2000 od září 2008 do března 2009 o více než 46 %, od té doby vzrostl o více než 380 %. V počátečních fázích pandemie COVID-19 v roce 2020 klesl od února do března o téměř 40 %; od té doby vzrostl o více než 86 %.

Místo toho, aby vás toto období poklesu na akciovém trhu odradilo od investování do akcií s malou tržní kapitalizací, berte ho jako příležitost, jak získat některé skvělé společnosti se „slevou“ a připravit se na budoucí zisky. Nechcete, aby většinu vašeho portfolia tvořily akcie s malou tržní kapitalizací, ale přibližně 10 % je dobrý základ.