Hospodářské výsledky a prognózy: Morgan Stanley a IBM

Morgan Stanley překonala očekávání analytiků díky lepším než očekávaným obchodním výsledkům

Jak si společnost vedla:

Zisk 1,70 USD na akcii oproti odhadu společnosti Refinitiv ve výši 1,62 USD.
Tržby ve výši 14,52 miliardy USD oproti odhadu 13,92 miliardy USD.

Newyorská banka uvedla, že zisk oproti předchozímu roku klesl o 19 % na 2,98 miliardy dolarů, tj. 1,70 dolaru na akcii, a to kvůli poklesu v investičním bankovnictví a obchodování. Celospolečenské tržby se snížily o 2 % na 14,52 miliardy USD.

Při poklesu výnosů vzrostly náklady banky o 4 % na 10,52 miliardy USD, k čemuž přispěly především vyšší než očekávané náklady na odměny. Výdaje byly o 430 milionů dolarů vyšší, než odhadoval StreetAccount.

Vyšší náklady pomohly snížit ziskové marže v divizi majetku a investiční bance banky, uvedl ve výzkumné zprávě analytik Mike Mayo ze společnosti Wells Fargo. Uvedl také, že při vyloučení výhody nízké daňové sazby by banka vydělala 1,64 USD na akcii.

Akcie banky v předobchodní fázi klesly o 3,8 %.

Chcete využít této příležitosti?

Pod vedením generálního ředitele Jamese Gormana se Morgan Stanley díky řadě akvizic stala gigantem v oblasti správy majetku. Většina příjmů banky pochází ze správy majetku a investic, což jsou stabilnější činnosti, které pomáhají kompenzovat volatilní výsledky obchodování a bankovnictví.

„Investice, které jsme učinili do našeho podnikání v oblasti správy majetku, přinášejí i nadále své ovoce, protože jsme v tomto čtvrtletí přidali 110 miliard dolarů v čistých nových aktivech,“ uvedl Gorman ve zprávě o výsledcích. „Výnosy z akcií a pevných výnosů byly vysoké, ačkoli aktivity investičního bankovnictví byly nadále omezené.“

Příjmy ze správy majetku se oproti předchozímu roku zvýšily o 11 % na 6,56 miliardy USD, což odpovídá odhadu StreetAccount. K nárůstu přispěl růst čistých úrokových výnosů v souvislosti s vyššími sazbami a růstem úvěrů, který kompenzoval nižší výnosy ze správy aktiv v důsledku poklesu trhů.

Příjmy z obchodování v prvním čtvrtletí oproti předchozímu roku poklesly, protože Wall Street se dostává z pandemického boomu, ale obchodníkům Morgan Stanley se podařilo překonat očekávání zhruba o 250 milionů dolarů.

Obchodníci banky s pevným výnosem dosáhli výnosů ve výši 2,58 miliardy dolarů, což překonalo odhad StreetAccount ve výši 2,33 miliardy dolarů. Příjmy z obchodování s akciemi ve výši 2,73 miliardy dolarů překonaly odhad 2,65 miliardy dolarů.

Výnosy z investičního bankovnictví poklesly o 24 % na 1,25 miliardy dolarů kvůli menšímu počtu dokončených fúzí a akvizic a nižšímu počtu emisí akcií a dluhopisů, což překonalo odhad 1,2 miliardy dolarů.

A konečně nejmenší divize banky, správa investic, zaznamenala pokles výnosů o 3 % na 1,29 miliardy USD, což bylo těsně pod odhadem 1,34 miliardy USD, protože poplatky za správu se snížily v souvislosti s poklesem trhů.

Na začátku konferenčního hovoru s analytiky se Gorman věnoval zmatkům vyvolaným březnovým krachem dvou amerických regionálních bank.

„Podle mého názoru nejsme v bankovní krizi, ale měli jsme a možná stále máme krizi mezi některými bankami,“ řekl Gorman. „Domnívám se, že tento stav není ani zdaleka srovnatelný s rokem 2008.“

Dodal, že „není pochyb“ o tom, že Morgan Stanley získá další společnosti v oblasti správy majetku, i když nic není bezprostřední.

Akcie Morgan Stanley letos před středou vzrostly o 5,7 %, čímž překonaly 16% pokles bankovního indexu KBW.

JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo a Bank of America překonaly očekávání, protože tyto firmy v prostředí rostoucích sazeb získaly větší úrokové výnosy. Goldman Sachs nedosáhla očekávání kvůli nákladům spojeným s odprodejem spotřebitelských úvěrů v rámci odklonu od retailového bankovnictví.

Výsledky společnosti IBM překonaly odhady, protože se zvýšily marže

Společnost IBM ve středu zveřejnila vyšší než očekávaný zisk za první čtvrtletí, přestože její tržby za technologie a poradenství byly neuspokojivé.

Zde se dozvíte, jak si společnost vedla:

Zisk: 1,36 USD na akcii, upravený, oproti 1,26 USD na akcii, jak očekávali analytici podle Refinitivu.
Tržby: 14,25 miliardy USD oproti 14,35 miliardy USD, jak očekávali analytici podle společnosti Refinitiv.

Podle prohlášení společnosti IBM se její tržby v tomto čtvrtletí zvýšily o 0,4 % oproti předchozímu roku. Čistý zisk z pokračujících činností vzrostl o 26 % na 927 milionů dolarů, tj. 1,02 dolaru na akcii.

Zisk rostl rychleji než příjmy, protože celkové náklady a ostatní příjmy IBM klesly o 4 % na 6,45 miliardy USD, přičemž ke snížení došlo v oblasti výzkumu, vývoje a inženýrství. Společnost IBM podnikla kroky k efektivnějšímu fungování, mimo jiné optimalizací infrastruktury a aplikačního prostředí a zavedením softwaru IBM Red Hat OpenShift, uvedl finanční ředitel Jim Kavanaugh v konferenčním hovoru s analytiky. „Nadále vyhodnocujeme další opatření,“ řekl.

Čistý zisk byl kvůli změnám v portfoliu společnosti nižší o zhruba 260 milionů dolarů. V loňském roce IBM oznámila, že prodává aktiva v oblasti dat a analýz pro zdravotnictví společnosti Francisco Partners.

Tržby v softwarovém segmentu společnosti meziročně vzrostly o zhruba 3 % na 5,92 miliardy dolarů, což je více, než činil konsenzus analytiků oslovených agenturou StreetAccount (5,83 miliardy dolarů).

Konzultační jednotka IBM dosáhla tržeb ve výši 4,96 miliardy dolarů, což je o téměř 3 % více než v předchozím roce, ale méně než konsenzus analytiků StreetAccount, který činil 5,01 miliardy dolarů.

„V oblasti poradenství zaznamenáváme určité zpomalení oproti předchozímu silnému růstu, zejména ve Spojených státech,“ řekl na středečním telefonátu generální ředitel Arvind Krishna a později dodal, že klienti spíše odkládají než ruší zakázky. Podle Kavanaugha chtějí snížit své náklady.

Tržby v segmentu infrastruktury, který zahrnuje mainframy IBM, klesly o 4 % na 3,1 miliardy dolarů a zaostaly tak za konsensem StreetAccount ve výši 3,19 miliardy dolarů. K poklesu došlo v kategoriích distribuované infrastruktury a podpory infrastruktury, přestože prodej mainframových počítačových systémů Z vzrostl o 7 % po květnovém uvedení modelu Z16.

Hrubé marže divizí softwaru, konzultací a infrastruktury se meziročně zvýšily.

Pokud jde o výhled, IBM očekává celoroční růst tržeb o 3 až 5 % při konstantním měnovém kurzu. Kavanaugh před třemi měsíci uvedl, že „při vstupu do letošního roku je podle mého názoru rozumné očekávat spodní hranici středního jednociferného modelu“. IBM zachovala výhled volného peněžního toku na rok 2023 ve výši 10,5 miliardy dolarů.

V průběhu čtvrtletí IBM uvedla, že její technologie stojí za komentáři videí v golfové aplikaci Masters Tournament, které jsou poháněny umělou inteligencí. V posledních měsících se po spuštění chatbota ChatGPT od startupu OpenAI snažilo několik technologických společností předvést své schopnosti generativní umělé inteligence pro vytváření obrázků, textů a videí.

„Techniky AI, jako jsou modely základů, velké jazykové modely a generativní AI, dávají firmám možnost vytvořit 100 modelů AI z jediného souboru dat,“ řekl Krishna. „U prvních klientských zakázek dochází k 70% zrychlení doby dosažení hodnoty. Proto zaznamenáváme mnohem větší zájem podniků o využití AI ke zvýšení produktivity a snížení nákladů.“ Uvedl, že IBM spolupracuje se společností Citi na využití AI pro audit a dodržování předpisů.

Akcie společnosti v prodlouženém obchodování vzrostly až o 4 %. Před tímto krokem akcie IBM od začátku roku klesly o zhruba 11 % a zaostaly za indexem S&P 500, který za stejné období vzrostl o 8 %.

Morgan Stanley překonala očekávání analytiků díky lepším než očekávaným obchodním výsledkůmJak si společnost vedla:Zisk 1,70 USD na akcii oproti odhadu společnosti Refinitiv ve výši 1,62 USD.Tržby ve výši 14,52 miliardy USD oproti odhadu 13,92 miliardy USD.Newyorská banka uvedla, že zisk oproti předchozímu roku klesl o 19 % na 2,98 miliardy dolarů, tj. 1,70 dolaru na akcii, a to kvůli poklesu v investičním bankovnictví a obchodování. Celospolečenské tržby se snížily o 2 % na 14,52 miliardy USD.Při poklesu výnosů vzrostly náklady banky o 4 % na 10,52 miliardy USD, k čemuž přispěly především vyšší než očekávané náklady na odměny. Výdaje byly o 430 milionů dolarů vyšší, než odhadoval StreetAccount.Vyšší náklady pomohly snížit ziskové marže v divizi majetku a investiční bance banky, uvedl ve výzkumné zprávě analytik Mike Mayo ze společnosti Wells Fargo. Uvedl také, že při vyloučení výhody nízké daňové sazby by banka vydělala 1,64 USD na akcii.Akcie banky v předobchodní fázi klesly o 3,8 %.Chcete využít této příležitosti?Pod vedením generálního ředitele Jamese Gormana se Morgan Stanley díky řadě akvizic stala gigantem v oblasti správy majetku. Většina příjmů banky pochází ze správy majetku a investic, což jsou stabilnější činnosti, které pomáhají kompenzovat volatilní výsledky obchodování a bankovnictví.„Investice, které jsme učinili do našeho podnikání v oblasti správy majetku, přinášejí i nadále své ovoce, protože jsme v tomto čtvrtletí přidali 110 miliard dolarů v čistých nových aktivech,“ uvedl Gorman ve zprávě o výsledcích. „Výnosy z akcií a pevných výnosů byly vysoké, ačkoli aktivity investičního bankovnictví byly nadále omezené.“Příjmy ze správy majetku se oproti předchozímu roku zvýšily o 11 % na 6,56 miliardy USD, což odpovídá odhadu StreetAccount. K nárůstu přispěl růst čistých úrokových výnosů v souvislosti s vyššími sazbami a růstem úvěrů, který kompenzoval nižší výnosy ze správy aktiv v důsledku poklesu trhů.Příjmy z obchodování v prvním čtvrtletí oproti předchozímu roku poklesly, protože Wall Street se dostává z pandemického boomu, ale obchodníkům Morgan Stanley se podařilo překonat očekávání zhruba o 250 milionů dolarů.Obchodníci banky s pevným výnosem dosáhli výnosů ve výši 2,58 miliardy dolarů, což překonalo odhad StreetAccount ve výši 2,33 miliardy dolarů. Příjmy z obchodování s akciemi ve výši 2,73 miliardy dolarů překonaly odhad 2,65 miliardy dolarů.Výnosy z investičního bankovnictví poklesly o 24 % na 1,25 miliardy dolarů kvůli menšímu počtu dokončených fúzí a akvizic a nižšímu počtu emisí akcií a dluhopisů, což překonalo odhad 1,2 miliardy dolarů.A konečně nejmenší divize banky, správa investic, zaznamenala pokles výnosů o 3 % na 1,29 miliardy USD, což bylo těsně pod odhadem 1,34 miliardy USD, protože poplatky za správu se snížily v souvislosti s poklesem trhů.Na začátku konferenčního hovoru s analytiky se Gorman věnoval zmatkům vyvolaným březnovým krachem dvou amerických regionálních bank.„Podle mého názoru nejsme v bankovní krizi, ale měli jsme a možná stále máme krizi mezi některými bankami,“ řekl Gorman. „Domnívám se, že tento stav není ani zdaleka srovnatelný s rokem 2008.“Dodal, že „není pochyb“ o tom, že Morgan Stanley získá další společnosti v oblasti správy majetku, i když nic není bezprostřední.Akcie Morgan Stanley letos před středou vzrostly o 5,7 %, čímž překonaly 16% pokles bankovního indexu KBW.JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo a Bank of America překonaly očekávání, protože tyto firmy v prostředí rostoucích sazeb získaly větší úrokové výnosy. Goldman Sachs nedosáhla očekávání kvůli nákladům spojeným s odprodejem spotřebitelských úvěrů v rámci odklonu od retailového bankovnictví.Výsledky společnosti IBM překonaly odhady, protože se zvýšily maržeSpolečnost IBM ve středu zveřejnila vyšší než očekávaný zisk za první čtvrtletí, přestože její tržby za technologie a poradenství byly neuspokojivé.Zde se dozvíte, jak si společnost vedla:Zisk: 1,36 USD na akcii, upravený, oproti 1,26 USD na akcii, jak očekávali analytici podle Refinitivu.Tržby: 14,25 miliardy USD oproti 14,35 miliardy USD, jak očekávali analytici podle společnosti Refinitiv.Podle prohlášení společnosti IBM se její tržby v tomto čtvrtletí zvýšily o 0,4 % oproti předchozímu roku. Čistý zisk z pokračujících činností vzrostl o 26 % na 927 milionů dolarů, tj. 1,02 dolaru na akcii.Zisk rostl rychleji než příjmy, protože celkové náklady a ostatní příjmy IBM klesly o 4 % na 6,45 miliardy USD, přičemž ke snížení došlo v oblasti výzkumu, vývoje a inženýrství. Společnost IBM podnikla kroky k efektivnějšímu fungování, mimo jiné optimalizací infrastruktury a aplikačního prostředí a zavedením softwaru IBM Red Hat OpenShift, uvedl finanční ředitel Jim Kavanaugh v konferenčním hovoru s analytiky. „Nadále vyhodnocujeme další opatření,“ řekl.Čistý zisk byl kvůli změnám v portfoliu společnosti nižší o zhruba 260 milionů dolarů. V loňském roce IBM oznámila, že prodává aktiva v oblasti dat a analýz pro zdravotnictví společnosti Francisco Partners.Tržby v softwarovém segmentu společnosti meziročně vzrostly o zhruba 3 % na 5,92 miliardy dolarů, což je více, než činil konsenzus analytiků oslovených agenturou StreetAccount .Konzultační jednotka IBM dosáhla tržeb ve výši 4,96 miliardy dolarů, což je o téměř 3 % více než v předchozím roce, ale méně než konsenzus analytiků StreetAccount, který činil 5,01 miliardy dolarů.„V oblasti poradenství zaznamenáváme určité zpomalení oproti předchozímu silnému růstu, zejména ve Spojených státech,“ řekl na středečním telefonátu generální ředitel Arvind Krishna a později dodal, že klienti spíše odkládají než ruší zakázky. Podle Kavanaugha chtějí snížit své náklady.Tržby v segmentu infrastruktury, který zahrnuje mainframy IBM, klesly o 4 % na 3,1 miliardy dolarů a zaostaly tak za konsensem StreetAccount ve výši 3,19 miliardy dolarů. K poklesu došlo v kategoriích distribuované infrastruktury a podpory infrastruktury, přestože prodej mainframových počítačových systémů Z vzrostl o 7 % po květnovém uvedení modelu Z16.Hrubé marže divizí softwaru, konzultací a infrastruktury se meziročně zvýšily.Pokud jde o výhled, IBM očekává celoroční růst tržeb o 3 až 5 % při konstantním měnovém kurzu. Kavanaugh před třemi měsíci uvedl, že „při vstupu do letošního roku je podle mého názoru rozumné očekávat spodní hranici středního jednociferného modelu“. IBM zachovala výhled volného peněžního toku na rok 2023 ve výši 10,5 miliardy dolarů.V průběhu čtvrtletí IBM uvedla, že její technologie stojí za komentáři videí v golfové aplikaci Masters Tournament, které jsou poháněny umělou inteligencí. V posledních měsících se po spuštění chatbota ChatGPT od startupu OpenAI snažilo několik technologických společností předvést své schopnosti generativní umělé inteligence pro vytváření obrázků, textů a videí.„Techniky AI, jako jsou modely základů, velké jazykové modely a generativní AI, dávají firmám možnost vytvořit 100 modelů AI z jediného souboru dat,“ řekl Krishna. „U prvních klientských zakázek dochází k 70% zrychlení doby dosažení hodnoty. Proto zaznamenáváme mnohem větší zájem podniků o využití AI ke zvýšení produktivity a snížení nákladů.“ Uvedl, že IBM spolupracuje se společností Citi na využití AI pro audit a dodržování předpisů.Akcie společnosti v prodlouženém obchodování vzrostly až o 4 %. Před tímto krokem akcie IBM od začátku roku klesly o zhruba 11 % a zaostaly za indexem S&P 500, který za stejné období vzrostl o 8 %.