O myšlence společné měny Brazílie a Argentiny – je to realita?

Na stole je společná jednotka pro obchodní transakce, která je součástí širší strategie nedávno zvoleného Luize Inacia Luly da Silvy na podporu obchodu a obnovení tradičního vlivu Brazílie v regionu, který za jeho předchůdce Jaira Bolsonara poklesl. Lulovy plány však přicházejí v obtížné době, kdy je stávající obchodní blok Mercosur vystaven zkoušce ze strany jednoho ze zakládajících partnerů, kdy se vedou debaty o rostoucím vlivu Číny v Jižní Americe a kdy se v regionu šíří politické napětí.O čem Brazílie a Argentina jednají?Lula a argentinský prezident Alberto Fernandez oznámili svůj záměr jednat o „společné jihoamerické měně“ v otevřeném dopise, který byl minulý víkend zveřejněn v argentinských novinách. Jednotka by se používala „pro finanční a komerční obchod s cílem snížit provozní náklady a snížit naši vnější zranitelnost“ vůči dolaru, napsali. Oznámení přišlo uprostřed summitu Společenství latinskoamerických a karibských států. Ministři financí obou zemí na něm upřesnili, že uvažují o „společném platebním prostředku“, který by nenahradil jejich vlastní domácí měny. Další obchodní partneři, jako je Uruguay a Paraguay, by se mohli připojit.Jak by to fungovalo?Očekává se, že pracovní skupina s představiteli Brazílie a Argentiny zahájí diskuse o společné jednotce, kterou by bylo možné používat k vypořádání obchodních transakcí bez závislosti na dolaru. Je to součást širšího plánu na zjednodušení obchodu mezi brazilskými vývozci a argentinskými dovozci, kteří mají kvůli kapitálovým kontrolám problém s přístupem k americkým dolarům. Pod brazilským ministerstvem financí bude fungovat fond, který bude společně s veřejnými a soukromými bankami nabízet záruky v těchto transakcích.Jak funguje zúčtovací jednotka v obchodě?Žádné podrobnosti o konkrétních plánech nebyly zveřejněny, ale zde je obecný obrázek: V současné době je pro obchodní transakci mezi oběma zeměmi jako cenová reference vyžadován americký dolar. To znamená, že k zaplacení argentinského zboží vyváženého z Brazílie musí dovozce nejprve přepočítat cenu z brazilských realů na dolary a prodávající pak tyto dolary převede na pesa. To nejenže přidává další krok, ale může to přinést větší volatilitu, pokud dolar kolísá vůči jedné z měn. Místo toho by se hodnota společné zúčtovací jednotky mohla stanovit vůči standardizovanému „koši“ měn, který by měl poskytnout představu o cenových úrovních v zúčastněných zemích. Tím by se výpočet ceny v měně dovážející země stal jednostupňovým, nikoli dvoustupňovým procesem, a mohl by snížit volatilitu tím, že by se směnný kurz navázal na rozsah cen – navíc by ke zprostředkování operace nebylo zapotřebí dolarů. Ve své koncepci by se společná jednotka podobala ECU, účetní měně používané jako měnová jednotka evropských zemí v letech 1979-1999 před zavedením eura.Proč to nebylo provedeno již dříve?Brazílie a Argentina po desetiletí zvažovaly možnosti koordinace svých měn, ale přetrvávající makroekonomické nerovnováhy a politická nestabilita v obou zemích znemožnily prosazení této myšlenky. V roce 1987 obě země vyhlásily „gaucho“, společnou zúčtovací jednotku pro měření obchodu mezi zeměmi. Uprostřed hyperinflace a zvýšeného znehodnocování měny se to nepodařilo. V nedávné době Bolsonaro rovněž navrhl společnou měnu, ale setkal se s nedůvěrou: jeho politické rozdíly s Fernandezovou způsobily, že se během svého působení v úřadu nikdy oficiálně nesešli. Seznam výzev nyní není krátký. Roční inflace v Argentině se při rychlém oslabování pesa přiblížila 100 %, zatímco v Brazílii se růst spotřebitelských cen přiblížil 5,9 % a úrokové sazby jsou na šestiletém maximu.Jaký by byl přínos?Představitelé obou vlád se domnívají, že společná obchodní jednotka by podpořila regionální obchod. Přesto většina ekonomů tuto myšlenku bagatelizuje jako „špatně načasovanou“ a „zdaleka ne pravděpodobnou“. Bývalý šéf chilské centrální banky José de Gregorio uvedl, že Brazílie posilováním vazeb s Argentinou, která se stále snaží získat zpět důvěryhodnost svých veřejných účtů, riskuje svou zdravou měnovou politiku.Chcete využít této příležitosti?Proč o to Lula usiluje?Je to jeden z mnoha způsobů, jak se snaží obnovit roli Brazílie na mezinárodní scéně. Jedním z jeho prvních kroků po zvolení prezidentem byla účast na jednáních COP27 v Egyptě, kde nabídl, že v roce 2025 bude hostit klimatická jednání OSN. Ještě jako kandidátovi se mu podařilo zajistit vysoce postavená setkání s evropskými představiteli. Nyní, něco málo přes měsíc po nástupu do funkce, se zavazuje k posílení regionálního obchodu tím, že se znovu ujme křesla ve Společenství latinskoamerických a karibských států , skupině 33 latinskoamerických zemí, která byla vytvořena s cílem nahradit vliv USA v regionu. Bolsonaro společenství opustil po ideologických neshodách s Kubou a Venezuelou. Přesto to nebude snadný úkol, protože jeden z nejstarších obchodních bloků v regionu, Mercosur, je vystaven zkoušce.Co se ještě děje s obchodem v Jižní Americe?Společný jižní trh, španělsky Mercosur, je jedním z nejstarších obchodních bloků v regionu, jehož zakládajícími členy jsou Argentina, Brazílie, Uruguay a Paraguay. Další země jako Chile a Bolívie jsou k bloku přidruženy, zatímco Venezuela zůstává pozastavena. Vznikl v 90. letech 20. století a sloužil jako prostředek k podpoře regionálního obchodu, i když ne bez konfliktů, neboť členové v době hospodářské krize často zaváděli cla na dovoz. Uruguay, jeden z nejmenších partnerů, loni jednostranně zahájila obchodní jednání s Čínou a požádala o připojení k Komplexní a progresivní dohodě o Transpacifickém partnerství. K tomuto kroku ji vedla frustrace z pomalého tempa, kterým Mercosur otevírá své ekonomiky a postupuje v uzavírání obchodních dohod, a to po desetiletí trvajících jednáních s Evropskou unií. Prezident Luis Lacalle Pou přislíbil setrvání v Mercosuru, ale prohlásil, že blok potřebuje modernizaci a stále se potýká s vnitřními obchodními překážkami.Může Brazílie znovu získat své regionální postavení?Po letech izolace během Bolsonarovy vlády se zdá, že mezinárodní společenství chce Brazílii přivítat zpět. Lula však bude muset překonat politické a hospodářské napětí, aby region znovu sjednotil. Kuba, Venezuela a Nikaragua zůstávají pro region horkým tématem, neboť uprchlíci překračují hranice, aby unikli ekonomické krizi, zatímco levicoví lídři se stále zdráhají odsoudit své režimy. Vedoucí představitelé jsou nyní také rozděleni v názoru na to, jak řešit rostoucí politickou nestabilitu v Peru. Pokud jde o ekonomiku, růst spotřebitelských cen se teprve nyní zmírňuje, hlavní centrální banky v regionu stabilně udržují dvouciferné úrokové sazby a očekává se, že růst se v letošním roce zpomalí. Kromě toho budou muset Lulovy plány na zvýšení regionálního obchodu překonat vliv Číny v regionu, který roste díky klíčovým infrastrukturním projektům.