Akcie v úterý uzavírají výše, S&P 500 si připisuje více než 1 % díky růstu regionálních bank

Wall Street zaznamenala druhý den růstu před středečním oznámením Federálního rezervního systému o úrokových sazbách.

Průmyslový index Dow Jones si připsal 316,02 bodu neboli 0,98 % a uzavřel na hodnotě 32 560,60 bodu. Mezitím index S&P 500 vyskočil o 1,30 % a zakončil den na úrovni 4 002,87 bodu, což je jeho první uzavření nad hranicí 4 000 bodů od 6. března. Nasdaq Composite si mezitím připsal 1,58 % a uzavřel na 11 860,11 bodu.

Akcie regionálních bank v úterý vzrostly v čele s First Republic . Tato oslabená banka poskočila na grafu o téměř 30 %, den poté, co ztratila 47 %. Fond ETF SPDR Regional Banking (KRE) si připsal téměř 6 %. Regionální banky získaly podporu poté, co ministryně financí Janet Yellenová v úterý ráno uvedla, že vláda je připravena poskytnout další záruky za vklady, pokud se bankovní krize zhorší.

Wall Street mezitím napjatě vyhlíží středeční odpolední oznámení Federálního rezervního systému o postupu zpřísňování měnové politiky. Investoři nyní očekávají, že Federální rezervní systém bude v souvislosti s bankovní krizí zpřísňovat měnovou politiku přece jen o něco pomaleji. Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group obchodníci v současné době odhadují 86% pravděpodobnost zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu, až Fed ve středu ukončí své dvoudenní zasedání. Pravděpodobnost přerušení aktivity je v tomto směru tedy na úrovni 13,6 %.

„Pokud by Fed pozastavil zvyšování sazeb, bylo by to stejné jako přiznat, že ví něco, co možná trhy nevědí. Myslím, že by to pro ně byla zničující strategie,“ řekl Johan Grahn, vedoucí oddělení strategie ETF ve společnosti Allianz Investment Management.

Dodal, že volatilita na trhu po krachu banky Silicon Valley Bank a propadu Credit Suisse byla jen a jen velmi přirozenou reakcí celého tržního aparátu, kdy investoři okamžitě přešli do zdánlivého bezpečí.

Zdá se, že proces vyhodnocování celé situace bankovního sektoru se trochu uklidnil, takže se můžeme posunout dál a říci, že šlo o relativně ojedinělé incidenty. Nacházíme se v období zvýšené volatility, a tak je k trhu třeba v současnosti i přistupovat.

Podle společnosti Strategas Research je kombinovaná váha dvou největších akcií v indexu S&P 500 nejvyšší přinejmenším od roku 1990.

Todd Sohn, stratég ETF společnosti Strategas, v úterý ve zprávě klientům uvedl, že společnosti Apple a Microsoft nyní samy o sobě tvoří více než 13 % předního tržního indexu. Obě akcie letos zatím dosáhly lepších výsledků, když vzrostly o 22 %, resp. 13 %.

„Nedávné překonání výkonnosti technologických společností (že by snad defenzivní útočiště pro investory v nejistých a volatilních časech?) vedlo k tomu, že kombinovaná váha akcií AAPL (7,1 %) + MSFT (6,1 %) v indexu S&P 500 vzrostla na nová více než 30letá maxima. Riziko koncentrace 5 až 10 nejvýznamnějších složek bylo velmi klíčovým tématem právě v období po skončení vzestupu trhu, ale nyní se zřejmě přesunulo pouze na dvě nejvýznamnější složky,“ uvedl Sohn.

Očekává se, že Federální rezervní systém dnes zvýší úrokové sazby o čtvrt procentního bodu, ale zároveň stojí před těžkým úkolem ujistit trhy, že dokáže zastavit horší bankovní krizi.

Ekonomové většinou očekávají, že Fed ve středu zvýší cílovou sazbu federálních fondů v rozmezí 4,75 až 5 %, i když někteří předpokládají, že centrální banka by mohla zvyšování sazeb pozastavit kvůli obavám o bankovní systém. V úterý ráno trhy s futures oceňovaly zhruba 80% šanci na zvýšení sazeb.

Centrální banka zvažuje použití svých úrokových nástrojů a zároveň se snaží uklidnit trhy a zastavit další runy na banky. Obává se, že zvyšování sazeb by mohlo vyvolat další tlak na bankovní instituce a dále omezit poskytování úvěrů, což by poškodilo malé podniky a další dlužníky.

Širší mezitím makrodata ukazují, že určité další zpřísnění je oprávněné, to si alespoň myslí například Michael Gapen, hlavní ekonom Bank of America pro USA. Fed podle něj bude muset vysvětlit svou dvojí politiku a využít své pravomoci věřitele poslední instance, aby potlačil případné obavy z odlivu vkladů ve středně velkých bankách.