Investiční pohled na společnosti Zillow Group a Disney

Evercore ISI zvyšuje rating Zillow Group a tvrdí, že akcie realitní společnosti by mohly díky "rychlému oživení" na trhu s bydlením vyskočit o 40 % Podle společnosti Evercore ISI by akcie Zillow Group (Z) mohly vyskočit o více než 40 %. Analytik Mark Mahaney zvýšil hodnocení akcií na outperform z in line a téměř zdvojnásobil cílovou cenu s tím, že investoři by měli nakupovat akcie Zillow před "rychlým oživením" na trhu s bydlením. "Z významné části zde činíme makro odhad - že trh s bydlením se buď již začíná zotavovat, nebo se tak stane velmi brzy," napsal Mahaney v nedělní poznámce. "Ale to, co toto riziko zajišťuje - nebo lépe řečeno umožňuje více než jen cyklické základy a oživení akcií - je a) pokračující sekulární migrace rezidenčních nemovitostí do online kanálů; b) velký TAM přesahující 10 miliard dolarů a relativně nevýrazný 10% podíl společnosti Zillow na trhu na základě naší dříve zveřejněné analýzy (zde); c) obchodní model, který prokázal schopnost udržet nápadně vysoké marže EBITDA přesahující 40 %; a d) společnost, která si vytvořila opcionalitu jak prostřednictvím vývoje produktů, tak akvizic," dodal Mahaney. Akcie společnosti Zillow v roce 2023 zatím vzrostly o 35 %. Po dramatických pohybech na trhu s bydlením si akcie po větší část pandánu vedly nevalně. V roce 2022 se akcie propadly o více než 49 % a v roce 2021 o více než 54 %. Nicméně cílová cena 61 USD, kterou analytici zvýšili z 34 USD, naznačuje, že akcie mohou z páteční závěrečné hodnoty 42,22 USD vzrůst o dalších 44 %. Akcie online realitního tržiště si v pondělním předobchodním období polepšily o zhruba 5 %. Mahaney na základě práce kolegy Stevena Kima, analytika společnosti Evercore ISI, očekává, že ceny domů by se mohly v prvním čtvrtletí snížit. To by posílilo akcie společnosti Zillow, na kterou připadá více než polovina veškerého online provozu souvisejícího s nemovitostmi, jak zjistila společnost Evercore po analýze údajů z webových stránek a aplikací třetích stran. "Jako trvale vedoucí online informační/marketingová platforma v oblasti nemovitostí pro spotřebitele i realitní makléře se domníváme, že by se společnost Zillow měla plně podílet na oživení realitního trhu," napsal Manahey. JPMorgan tvrdí, že Disney může letos vzrůst o 20 %, protože ztráty ze streamování se zmírní Podle JPMorgan je po posledních čtvrtletních výsledcích mediálního giganta čas, aby investoři zvážili nákup společnosti Disney (DIS). Analytik Philip Cusick obnovil pokrytí společnosti Disney s ratingem overweight a cílovou cenou 135 USD v prosinci 2023, což znamená, že akcie by mohly do konce roku posílit o více než 20 %. "Ačkoli jsme celkově opatrní, pokud jde o mediální prostředí, kvůli přetrvávajícím ztrátám ze streamingu a reklamním protivětrům, Disney je naším oblíbeným jménem ve skupině díky silnému mixu aktiv společnosti a tomu, co očekáváme, že v příštím roce dojde k rychlému poklesu ztrát ze streamingu," napsal Cusick v pondělní poznámce. "Generální ředitel [Bob] Iger se soustředí na cestu k ziskovosti v DTC a očekáváme, že marže se zlepší, jakmile společnost odbourá to, co se během COVID stalo nafouklou nákladovou strukturou v DMED," dodal Cusick. Obnovení pokrytí následuje po lepších než očekávaných výsledcích společnosti Disney za první fiskální čtvrtletí, které ukázaly výrazný růst v zábavních parcích firmy, i když přírůstky předplatitelů streamingu nesplnily očekávání analytiků. Zpráva také přinesla první příjmy generálního ředitele Boba Igera od jeho listopadového návratu, který oznámil program snižování nákladů ve výši 5,5 miliardy dolarů s cílem zaměřit se na ziskovost společnosti. Kromě toho představil reorganizaci společnosti do tří segmentů, propouštění tisíců zaměstnanců a odsunul prodej ESPN. Tyto kroky byly povzbudivé pro analytika, který uvedl, že investoři by měli "jako vodítko pro akcie sledovat známky zlepšujícího se zisku [přímého prodeje zákazníkům] v průběhu roku". "Pro F2023 nyní modelujeme meziroční růst celkových tržeb společnosti a provozního zisku segmentu o 9,9 % a 7,8 % oproti F2022. V roce F2024 modelujeme návrat dividendy ve výši 1 USD/akcii," napsal Cusick. Akcie společnosti Disney v roce 2023 vyskočily o 24 % poté, co v roce 2022 klesly o více než 43 % a v roce 2021 o zhruba 14 %. Akcie se v pondělním předobchodním období příliš nezměnily.