Největší světový výrobce celulózy zvažuje obchodování s Čínou v jüanech

Význam čínské měny roste a menší zákazníci vyžadují obchody vázané na renminbi, uvedl v rozhovoru pro agenturu Bloomberg z newyorského sídla společnosti Suzano její výkonný ředitel Walter Schalka. Čína je největším odběratelem komodit a tvoří 43 % celulózy společnosti Suzano.

Zatímco zelená měna zůstává dominantní, používání renminbi v kontraktech na vše od ropy po nikl nabírá na obrátkách. Sankce, které Moskvu polapily po její invazi na Ukrajinu, toto tempo ještě zvýšily. Schalka uvedl, že podle jeho názoru bude dolar stále méně důležitý, ale připustil, že zatím nedošlo k „zásadnímu přechodu“ na čínskou měnu.

Podle jeho slov společnost nejvíce znepokojuje rostoucí napětí mezi USA a Čínou, které by mohlo na delší dobu snížit poptávku a ceny buničiny.

„Čína bude na světovém trhu stále významnější, o tom nepochybuji,“ řekl Schalka. „Můj vlastní názor je, že by bylo mnohem lepší, kdyby mezi Západem a Východem existovala dlouhodobá spolupráce, ale to, co v tuto chvíli vidíme, je rostoucí napětí.“

¨Přinášíme výňatky z rozhovoru pro agenturu Bloomberg se Schalkou a finančním ředitelem Marcelem Baccim, které byly upraveny a zkráceny kvůli délce a srozumitelnosti:

Jaké jsou vyhlídky světových trhů s celulózou?

Mám zájem o více informací

Na volatilitu cen buničiny jsme velmi zvyklí a právě nyní jsou ceny pod mezními náklady mnoha světových výrobců. Domníváme se, že taková situace není udržitelná. Mnoho integrovaných hráčů omezuje výrobu buničiny a nakupuje ji od neintegrovaných hráčů. Tato situace povede během několika měsíců k tomu, že se cena opět zvýší.

Co budete jako společnost hledat, co by naznačovalo, že se řítíme do recese?

Obchod s tkáněmi je celosvětově velmi stabilní. V oblasti tiskových a psacích papírů jsou v USA trochu slabší signály. Čína si vede dobře a Evropa je na tom hůře: trh klesá. Možná, že v Evropě začínáme pozorovat recesi, a to v počátečních fázích ve srovnání s ostatními regiony. Na mnoha trzích máme velký podíl a sledujeme mnoho společností vyrábějících spotřební zboží (CPG). Takže přesně víme, co se děje.

Jaká je vaše strategie, pokud jde o nižší ceny? Snížíte kapacitu?

V roce 2019 se nám stejná chyba nestane. Tehdy jsme se v očekávání, že budeme mít stabilnější ceny, rozhodli zvýšit zásoby. Nyní jsme se rozhodli, že zásoby měnit nebudeme. Žádné zásadní změny. Některé naše závody neposkytují dostatečnou návratnost kapitálu, ale ve všech máme kladné cash flow. Jinak je tomu u našich konkurentů v Číně, Skandinávii, Kanadě a na Pyrenejském poloostrově: ti jsou za vodou, protože jejich náklady jsou vyšší než tržní cena. Vnímáme, že se dostanou do situace, kdy budou nuceni zavřít některá svá zařízení.

Aktivně jste vystupoval proti odlesňování Amazonie v Brazílii. Jaký je váš názor na ekologickou politiku nové Lulovy vlády?

Jsme v kontaktu s vládou. Mají správný projev. Jen akční plán není tak rychlý, jak se očekávalo. Musíme dosáhnout nulového nelegálního odlesňování. To je pro svět rozhodující.

Jaké jsou podmínky pro vydávání zelených dluhopisů a zelené investice brazilských podniků, zejména za vlády prezidenta Luly?

Bacci: V posledních letech jsme vydali několik dluhopisů a prémie, kterou jsme získali, pro nás byla významná. Se změnou úrokových sazeb se pro nás stalo méně zajímavé je vydávat. Trh tu je, ale s vyšší sazbou, než tomu bylo dříve. Také když je trh méně likvidní, je obtížnější získat prémii za jakoukoli strukturu, jako je zelený dluhopis.

Schalka: Jsem trochu zklamaný z finančního trhu, protože všichni mluví o práci na zelených aktivitách, ale greenium se nyní blíží nule. Jaký by byl přínos pro firmy, kdyby nabídly zelené dluhopisy s nulovou nebo téměř nulovou prémií?

Uvažujete po akvizici aktiv společnosti Kimberly-Clark v Brazílii o vstupu na trh CPG v jiných regionech?

Při investování bereme v úvahu dvě věci. První z nich je diferenciace: nechceme být ve středním proudu. V oblasti CPG mimo Brazílii nevidíme žádnou diferenciaci. Druhou věcí je rozsah. Nevstupujeme do žádného podnikání, které bychom nemohli dlouhodobě přeměnit ve velký podnik.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Společnost Suzano SA, největší výrobce buničiny z tvrdého dřeva, zvažuje prodej svých výrobků do Číny za cenu v jüanech, což přispívá k náznakům, že dolar ztrácí svou dominanci na komoditních trzích. Význam čínské měny roste a menší zákazníci vyžadují obchody vázané na renminbi, uvedl v rozhovoru pro agenturu Bloomberg z newyorského sídla společnosti Suzano její výkonný ředitel Walter Schalka. Čína je největším odběratelem komodit a tvoří 43 % celulózy společnosti Suzano. Zatímco zelená měna zůstává dominantní, používání renminbi v kontraktech na vše od ropy po nikl nabírá na obrátkách. Sankce, které Moskvu polapily po její invazi na Ukrajinu, toto tempo ještě zvýšily. Schalka uvedl, že podle jeho názoru bude dolar stále méně důležitý, ale připustil, že zatím nedošlo k "zásadnímu přechodu" na čínskou měnu. Podle jeho slov společnost nejvíce znepokojuje rostoucí napětí mezi USA a Čínou, které by mohlo na delší dobu snížit poptávku a ceny buničiny. "Čína bude na světovém trhu stále významnější, o tom nepochybuji," řekl Schalka. "Můj vlastní názor je, že by bylo mnohem lepší, kdyby mezi Západem a Východem existovala dlouhodobá spolupráce, ale to, co v tuto chvíli vidíme, je rostoucí napětí." ¨Přinášíme výňatky z rozhovoru pro agenturu Bloomberg se Schalkou a finančním ředitelem Marcelem Baccim, které byly upraveny a zkráceny kvůli délce a srozumitelnosti: Jaké jsou vyhlídky světových trhů s celulózou? Na volatilitu cen buničiny jsme velmi zvyklí a právě nyní jsou ceny pod mezními náklady mnoha světových výrobců. Domníváme se, že taková situace není udržitelná. Mnoho integrovaných hráčů omezuje výrobu buničiny a nakupuje ji od neintegrovaných hráčů. Tato situace povede během několika měsíců k tomu, že se cena opět zvýší. Co budete jako společnost hledat, co by naznačovalo, že se řítíme do recese? Obchod s tkáněmi je celosvětově velmi stabilní. V oblasti tiskových a psacích papírů jsou v USA trochu slabší signály. Čína si vede dobře a Evropa je na tom hůře: trh klesá. Možná, že v Evropě začínáme pozorovat recesi, a to v počátečních fázích ve srovnání s ostatními regiony. Na mnoha trzích máme velký podíl a sledujeme mnoho společností vyrábějících spotřební zboží (CPG). Takže přesně víme, co se děje. Jaká je vaše strategie, pokud jde o nižší ceny? Snížíte kapacitu? V roce 2019 se nám stejná chyba nestane. Tehdy jsme se v očekávání, že budeme mít stabilnější ceny, rozhodli zvýšit zásoby. Nyní jsme se rozhodli, že zásoby měnit nebudeme. Žádné zásadní změny. Některé naše závody neposkytují dostatečnou návratnost kapitálu, ale ve všech máme kladné cash flow. Jinak je tomu u našich konkurentů v Číně, Skandinávii, Kanadě a na Pyrenejském poloostrově: ti jsou za vodou, protože jejich náklady jsou vyšší než tržní cena. Vnímáme, že se dostanou do situace, kdy budou nuceni zavřít některá svá zařízení. Aktivně jste vystupoval proti odlesňování Amazonie v Brazílii. Jaký je váš názor na ekologickou politiku nové Lulovy vlády? Jsme v kontaktu s vládou. Mají správný projev. Jen akční plán není tak rychlý, jak se očekávalo. Musíme dosáhnout nulového nelegálního odlesňování. To je pro svět rozhodující. Jaké jsou podmínky pro vydávání zelených dluhopisů a zelené investice brazilských podniků, zejména za vlády prezidenta Luly? Bacci: V posledních letech jsme vydali několik dluhopisů a prémie, kterou jsme získali, pro nás byla významná. Se změnou úrokových sazeb se pro nás stalo méně zajímavé je vydávat. Trh tu je, ale s vyšší sazbou, než tomu bylo dříve. Také když je trh méně likvidní, je obtížnější získat prémii za jakoukoli strukturu, jako je zelený dluhopis. Schalka: Jsem trochu zklamaný z finančního trhu, protože všichni mluví o práci na zelených aktivitách, ale greenium se nyní blíží nule. Jaký by byl přínos pro firmy, kdyby nabídly zelené dluhopisy s nulovou nebo téměř nulovou prémií? Uvažujete po akvizici aktiv společnosti Kimberly-Clark v Brazílii o vstupu na trh CPG v jiných regionech? Při investování bereme v úvahu dvě věci. První z nich je diferenciace: nechceme být ve středním proudu. V oblasti CPG mimo Brazílii nevidíme žádnou diferenciaci. Druhou věcí je rozsah. Nevstupujeme do žádného podnikání, které bychom nemohli dlouhodobě přeměnit ve velký podnik.