Příznivci Warrena Buffetta by měli zbystřit. Berkshire poodkryje pohyby akcií

Co Warren Buffett a jeho kolegové z Berkshire Hathaway dělali se svým akciovým portfoliem v hodnotě 350 miliard dolarů v uplynulém čtvrtletí? To se investoři dozvědí již brzy. V úterý by mělo být zveřejněno prohlášení pro regulační orgány, které by mělo poodkrýt pohyby akcií. Investoři se zaměří na to, zda Berkshire Hathaway (tickery: BRK/A, BRK/B) zvýšila svůj podíl ve společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) a zda společnost pokračovala ve snižování svého dlouhodobého podílu ve společnosti U.S. Bancorp (USB). Ve zprávě 13-F za čtvrté čtvrtletí podané Komisi pro cenné papíry a burzy by měly být uvedeny všechny akcie, které si Berkshire ponechala poté, co loni v říjnu koupila pojišťovnu Alleghany - někdy označovanou za miniaturní investiční holding ve stylu Berkshire. Někteří pozorovatelé Berkshire se domnívají, že Buffett se pravděpodobně rozhodl zlikvidovat celé nebo většinu portfolia Alleghany v hodnotě 2 miliard USD, které zahrnovalo akcie, jako jsou JPMorgan Chase (JPM), Roper Technologies (ROP) a Microsoft (MSFT). Bude také zajímavé sledovat, zda Berkshire Hathaway ve čtvrtém čtvrtletí po relativně neaktivním třetím čtvrtletí zrychlila tempo investic. Čisté nákupy akcií činily přibližně 4 miliardy USD, což odpovídá úrovni ve druhém čtvrtletí. To je v kontrastu s prvním čtvrtletím, kdy. Buffett a jeho investiční poručíci Ted Weschler a Todd Combs čistě nakoupili akcie za 41 miliard USD, včetně významných nákupů společností Occidental Petroleum (OXY) a Chevron (CVX). Největším pohybem ve třetím čtvrtletí byl nákup 60 milionů akcií společnosti Taiwan Semiconductor, velkého výrobce čipů. Tento nákup byl jedním z nejlepších nákupů Berkshire v posledních letech, protože akcie za 95 USD vzrostly oproti průměru za třetí čtvrtletí o téměř 20 %. Tento podíl má nyní hodnotu téměř 6 miliard USD. Pozorovatelé Berkshire Hathaway se ptají, zda držení akcií Taiwan Semi inicioval Buffett, Combs nebo Weschler. Někteří se domnívají, že jeho velikost svědčí pro Buffetta, protože pro Combse nebo Weschlera, kteří dohromady spravují asi 10 % akciového portfolia, by byl velký. Ale polovodiče pravděpodobně nepatří do Buffettova oboru, což svědčí pro Combse, Weschlera nebo společný nákup. Tato otázka může být zodpovězena na květnovém výročním zasedání společnosti Berkshire. Dalším bodem, který je třeba sledovat, je podíl Berkshire Hathaway ve společnosti U.S. Bancorp. Od konce roku 2021 do listopadu Buffettova společnost snížila tento podíl o 63 % na 52 milionů akcií ze 143 milionů na konci roku 2021. Když Buffett prodává dříve velké podíly, často je zcela eliminuje, takže je možné, že stejně postupoval i v případě společnosti U.S. Bancorp. Berkshire Hathaway v posledních letech prodala několik dříve velkých bankovních podílů, včetně JP Morgan, Goldman Sachs Group (GS) a Wells Fargo (WFC). Všechny tyto prodeje byly špatně načasované. Například banka Wells se v letech 2020 a 2021 obchoduje za přibližně dvojnásobnou cenu, než jakou Berkshire pravděpodobně obdržela. Je možné, že Berkshire Hathaway přidala ke svému značnému podílu ve společnosti Paramount Communications (PARA). Vlastní 14 % této mediální společnosti - 91 milionů akcií v hodnotě asi 2 miliard USD. Berkshire Hathaway také možná pokračovala v úpravě svého podílu ve společnosti Activision Blizzard (ATVI), výrobci videoher, jehož dohoda o koupi Microsoftem je po námitkách proti antimonopolnímu zákonu na spadnutí. Activision se obchoduje za 75,65 USD, což je hluboko pod nabídkou Microsoftu na převzetí ve výši 95 USD. K 30. září držela Berkshire 60 milionů akcií, což je o osm milionů akcií méně než v předchozím čtvrtletí. Tento podíl má hodnotu přibližně 4,5 miliardy dolarů. Buffett jej koupil jako arbitrážní hru vzhledem k velké slevě z ceny transakce, ale Berkshire je pravděpodobně v červených číslech. A konečně, Berkshire Hathaway možná pokračovala v navyšování své pozice ve společnosti Chevron (CVX). Ve třetím čtvrtletí nakoupila akcie v hodnotě asi 500 milionů dolarů a na konci září vlastnila asi 170 milionů akcií, které mají nyní hodnotu asi 29 miliard dolarů. Berkshire Hathaway má nyní v ropné společnosti 9% podíl a je jejím největším vlastníkem. Posun na 10 % by pro ni znamenal povinnost neprodleně zveřejňovat prodeje a nákupy.