Akciový trh: dobré zprávy pro čínské akcie a růstový potenciál akcie e-commerce

Dobré zprávy pro Alibabu a další čínské akcie. UBS vidí 3 důvody k býčímu postoji Alibaba minulý měsíc podnítila rally napříč čínskými technologiemi, když oznámila plány na rozdělení a uvolnění hodnoty pro akcionáře. A podle analytiků UBS existuje více důvodů, proč být nakloněn akciím druhé největší ekonomiky světa. Navzdory rostoucímu napětí mezi Čínou a USA - ať už jde o čipy a další strategické technologie, nebo o čínský vojenský tlak na Tchaj-wan - se společnosti kótované na burze v USA mohou vyplatit. "Přetrvávající napětí mezi USA a Čínou bude pravděpodobně i nadále rizikovým faktorem pro výkonnost čínských akcií," napsal v úterý ve své poznámce Mark Haefele, investiční ředitel společnosti UBS Global Wealth Management. "Domníváme se však, že fundamentální ekonomické oživení by mělo být pro trh hnacím motorem dalšího vzestupu. Proto v naší globální strategii považujeme čínské akcie za nejvíce preferované." Podle UBS se situace v čínském technologickém sektoru, který je na vzestupu a v němž působí společnosti jako Alibaba (BABA), JD.com (JD) a Baidu (BIDU), zlepšuje, a to jak z hlediska obchodních základů, tak z hlediska regulačního pozadí. Čínské internetové společnosti pozitivně překvapují svými zisky, které jsou lepší, než se očekávalo, a to díky otevření země po sérii ekonomicky destruktivních výluk Covid-19 v loňském roce. Zdá se, že přísní čínští regulátoři, kteří způsobili dvouletý propad akcií Alibaby a dalších společností, také polevují a v posledních měsících se objevily četné známky toho, že Peking je opět nakloněn technologiím. Kromě technologického sektoru je podle UBS oživením v Číně také sektor spotřebitelských služeb, který zaznamenal nejrychlejší a nejsilnější trend oživení ze všech kategorií spotřeby. "Tato dynamika se podle našeho názoru pravděpodobně udrží i v příštích několika čtvrtletích, přičemž od 2Q23 může dojít k revizi zisků," uvedl Haefele. Je zde také otázka turbulentního realitního sektoru v zemi, který zaznamenal zlepšující se výhled prodejů na základě 30% meziročního skoku prodejů v březnu, uvedla UBS s odvoláním na China Real Estate Information Corporation. "Nadále upřednostňujeme příležitosti k opětovnému otevření v rámci čínských akcií a předpovídáme celkový růst zisků v letošním roce o 14 %," uvedl Haefele. "Mezi další způsoby, jak se umístit na čínské oživení, patří australský dolar, komodity a vybrané evropské akcie." Podle JMP by tato akcie e-commerce mohla stoupnout o 45 %, protože nadále získává podíl na trhu Podle JMP mají akcie Shopify (SHOP) velký potenciál růstu, protože společnost získává vliv u větších firem. Analytik Andrew Boone zvýšil doporučení pro akcie Shopify z Market Perform na Market Outperform. Jeho cílová cena 65 USD za akcii znamená 45,1% nárůst oproti úterní závěrečné ceně. "Po analýze struktury OpEx napříč tvůrci webových stránek, posouzení údajů o návštěvnosti webových stránek třetích stran a rozhovorech s profesionálními tvůrci webových stránek napříč těmito platformami potvrzujeme náš názor, že Shopify je lídrem v oblasti umožnění obchodování a nadále přebírá podíl," napsal Boone ve středečním sdělení klientům. Akcie společnosti Shopify ve středu před zahájením obchodování posílily o 2,5 %. V roce 2023 akcie posílily o 29 %. Za posledních 12 měsíců se však akcie propadly o 24,2 %. Pro jistotu analytik uvedl, že Shopify, stejně jako ostatní tvůrci webových stránek, se mohou zapojit do větší nákladové disciplíny. Firma poznamenala, že zatímco Shopify se v roce 2021 stala největší platformou z hlediska příjmů, její výdaje na reklamu jsou v letech 2022 a 2023 vyšší než výdaje společností Wix a Squarespace dohromady. "Očekáváme, že v roce 2023 bude výzkum a vývoj představovat ~19 % příjmů společnosti Shopify, oproti ~16 % v roce 2019. … I když uznáváme, že Shopify nyní nabízí širší soubor služeb, poznamenáváme, že z 495 milionů USD meziročního nárůstu výdajů na výzkum a vývoj v roce 2022 připadá 456 milionů USD na náklady spojené se zaměstnanci a zvýšením počtu zaměstnanců, včetně přírůstků z akvizice společnosti Deliverr," uvedl Boone. "To nás vede k přesvědčení, že společnost Shopify má k dispozici významné nákladové synergie, které mohou vést ke zvýšení našich projekcí ziskovosti," dodal Boone.