Přesto existují některé akcie, které jsou podle Goldman Sachs připraveny získat i v nejistém prostředí. Celkově firma očekává, že reálné spotřebitelské výdaje v roce 2023 vzrostou o 1,6 %.
„Ačkoli ne všichni maloobchodníci čelí stejným srovnáním, myslíme si, že srovnání pro celé odvětví (pokud neexistuje idiosynkratický důvod) je obtížné,“ napsala Kate McShane v pondělní poznámce. „Zavádíme rámec jako způsob výběru akcií, protože nevěříme, že ‚snadné srovnávače‘ budou dostatečným investičním hlediskem pro ty, kteří chtějí investovat do těchto jmen.“
Firma vidí několik faktorů, které povedou některé společnosti k úspěchu v nadcházejícím roce. Patří mezi ně schopnost získat podíl na trhu a kompenzovat makrotlaky, dorazit konkurenty a převést hotovost na výnosy pro akcionáře a mít atraktivní ocenění.
Nejlepší výběr Nejlepší volba Goldman Sachs v této oblasti je Bath & Body Works (BBWI), kterou hodnotí jako nákupní a vidí v ní potenciál pro více než 24% růst.
Zdroj: Getty Images
„Akcie BBWI se začaly významněji zhodnocovat od doby, kdy společnost koncem listopadu reportovala po inline výsledku tržeb, ale lepší než očekávané marže na zboží,“ napsal McShane. „Akcie BBWI nadále doporučujeme do roku 2023 vzhledem k vyšší úrovni novinek v obchodech, zvýšenému zájmu o digitální služby a vyšším tržbám díky novému věrnostnímu programu společnosti a určitému zmírnění inflačních překážek v oblasti nákladů na produkty i dopravu.“
Akcie se podle odhadů Goldman Sachs obchodují za 13,9násobek zisku v příštím roce, což je prémie oproti tomu, kde se akcie obchodovaly, ale výrazný diskont vůči trhu a srovnatelným společnostem.
„Tlak na tuto myšlenku bude pravděpodobně spočívat v tom, že podnik je vysoce diskreční a bude mít těžší překonat výkonnost, pokud bude rok FY23 rokem s tvrdším makroprostředím, stejně jako myšlenka, že společnost od roku 2019 dotahuje značnou část růstu v USD (odhadujeme, že tržby BBWI vzrostou o 47,7 % v roce 2022 oproti roku 2019).“
Upgrady, downgrady a další doporučení Goldman Sachs také přehodnotil některá svá hodnocení dalších maloobchodních akcií a zvýšil hodnocení akcií Best Buy (BBY) na neutral z sell a zvýšil cílovou cenu na 83 USD, což znamená 2,5% nárůst oproti pátečnímu závěru.
Ačkoli v krátkodobém horizontu stále panuje náročné prostředí, firma vidí pro maloobchodního prodejce elektroniky v dlouhodobém horizontu potenciál ke zlepšení marží v nadcházejících letech. Best Buy může také nadále získávat tržní podíl a vracet akcionářům hotovost v podobě dividend a zpětných odkupů.
Goldman Sachs zároveň snížil hodnocení akcií Ulta (ULTA) na neutral z buy s odkazem na obtížnější růst v roce 2023 po solidním roce. Banka rovněž uvedla, že marže společnosti Ulta jsou vychýleny směrem dolů a současné ocenění signalizuje malý prostor pro růst.
Maloobchodní prodejce kosmetiky byl v letošním roce nejvýkonnějším prodejcem v této oblasti, když vzrostl o téměř 14 %.
Goldman Sachs rovněž snížila doporučení na prodej akcií společností Genuine Parts Company a RH, protože u nich v příštím roce vidí jen malý až žádný růst. Pro akcie společností Bed Bath & Beyond, Big Lots a Williams-Sonoma má prodejní hodnocení.
Naopak nákupní hodnocení má pro akcie společností Walmart, O’Reilly Automotive, BJ’s Wholesale Club, Dollar General, Dicks Sporting Goods, Five Below a další.
Investoři pečlivě sledují maloobchodní sektor v roce 2023, zda se neobjeví známky zpomalující ekonomiky a slabosti spotřebitelů.
Přesto existují některé akcie, které jsou podle Goldman Sachs připraveny získat i v nejistém prostředí. Celkově firma očekává, že reálné spotřebitelské výdaje v roce 2023 vzrostou o 1,6 %.
"Ačkoli ne všichni maloobchodníci čelí stejným srovnáním, myslíme si, že srovnání pro celé odvětví (pokud neexistuje idiosynkratický důvod) je obtížné," napsala Kate McShane v pondělní poznámce. "Zavádíme rámec jako způsob výběru akcií, protože nevěříme, že 'snadné srovnávače' budou dostatečným investičním hlediskem pro ty, kteří chtějí investovat do těchto jmen."
Firma vidí několik faktorů, které povedou některé společnosti k úspěchu v nadcházejícím roce. Patří mezi ně schopnost získat podíl na trhu a kompenzovat makrotlaky, dorazit konkurenty a převést hotovost na výnosy pro akcionáře a mít atraktivní ocenění.
Nejlepší výběrNejlepší volba Goldman Sachs v této oblasti je Bath & Body Works (BBWI), kterou hodnotí jako nákupní a vidí v ní potenciál pro více než 24% růst.
"Akcie BBWI se začaly významněji zhodnocovat od doby, kdy společnost koncem listopadu reportovala po inline výsledku tržeb, ale lepší než očekávané marže na zboží," napsal McShane. "Akcie BBWI nadále doporučujeme do roku 2023 vzhledem k vyšší úrovni novinek v obchodech, zvýšenému zájmu o digitální služby a vyšším tržbám díky novému věrnostnímu programu společnosti a určitému zmírnění inflačních překážek v oblasti nákladů na produkty i dopravu."
Akcie se podle odhadů Goldman Sachs obchodují za 13,9násobek zisku v příštím roce, což je prémie oproti tomu, kde se akcie obchodovaly, ale výrazný diskont vůči trhu a srovnatelným společnostem.
"Tlak na tuto myšlenku bude pravděpodobně spočívat v tom, že podnik je vysoce diskreční a bude mít těžší překonat výkonnost, pokud bude rok FY23 rokem s tvrdším makroprostředím, stejně jako myšlenka, že společnost od roku 2019 dotahuje značnou část růstu v USD (odhadujeme, že tržby BBWI vzrostou o 47,7 % v roce 2022 oproti roku 2019)."
Upgrady, downgrady a další doporučeníGoldman Sachs také přehodnotil některá svá hodnocení dalších maloobchodních akcií a zvýšil hodnocení akcií Best Buy (BBY) na neutral z sell a zvýšil cílovou cenu na 83 USD, což znamená 2,5% nárůst oproti pátečnímu závěru.
Ačkoli v krátkodobém horizontu stále panuje náročné prostředí, firma vidí pro maloobchodního prodejce elektroniky v dlouhodobém horizontu potenciál ke zlepšení marží v nadcházejících letech. Best Buy může také nadále získávat tržní podíl a vracet akcionářům hotovost v podobě dividend a zpětných odkupů.
Goldman Sachs zároveň snížil hodnocení akcií Ulta (ULTA) na neutral z buy s odkazem na obtížnější růst v roce 2023 po solidním roce. Banka rovněž uvedla, že marže společnosti Ulta jsou vychýleny směrem dolů a současné ocenění signalizuje malý prostor pro růst.
Maloobchodní prodejce kosmetiky byl v letošním roce nejvýkonnějším prodejcem v této oblasti, když vzrostl o téměř 14 %.
Goldman Sachs rovněž snížila doporučení na prodej akcií společností Genuine Parts Company a RH, protože u nich v příštím roce vidí jen malý až žádný růst. Pro akcie společností Bed Bath & Beyond, Big Lots a Williams-Sonoma má prodejní hodnocení.
Naopak nákupní hodnocení má pro akcie společností Walmart, O'Reilly Automotive, BJ's Wholesale Club, Dollar General, Dicks Sporting Goods, Five Below a další.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Asijské technologické otřesy stahují americké čipové giganty Globální polovodičový sektor prochází výraznou turbulencí, přičemž asijský vývoj vysílá silné otřesy i...
