Miliardář Paul Tudor Jones vložil miliony do těchto dvou akcií v obavách z recese

Legendární investor Paul Tudor Jones vidí, že recese přijde, a dokonce má představu, kdy nastane.

Zakladatel investiční společnosti Tudor Investment Corp a miliardář očekává, že recese přijde letos na podzim, a to především v důsledku prudkého růstu zadlužení a cen aktiv v posledních letech. Po takových aktivitách obvykle následuje hospodářský pokles.

„Historicky je to zhruba s dvouletým zpožděním, kdy se to opravdu pořádně zakousne a vy se dostanete do recese,“ vysvětlil Tudor Jones. „To by bylo ve třetím čtvrtletí letošního roku, je velká šance, že – na základě naší poslední finanční epizody – je opravdu velká šance, že jsme na pokraji toho, že to vypadá nebo že se skutečně dostaneme do recese.“

To neznamená, že je čas odejít z akciového trhu. Tudor Jones ve skutečnosti plní portfolio akciemi, které považuje za dobře připravené na nadcházející recesi – do několika z nich nalil miliony. Prověřili jsme několik nových přírůstků do jeho sbírky akcií v databázi, abychom také zjistili náladu ulice vůči těmto jménům. Zde jsou výsledky.

Abbott Laboratories (ABT)

V období hospodářského poklesu jsou akcie zdravotnických společností často považovány za defenzivní investice díky své odolnosti a stabilitě tváří v tvář recesním tlakům. To platí i pro společnost Abbott Laboratories.

Společnost Abbott byla založena již v roce 1888 a je nadnárodní zdravotnickou firmou proslulou rozsáhlou nabídkou produktů a služeb v oblasti diagnostiky, zdravotnických prostředků, výživy a značkových generických léčiv. S bohatou historií, celosvětovou působností ve více než 160 zemích, přibližně 115 000 zaměstnanci a tržní kapitalizací 189 miliard dolarů si společnost Abbott získala pověst inovátora a zaujímá významné postavení v oboru.

Investoři dali palec nahoru posledním čtvrtletním výsledkům společnosti, přestože čísla vykázala pokles ve srovnání s předchozím rokem. Tržby sice meziročně klesly o 18,5 % na 9,7 miliardy dolarů, ale jejich výše jen těsně překonala konsenzuální odhad. Společnost uvedla, že pokles tržeb byl způsoben očekávaným poklesem tržeb souvisejících s testováním COVID-19 ve srovnání s předchozím rokem. Na dolním řádku se upravený zisk na akcii snížil o 40,5 % oproti stejnému období před rokem na 1,03 USD, ale tento údaj překonal odhad o 0,05 USD. Co se týče ročního výhledu, společnost zachovala prognózu upraveného zisku na akcii v rozmezí 4,30 až 4,50 USD.

Tudor Jonesovi se musí líbit, co se zde nabízí. Během prvního čtvrtletí otevřel novou pozici ve společnosti ABT, když nakoupil 139 628 akcií. Ty mají nyní hodnotu 15,13 milionu USD.

Společnost má také příznivce v analytičce Morgan Stanley Cecilii Furlongové. Ta o společnosti říká: Výsledky za 1. čtvrtletí zdůrazňují sílu základního podnikání. „Abbott disponuje silnou rozvahou, která podporuje rychlejší profil organického růstu v základním podnikání (ex-COVID Dx) v letech 2023-2025. Nedávné nepříznivé vlivy, včetně stažení kojenecké výživy z trhu, se spolu s makro tlaky na dodávky a marže nadále zlepšují a na současných úrovních zůstáváme pro společnost Abbott do budoucna konstruktivní vzhledem k jejímu profilu organického růstu (bez COVID Dx), diverzifikovanému složení podnikání, pokračující příležitosti k rozšíření základní marže po COVID a čisté finanční páce nižší než u srovnatelných společností, což vytváří opcionalitu.“

Furlongová tento postoj kvantifikuje tak, že akcie ABT hodnotí jako Overweight (tj. Buy), zatímco její cílová cena 133 USD naznačuje zhodnocení akcií o ~23 % v příštím roce.

Jinde na ulici akcie získávají dalších 11 doporučení Buys a po jednom doporučení Hold a Sell, což představuje konsenzuální hodnocení Strong Buy. Podle průměrné cílové hodnoty 123,79 USD se akcie v nadcházejících měsících vyšplhají o 14 % výše. Jako bonus má společnost také dividendu, kterou v průběhu let pravidelně zvyšuje. Aktuální výplata činí 0,51 USD a výnos 1,78 %.

Johnson & Johnson (JNJ)

Z jednoho zdravotnického giganta ještě větším. S tržní kapitalizací přes 411 miliard dolarů je Johnson & Johnson jednou z největších zdravotnických korporací na světě. Společnost působí ve třech obchodních segmentech: léčiva, zdravotnické prostředky a zdraví spotřebitelů.

Ve farmaceutickém sektoru společnost Johnson & Johnson vyvíjí a prodává rozmanité portfolio léků na předpis se zaměřením na oblasti, jako je onkologie, imunologie, neurověda a infekční choroby. V segmentu zdravotnických prostředků společnost vyrábí a prodává širokou škálu inovativního zdravotnického vybavení, včetně chirurgických nástrojů, ortopedických pomůcek, kardiovaskulárních produktů a diagnostiky. Kromě toho společnost Johnson & Johnson nabízí celou řadu spotřebitelských zdravotnických výrobků, jako jsou volně prodejné léky, výrobky pro péči o děti, výrobky pro péči o ústní dutinu a kosmetické a pečující značky.

Hodnotová nabídka se pro společnost ukázala jako výhodná v posledním vykázaném čtvrtletí, tedy v 1Q23. Společnost dosáhla tržeb ve výši 24,7 miliardy USD, což odráží meziroční nárůst o 5,6 % a překonání prognózy o 1,09 miliardy USD. Navíc upravený zisk na akcii ve výši 2,68 USD překonal očekávání analytiků ve výši 2,50 USD.

A co víc, společnost zvýšila výhled tržeb i zisku na rok 23. Kromě toho došlo k navýšení dividendy, která se zvýšila o 5,3 % na 1,19 USD na akcii. Výplata v současnosti zajišťuje výnos 2,81 %.

Tudor Jones zde vstupuje do hry nákupem 216 183 akcií v 1. čtvrtletí, což představuje novou pozici v JNJ, která má nyní hodnotu více než 34,23 milionu USD.

Jones není jediný, kdo podporuje společnost JNJ. Analytička společnosti Cantor Louise Chenová, která hlásá „lepší a vyšší“ čtvrtletí, pěje na zdravotnického giganta chválu a věří, že akcie jsou podhodnocené.

„Síla a trvanlivost obchodních segmentů společnosti JNJ zůstávají podle našeho názoru nedoceněny,“ uvedla Chenová. „Nadále se domníváme, že revize odhadu zisku směrem nahoru a rozšíření násobku na 15-20x EV/EBITDA v roce 2023 z nynějších ~13x, které jsou způsobeny růstem klíčových franšíz nad tržní úrovní, by měly akcie JNJ posunout výše.“

Tyto komentáře jsou základem pro hodnocení Chenové Overweight (tj. Buy), zatímco její cílová cena na úrovni 215 USD na ulici znamená, že akcie v příštím roce vzrostou o 36 %.

Podíváme-li se na rozdělení ratingů, na základě celkem 5 Buy a 12 Holds, konsenzus analytiků hodnotí akcie jako Moderate Buy. Předpověď počítá s jednoletým výnosem 13,5 %, přičemž průměrná cílová hodnota činí 179,52 USD.