Bank of America snižuje rating Coinbase a říká, že konsenzuální odhady mohou být vzhledem k současnému výhledu kryptoměn „příliš vysoké“
Akcie společnosti se v předobchodní fázi propadly o 4 % poté, co analytik Jason Kupferberg snížil rating krypto burzy na underperform z neutral s odkazem na volatilní prostředí pro krypto aktiva. Zdůraznil také obavy, zda akcie zvládnou výraznou revizi konsensuálních očekávání směrem dolů.
„I když je povzbudivé, že COIN zůstává hbitá v oblasti výdajů, zatímco se pohybuje v první kryptozimě jako veřejná společnost a snaží se zachovat likviditu rozvahy … myslíme si, že konsensuální obraty pro rok 23 by mohly být příliš vysoké,“ napsal ve středu Kupferberg.
Coinbase se v roce 2022 prudce propadla, když se propadla o 86 %, protože kryptoaktiva dostala ránu a kdysi průmyslový gigant FTX implodoval a vyhlásil bankrot. Ve snaze snížit náklady oznámila Coinbase v úterý druhé kolo propouštění, které má zasáhnout 20 % jejích zaměstnanců, tedy zhruba 950 pracovních míst.
Zdroj: Getty Images
Kupferberg snížil své odhady tržeb pro rok 2023 a upravil cílovou cenu banky pro akcie Coinbase na 35 USD z 50 USD za akcii, což znamená 19% pokles oproti úternímu závěru. Upozornil na očekávání nižší účasti na kryptoměnách v nadcházejících měsících, protože odvětví čelí větší regulaci a překonává ránu důvěry.
Očekává také potenciálně nižší objemy maloobchodních transakcí do budoucna. Citoval nedávné údaje společnosti CoinGecko, podle nichž prosincový objem Coinbase dosáhl 34 miliard USD. To je méně než polovina měsíčního průměru společnosti, který během prvních tří čtvrtletí roku činil 76 miliard dolarů.
„Pozorujeme rostoucí známky diverzifikace příjmů mimo maloobchodní obchodování s kryptoměnami, což je trend, který by podle našeho názoru mohl v roce 2023 a dále akcelerovat,“ napsal Kupferberg. „Přesto nedávné události v kryptoměnovém ekosystému pravděpodobně poškodily důvěru uživatelů a upoutaly pozornost regulačních orgánů, což podle našeho názoru bude v blízkém/střednědobém horizontu představovat významný protivítr.“
Bernstein snižuje rating společnosti Salesforce, tvrdí, že akcie by mohly klesnout o téměř 20 %, protože se dostávají do „růstového očistce“
Podle společnosti Bernstein se společnost Salesforce (CRM) dostává do „růstového očistce“ a může mít problém se z něj vyškrábat.
Analytik Mark Moerdler snížil hodnocení softwarového giganta na „underperform“ z „market perform“ a uvedl, že akcie se zdají být nadhodnocené vzhledem k nižším maržím a kvalitním ziskům společnosti ve srovnání s konkurenčními společnostmi.
„Růst Salesforce zpomaluje a mgmt provádí rozsáhlé snižování počtu zaměstnanců a nákladů, protože se snaží dosáhnout zlepšení marží,“ napsal ve středeční zprávě klientům. „Tyto škrty se projeví až za nějaký čas a očekáváme, že dále prohloubí zpomalení růstu. Velká část úspor je nutná ke kompenzaci zpomalujícího růstu, a proto je nepravděpodobné, že dojde k velkému zvýšení marží.“
Podle Moerdlera růst Salesforce již několik let zpomaluje, přičemž řada akvizic pomáhá zaštítit cyklus poklesu.
Zdroj: Getty Images
„Vzhledem k tomu, že zadní vítr z fúzí a akvizic již nestačí, hlavní trhy se blíží nasycení cloudy, konkurence roste a makroproblémy zasahují do růstu, vedení se agresivně zaměřuje na zvyšování marží,“ uvedl. „Škrty však budou mít negativní dopad na efektivitu, růst a spokojenost zákazníků/zaměstnanců.“
Moerdler také očekává, že do budoucna bude trvat nějakou dobu, než se tato zlepšení marží projeví, a pravděpodobně budou mnohem nižší, než je konsenzuální očekávání.
Vzhledem k těmto skutečnostem Moerdler snížil cílovou cenu společnosti na 119 USD ze 134 USD, což naznačuje, že akcie by měly oproti úternímu závěru klesnout o 19 %. Akcie společnosti Salesforce se v roce 2022 propadly a klesly o téměř 48 %, protože růstové tituly dostaly ránu v prostředí definovaném rostoucími úrokovými sazbami a obavami z recese.
Stejně jako její technologičtí kolegové, kteří se snaží snížit náklady poté, co se dostali do režimu expanze, Salesforce tento měsíc oznámila plány na snížení počtu zaměstnanců o 10 %, tedy o více než 7 000 zaměstnanců.
Akcie společnosti se před začátkem obchodování propadly o více než 2 %.
Bank of America snižuje rating Coinbase a říká, že konsenzuální odhady mohou být vzhledem k současnému výhledu kryptoměn "příliš vysoké"
Podle Bank of America Wall Street přeceňuje schopnost Coinbase (COIN) přečkat náročné krypto prostředí.
Akcie společnosti se v předobchodní fázi propadly o 4 % poté, co analytik Jason Kupferberg snížil rating krypto burzy na underperform z neutral s odkazem na volatilní prostředí pro krypto aktiva. Zdůraznil také obavy, zda akcie zvládnou výraznou revizi konsensuálních očekávání směrem dolů.
"I když je povzbudivé, že COIN zůstává hbitá v oblasti výdajů, zatímco se pohybuje v první kryptozimě jako veřejná společnost a snaží se zachovat likviditu rozvahy … myslíme si, že konsensuální obraty pro rok 23 by mohly být příliš vysoké," napsal ve středu Kupferberg.
Coinbase se v roce 2022 prudce propadla, když se propadla o 86 %, protože kryptoaktiva dostala ránu a kdysi průmyslový gigant FTX implodoval a vyhlásil bankrot. Ve snaze snížit náklady oznámila Coinbase v úterý druhé kolo propouštění, které má zasáhnout 20 % jejích zaměstnanců, tedy zhruba 950 pracovních míst.
Zdroj: Getty Images
Kupferberg snížil své odhady tržeb pro rok 2023 a upravil cílovou cenu banky pro akcie Coinbase na 35 USD z 50 USD za akcii, což znamená 19% pokles oproti úternímu závěru. Upozornil na očekávání nižší účasti na kryptoměnách v nadcházejících měsících, protože odvětví čelí větší regulaci a překonává ránu důvěry.
Očekává také potenciálně nižší objemy maloobchodních transakcí do budoucna. Citoval nedávné údaje společnosti CoinGecko, podle nichž prosincový objem Coinbase dosáhl 34 miliard USD. To je méně než polovina měsíčního průměru společnosti, který během prvních tří čtvrtletí roku činil 76 miliard dolarů.
"Pozorujeme rostoucí známky diverzifikace příjmů mimo maloobchodní obchodování s kryptoměnami, což je trend, který by podle našeho názoru mohl v roce 2023 a dále akcelerovat," napsal Kupferberg. "Přesto nedávné události v kryptoměnovém ekosystému pravděpodobně poškodily důvěru uživatelů a upoutaly pozornost regulačních orgánů, což podle našeho názoru bude v blízkém/střednědobém horizontu představovat významný protivítr."
Bernstein snižuje rating společnosti Salesforce, tvrdí, že akcie by mohly klesnout o téměř 20 %, protože se dostávají do "růstového očistce"
Podle společnosti Bernstein se společnost Salesforce (CRM) dostává do "růstového očistce" a může mít problém se z něj vyškrábat.
Analytik Mark Moerdler snížil hodnocení softwarového giganta na "underperform" z "market perform" a uvedl, že akcie se zdají být nadhodnocené vzhledem k nižším maržím a kvalitním ziskům společnosti ve srovnání s konkurenčními společnostmi.
"Růst Salesforce zpomaluje a mgmt provádí rozsáhlé snižování počtu zaměstnanců a nákladů, protože se snaží dosáhnout zlepšení marží," napsal ve středeční zprávě klientům. "Tyto škrty se projeví až za nějaký čas a očekáváme, že dále prohloubí zpomalení růstu. Velká část úspor je nutná ke kompenzaci zpomalujícího růstu, a proto je nepravděpodobné, že dojde k velkému zvýšení marží."
Podle Moerdlera růst Salesforce již několik let zpomaluje, přičemž řada akvizic pomáhá zaštítit cyklus poklesu.
Zdroj: Getty Images
"Vzhledem k tomu, že zadní vítr z fúzí a akvizic již nestačí, hlavní trhy se blíží nasycení cloudy, konkurence roste a makroproblémy zasahují do růstu, vedení se agresivně zaměřuje na zvyšování marží," uvedl. "Škrty však budou mít negativní dopad na efektivitu, růst a spokojenost zákazníků/zaměstnanců."
Moerdler také očekává, že do budoucna bude trvat nějakou dobu, než se tato zlepšení marží projeví, a pravděpodobně budou mnohem nižší, než je konsenzuální očekávání.
Vzhledem k těmto skutečnostem Moerdler snížil cílovou cenu společnosti na 119 USD ze 134 USD, což naznačuje, že akcie by měly oproti úternímu závěru klesnout o 19 %. Akcie společnosti Salesforce se v roce 2022 propadly a klesly o téměř 48 %, protože růstové tituly dostaly ránu v prostředí definovaném rostoucími úrokovými sazbami a obavami z recese.
Stejně jako její technologičtí kolegové, kteří se snaží snížit náklady poté, co se dostali do režimu expanze, Salesforce tento měsíc oznámila plány na snížení počtu zaměstnanců o 10 %, tedy o více než 7 000 zaměstnanců.
Akcie společnosti se před začátkem obchodování propadly o více než 2 %.
