Nejhodnotnější americká energetická společnost sází na vodík

NextEra Energy se díky včasným investicím do větrných a solárních elektráren stala mocností v oblasti čisté energie. Nyní vsadila na vodík, velmi populární zdroj energie, jehož ekonomická výhodnost se zatím neprokázala. Nová strategie je velkou sázkou na floridský podnik, který se stal nejhodnotnější energetickou společností v USA, mimo jiné proto, že překonal své finanční cíle: Její zisk v roce 2022 vzrostl zhruba o 70 % oproti stavu před deseti lety. Za posledních dvacet let se tržní kapitalizace společnosti NextEra vyšplhala ze zhruba 11 miliard dolarů na více než 150 miliard dolarů. Společnost NextEra nyní uvádí, že po přijetí zákona o snížení inflace, který poskytuje významné daňové úlevy pro takové projekty, vidí potenciál investovat více než 20 miliard dolarů do tzv. zeleného vodíku. V současné době je trh se zeleným vodíkem omezený a společnost NextEra doufá, že nový zákon spolu s rostoucím tlakem na snižování emisí uhlíku současně vytvoří nabídku a poptávku. Navzdory rizikům je to pro společnost NextEra, která se z regionální energetické společnosti stala díky daňovým úlevám, jež podpořily výstavbu větrných a solárních elektráren, známý postup. Tentokrát sehrála společnost klíčovou roli při lobbování u zákonodárců, aby stanovili výši nových daňových úlev na vodík, tvrdí lidé obeznámení s touto záležitostí. Tlačí na federální vládu, aby přijala jí preferovaná kritéria pro to, jaké typy vodíku by měly mít nárok na daňové úlevy. Společnost NextEra sází na to, že je stále náročnější realizovat projekty v oblasti obnovitelných zdrojů energie. Povolování takových projektů na federální a místní úrovni je časově náročné, problémy v dodavatelském řetězci zpomalují pokrok a v obcích po celé zemi sílí odpor. Pod vedením generálního ředitele Johna Ketchuma, který nastoupil v březnu 2022, se NextEra snaží najít další zdroj růstu. Po téměř dvojnásobném růstu za posledních pět let klesly akcie NextEra v letošním roce o téměř 9 % ve srovnání s 3% poklesem indexu S&P Utilities Sector. Částka 20 miliard dolarů, kterou je společnost podle svých slov připravena vynaložit na vodík, by představovala zhruba její celkový čistý příjem za posledních pět let. Rebecca Kujawa, výkonná ředitelka společnosti NextEra Energy Resources, která se zabývá vývojem obnovitelných zdrojů energie, uvedla, že společnost již zaznamenává zájem potenciálních zákazníků o vodík. Uvedla, že společnost vidí potenciál pro rozvoj více než 15 gigawattů projektů obnovitelné energie, které by podpořily zařízení na výrobu vodíku. Jeden gigawatt elektřiny může napájet několik set tisíc domácností. "Jsem velmi nadšená z toho, jak to může dlouhodobě ovlivnit naše podnikání a náš průmysl," řekla Kujawa. "Je to obrovská příležitost k růstu." Společnosti NextEra a CF Industries Holdings, výrobce hnojiv, minulý týden oznámily plány na výstavbu 100megawattového zařízení na výrobu zeleného vodíku v Oklahomě a 450 megawattů obnovitelné energie vedle něj. Společnost NextEra rovněž vyvíjí pilotní projekt na výrobu vodíku na Floridě, který by měl být uveden do provozu v letošním roce. Analytik Shahriar Pourreza ze společnosti Guggenheim uvedl, že navrhovaná investice do vodíkových technologií by mohla společnosti NextEra pomoci překonat očekávání. "Máme přirozenou překážku pro urychlení tempa obnovitelných zdrojů," řekl. "Vodíková příležitost může pohnout s jehlou i pro společnost velikosti NextEra." Zelený vodík, který se vyrábí pomocí obnovitelné energie při štěpení molekul vody v procesu známém jako elektrolýza, je již léta propagován jako bezuhlíkové palivo, které může pomoci snížit emise v celé řadě průmyslových odvětví. Pouze zlomek vodíku vyrobeného v USA je však považován za ekologický, což je důsledkem nákladových a technologických překážek, které podle některých energetických odborníků mohou i s federální podporou brzdit rozšíření tohoto paliva. Výroba ekologického vodíku zatím neexistuje ve velkém měřítku a jeho vysoké náklady klesnou až po vybudování velkých projektů, což pro vývojáře představuje problém typu "slepice a vejce". Ben Cook, portfolio manažer společnosti Hennessy Funds, který již několik let investuje do společnosti NextEra, uvedl, že je zdrženlivý ve svém optimismu, že se zelený vodík stane pro společnost lukrativním byznysem, a to kvůli nejistotě ohledně budoucí poptávky po tomto palivu. "Musíte doufat, že když to postavíte, přijdou," řekl. "Jsme na začátku tohoto procesu." Daňové úlevy obsažené v zákoně o snižování inflace, který byl přijat koncem loňského roku, mají přispět k tomu, aby byl ekologický vodík cenově konkurenceschopný s vodíkem vyráběným ze zemního plynu, který může být několikanásobně levnější, ale při jeho výrobě vznikají emise uhlíku. Daňový úřad a ministerstvo financí připravují pravidla, jak by měl být zelený vodík definován. Některé společnosti zabývající se obnovitelnými zdroji energie prosazují přísnou definici zeleného vodíku, která by vyžadovala, aby společnosti skutečně prokázaly, že využívají zelenou energii, a to tak, že budou každou hodinu porovnávat spotřebu elektřiny ve svých vodíkových zařízeních s výrobou energie z obnovitelných zdrojů. Tato konstrukce má potenciál snížit emise uhlíku spojené s výrobou ekologického vodíku, ale zvýšila by náklady na tuto výrobu. Společnost NextEra, stejně jako řada dalších energetických společností a průmyslových odběratelů vodíku, prosazuje volnější normu, která by umožnila výrobu zeleného vodíku pomocí energie odebírané z elektrické sítě - zčásti vyráběné z fosilních paliv - a nákup certifikátů obnovitelné energie (REC), které by každoročně kompenzovaly související emise. "Existuje určitá nejistota, kterou je třeba vyřešit pomocí pokynů ministerstva financí," řekla Kujawa. "Znalost toho, zda se jedná o roční nebo hodinovou shodu, má velký vliv na konečné náklady, které můžeme vyprodukovat." Společnost NextEra se před přijetím zákona o snížení inflace zavázala investovat do vodíku ve velkém rozsahu. Společnost si loni v létě stanovila cíl snížit do roku 2045 své emise skleníkových plynů téměř na nulu bez použití uhlíkových kompenzací nebo REC. Společnost plánuje výstavbu rozsáhlých solárních projektů a přestavbu mnoha svých plynových elektráren na Floridě na vodíkový pohon. Jos Shaver, řídící partner a investiční ředitel společnosti Electron Capital, investičního poradce zaměřeného na veřejné služby a společnosti zabývající se čistou energií, uvedl, že očekává, že zelený vodík se nakonec stane velmi rozsáhlým trhem. Uvedl však, že náklady, technologické problémy a další nejistoty činí počáteční projekty poněkud riskantními. "Těžko říci, zda budou tyto první projekty nejvýnosnější," řekl. "Někdy je výhodou, že se objeví pozdě."