Čínská akciová rally se ochlazuje, zatímco benchmark se blíží býčímu trhu

Index CSI 300 na začátku pondělí vyskočil o 2,1 %, než v Šanghaji snížil zisky na 0,6 %. Tím se nárůst od říjnového minima snížil na méně než 20 %. Posílení pevninského jüanu vůči americkému dolaru se rovněž snížilo.

Zisky byly skromnější než skok zaznamenaný při znovuotevření hongkongských trhů minulý čtvrtek. Zatímco sváteční výdaje ukázaly, že se čínská ekonomika po masivní vlně odchodu z Covid Zero vzpamatovává, někteří investoři vidí, že trh si po neúnavné rallye od začátku listopadu, díky níž se čínské akciové indexy staly nejvýkonnějšími na světě, oddechl.

„Vypadá to jako klasický pohyb pro onshore – otevřít vysoko a pak jít dolů. Myslím, že trh je velmi nadšený z údajů o čínském novém roce, ale ve skutečnosti, když se podíváte na detaily, je to tak trochu smíšené,“ řekl Willer Chen, hlavní analytik společnosti Forsyth Barr Asia Ltd.

Během prvních svátků lunárního nového roku od odchodu Covid Zero se cestovatelé hrnuli do malebných destinací, tržby v pokladnách vyskočily a rezervace hotelů, penzionů a turistických míst překročily srovnatelné období roku 2019. Přesto podle údajů společnosti China Real Estate Information Corp. poklesly prodeje bytů podle plochy během lunárního novoročního týdne o 14 % oproti předchozímu roku, což podtrhuje problémy při oživování tohoto sektoru.

Šanghajský index Composite v odpolední seanci snížil zisky na 0,1 %, zatímco akcie v Hongkongu se v pondělí obchodovaly níže, přičemž minulý týden po návratu z dovolené stouply. Index Hang Seng China Enterprises, který sleduje čínské akcie kótované v Hongkongu, klesl až o 3,3 %.

„Korekce čínských offshorových akcií a nedávný průběh obchodování přispívají k našemu přesvědčení, že trh přechází z fáze rizikové rallye,“ napsal v poznámce Gilbert Wong, kvantitativní stratég Morgan Stanley.

Na trhu zůstává řada negativních faktorů, včetně toho, že Bidenova administrativa zajistila dohodu s Nizozemskem a Japonskem o omezení vývozu některých moderních strojů na výrobu čipů do Číny.

Chcete využít této příležitosti?

Býčí sázky

Většina analytiků a stratégů se nicméně drží svých býčích názorů a sází na to, že čínská aktiva budou s uzdravující se ekonomikou pokračovat v růstu. Dalším pozitivem je odhodlání Státní rady zvýšit spotřebu.

Analytici Citigroup Inc. vidí potenciál pro zvýšení své prognózy růstu čínské ekonomiky v letošním roce o 5,3 % na základě dřívějšího než očekávaného oživení, zatímco Jefferies Financial Group Inc. očekává zvýšení odhadů zisků.

Sezónnost trhu naznačuje, že po lunárním novém roce se akcie na pevnině vyznačují silnou výkonností, která v posledním desetiletí dosahovala v průměru 2% nárůstu v následujícím týdnu, napsali ve své poznámce stratégové Goldman Sachs Group Inc. včetně Kingera Laua.

Zámořští investoři nakoupili další pevninské akcie v hodnotě 15,8 mld. jüanů (2 mld. USD), čímž zvýšili své pozice ve všech seancích tohoto měsíce kromě jedné a celkový objem nákupů dosáhl 128 mld. jüanů, což je na cestě k rekordnímu měsíčnímu přílivu.

Na druhé straně Tchajwanské úžiny vzrostl benchmarkový index Taiex po obnovení obchodování o 3,8 %. To zvedlo benchmarkový ukazatel do býčího teritoria díky širokému oživení akcií čipů, které podpořilo zahraniční nákupy na trhu.

Čína a COVID-19

Odhaduje se, že během 7.-21. ledna, prvních 15 dnů 40denního lunárního novoročního shonu, se uskutečnilo přibližně 110 milionů cest po železnici, což je o 28 % více než v předchozím roce, uvedl oficiální deník komunistické strany People’s Daily.

V předvečer lunárního Nového roku se uskutečnilo celkem 26,23 milionu cest po železnici, dálnicích, lodích a letadlech, což je o polovinu méně než před pandemií, ale o 50,8 % více než loni, uvedla státní televize CCTV.

Poté, co Čína 8. ledna znovu otevřela své hranice, si někteří Číňané také rezervovali cesty do zahraničí. Asijské turistické destinace se připravují na návrat čínských turistů, kteří před pandemií utratili na celém světě 255 miliard dolarů ročně.

Podle vládních údajů zemřelo k 12. lednu, tedy zhruba měsíc poté, co Čína náhle zrušila svou politiku Zero-Covid, v nemocnici téměř 60 000 lidí s tímto onemocněním.

Čínské akcie ustoupily z hranice býčího trhu, přičemž utlumené otevření po týdenní přestávce v souvislosti s novým lunárním rokem naznačuje, že obchodníci čekají na nové katalyzátory. Index CSI 300 na začátku pondělí vyskočil o 2,1 %, než v Šanghaji snížil zisky na 0,6 %. Tím se nárůst od říjnového minima snížil na méně než 20 %. Posílení pevninského jüanu vůči americkému dolaru se rovněž snížilo. Zisky byly skromnější než skok zaznamenaný při znovuotevření hongkongských trhů minulý čtvrtek. Zatímco sváteční výdaje ukázaly, že se čínská ekonomika po masivní vlně odchodu z Covid Zero vzpamatovává, někteří investoři vidí, že trh si po neúnavné rallye od začátku listopadu, díky níž se čínské akciové indexy staly nejvýkonnějšími na světě, oddechl. "Vypadá to jako klasický pohyb pro onshore - otevřít vysoko a pak jít dolů. Myslím, že trh je velmi nadšený z údajů o čínském novém roce, ale ve skutečnosti, když se podíváte na detaily, je to tak trochu smíšené," řekl Willer Chen, hlavní analytik společnosti Forsyth Barr Asia Ltd. Během prvních svátků lunárního nového roku od odchodu Covid Zero se cestovatelé hrnuli do malebných destinací, tržby v pokladnách vyskočily a rezervace hotelů, penzionů a turistických míst překročily srovnatelné období roku 2019. Přesto podle údajů společnosti China Real Estate Information Corp. poklesly prodeje bytů podle plochy během lunárního novoročního týdne o 14 % oproti předchozímu roku, což podtrhuje problémy při oživování tohoto sektoru. Zdroj: Getty Images Šanghajský index Composite v odpolední seanci snížil zisky na 0,1 %, zatímco akcie v Hongkongu se v pondělí obchodovaly níže, přičemž minulý týden po návratu z dovolené stouply. Index Hang Seng China Enterprises, který sleduje čínské akcie kótované v Hongkongu, klesl až o 3,3 %. "Korekce čínských offshorových akcií a nedávný průběh obchodování přispívají k našemu přesvědčení, že trh přechází z fáze rizikové rallye," napsal v poznámce Gilbert Wong, kvantitativní stratég Morgan Stanley. Na trhu zůstává řada negativních faktorů, včetně toho, že Bidenova administrativa zajistila dohodu s Nizozemskem a Japonskem o omezení vývozu některých moderních strojů na výrobu čipů do Číny. Býčí sázky Většina analytiků a stratégů se nicméně drží svých býčích názorů a sází na to, že čínská aktiva budou s uzdravující se ekonomikou pokračovat v růstu. Dalším pozitivem je odhodlání Státní rady zvýšit spotřebu. Analytici Citigroup Inc. vidí potenciál pro zvýšení své prognózy růstu čínské ekonomiky v letošním roce o 5,3 % na základě dřívějšího než očekávaného oživení, zatímco Jefferies Financial Group Inc. očekává zvýšení odhadů zisků. Zdroj: Shutterstock Sezónnost trhu naznačuje, že po lunárním novém roce se akcie na pevnině vyznačují silnou výkonností, která v posledním desetiletí dosahovala v průměru 2% nárůstu v následujícím týdnu, napsali ve své poznámce stratégové Goldman Sachs Group Inc. včetně Kingera Laua. Zámořští investoři nakoupili další pevninské akcie v hodnotě 15,8 mld. jüanů (2 mld. USD), čímž zvýšili své pozice ve všech seancích tohoto měsíce kromě jedné a celkový objem nákupů dosáhl 128 mld. jüanů, což je na cestě k rekordnímu měsíčnímu přílivu. Na druhé straně Tchajwanské úžiny vzrostl benchmarkový index Taiex po obnovení obchodování o 3,8 %. To zvedlo benchmarkový ukazatel do býčího teritoria díky širokému oživení akcií čipů, které podpořilo zahraniční nákupy na trhu. Čína a COVID-19 Odhaduje se, že během 7.-21. ledna, prvních 15 dnů 40denního lunárního novoročního shonu, se uskutečnilo přibližně 110 milionů cest po železnici, což je o 28 % více než v předchozím roce, uvedl oficiální deník komunistické strany People’s Daily. V předvečer lunárního Nového roku se uskutečnilo celkem 26,23 milionu cest po železnici, dálnicích, lodích a letadlech, což je o polovinu méně než před pandemií, ale o 50,8 % více než loni, uvedla státní televize CCTV. Poté, co Čína 8. ledna znovu otevřela své hranice, si někteří Číňané také rezervovali cesty do zahraničí. Asijské turistické destinace se připravují na návrat čínských turistů, kteří před pandemií utratili na celém světě 255 miliard dolarů ročně. Podle vládních údajů zemřelo k 12. lednu, tedy zhruba měsíc poté, co Čína náhle zrušila svou politiku Zero-Covid, v nemocnici téměř 60 000 lidí s tímto onemocněním.