Největší těžař zlata na světě sází na měď

Snaha společnosti Newmont o získání Newcrest ilustruje, jak se producenti zlata snaží uzavírat dohody, protože se v tomto odvětví nedaří objevovat velké zásoby drahého kovu. Rozšiřuje také boj o kontrolu mezi těžaři komodit nezbytných pro výrobu elektrických vozidel a infrastruktury pro obnovitelné zdroje energie, protože zlaté doly společnosti Newcrest produkují také značné množství mědi.

Globální těžební sektor zažívá vlnu uzavírání obchodů, jakou už léta nezažil, což kontrastuje s celkovým útlumem globální aktivity v oblasti fúzí a akvizic. Zatímco dříve byli aktivní producenti zlata, včetně Newmontu, kteří hledali doly, jež by mohly nahradit stárnoucí provozy a snížit náklady, hlad po transakcích v tomto odvětví se rozšířil na mnoho největších světových těžebních společností, jako jsou BHP a Glencore GLNCY.

Těžaři se snaží uzavírat obchody v souvislosti s přechodem na novou energetiku a vládními opatřeními, jako je zákon o snižování inflace v USA, protože růst cen komodit, který následoval po ruské invazi na Ukrajinu na začátku roku 2022, způsobil, že společnosti mají dostatek hotovosti. Ceny zlata se pohybují v blízkosti svého rekordního maxima a vzrostly o více než 10 %, protože investoři sázejí na to, že inflace zůstane zvýšená navzdory opatřením centrálních bank, které ji mají dostat pod kontrolu.

Měď je v centru nejnovějších výdajů těžařů v souvislosti s očekáváním, že poptávka po tomto kovu poroste s dekarbonizací světa. Elektromobily a větrné elektrárny využívají měď v mnohem větším množství než auta na benzinový pohon a uhelné elektrárny.

Tom Palmer, prezident a výkonný ředitel společnosti Newmont, uvedl, že příležitost produkovat více mědi byla spolu s velikostí zdrojové základny, která může udržet těžbu po celá desetiletí, hlavním lákadlem dohody o převzetí společnosti Newcrest. Poloha dolů společnosti Newcrest v nízkorizikových jurisdikcích, jako je Kanada a Austrálie, rovněž podpořila přitažlivost převzetí.

„Stále budeme jasně známí jako společnost těžící zlato,“ řekl Palmer v jednom rozhovoru. „Ale budeme mít dobrou expozici vůči mědi a rostoucí expozici vůči mědi a určitě toto zdůvodnění přistane u každého, s kým se spojíme.“

Chcete využít této příležitosti?

Některé těžební společnosti a analytici předpovídají, že odvětví bude mít potíže zvýšit produkci mědi, aby udržela krok s poptávkou, a to kvůli nedostatku objevů a problémům s povolováním. Na rozdíl od bateriových materiálů, jako je nikl a kobalt, je měď ve většině aplikací obtížně nahraditelná.

Britská poradenská společnost Wood Mackenzie předpovídá, že od poloviny tohoto desetiletí se bude prohlubovat nedostatek mědi, což by mohlo vést k růstu cen tohoto kovu v rámci boje o omezené dodávky.

Podle společnosti Wood Mackenzie bude pro splnění pařížských cílů v oblasti klimatu nutné v příštích 30 letech vynaložit na nové projekty v oblasti mědi více než 23 miliard dolarů ročně, což je o 64 % více než průměrné roční výdaje za poslední tři desetiletí.

Společnost BHP letos dokončila největší obchod za posledních deset let, když získala australského těžaře mědi a zlata OZ Minerals. Měď je také součástí odvolání na návrh společnosti Glencore na fúzi se společností Teck Resources v hodnotě zhruba 23 miliard dolarů. Společnost Teck dosud odolávala nátlaku společnosti Glencore.

Newmont odhaduje, že po dokončení převzetí společnosti Newcrest bude zhruba 30 % jeho celosvětových zásob tvořit měď. Měď se často nachází v oblastech s velkými ložisky zlata.

Dohodnutá transakce pro Newcrest zahrnuje výměnu 0,400 vlastních akcií Newmontu za každou akcii Newcrestu. Kromě toho americká společnost umožní Newcrestu vyplatit zvláštní dividendu ve výši až 1,10 USD na akcii v době, kdy bude transakce dokončena. Tyto podmínky jsou v souladu s revidovanou nabídkou, kterou Newmont předložil zhruba před měsícem.

Pan Palmer uvedl, že společnost by mohla v budoucnu prodat některá aktiva, ale neupřesnil, kde ve světě by tyto operace mohly být. Provoz Lihir společnosti Newcrest v Papui-Nové Guineji označil za „jeden z největších zlatých dolů na světě“, který by pomohl vyvážit portfolio aktiv společnosti Newmont. Někteří analytici spekulovali, že by Newmont mohl po dokončení převzetí Newcrestu Papuu-Novou Guineu opustit vzhledem k politické nestabilitě v této zemi.

Společnost Newcrest v pondělí v samostatném prohlášení potvrdila, že z toho vyplývá cena jejích vlastních akcií ve výši 29,27 australských dolarů, což odpovídá 19,53 USD. To představuje 30,4% prémii oproti ceně, za kterou se její akcie obchodovaly na začátku února předtím, než se o zájmu Newmontu dozvěděly. Přesto je to méně než předpokládaná hodnota 32,87 australského dolaru za akcii Newcrest na začátku dubna a do značné míry to odráží pokles ceny akcií Newmontu na newyorské burze od té doby.

Newmont uvedl, že se dohodl na převzetí australské společnosti Newcrest Mining za 17,5 miliardy dolarů, čímž se završila několikatýdenní jednání o vylepšené nabídce americké společnosti, která chce dokončit historicky největší fúzi a akvizici v odvětví těžby zlata. Snaha společnosti Newmont o získání Newcrest ilustruje, jak se producenti zlata snaží uzavírat dohody, protože se v tomto odvětví nedaří objevovat velké zásoby drahého kovu. Rozšiřuje také boj o kontrolu mezi těžaři komodit nezbytných pro výrobu elektrických vozidel a infrastruktury pro obnovitelné zdroje energie, protože zlaté doly společnosti Newcrest produkují také značné množství mědi. Globální těžební sektor zažívá vlnu uzavírání obchodů, jakou už léta nezažil, což kontrastuje s celkovým útlumem globální aktivity v oblasti fúzí a akvizic. Zatímco dříve byli aktivní producenti zlata, včetně Newmontu, kteří hledali doly, jež by mohly nahradit stárnoucí provozy a snížit náklady, hlad po transakcích v tomto odvětví se rozšířil na mnoho největších světových těžebních společností, jako jsou BHP a Glencore GLNCY. Těžaři se snaží uzavírat obchody v souvislosti s přechodem na novou energetiku a vládními opatřeními, jako je zákon o snižování inflace v USA, protože růst cen komodit, který následoval po ruské invazi na Ukrajinu na začátku roku 2022, způsobil, že společnosti mají dostatek hotovosti. Ceny zlata se pohybují v blízkosti svého rekordního maxima a vzrostly o více než 10 %, protože investoři sázejí na to, že inflace zůstane zvýšená navzdory opatřením centrálních bank, které ji mají dostat pod kontrolu. Měď je v centru nejnovějších výdajů těžařů v souvislosti s očekáváním, že poptávka po tomto kovu poroste s dekarbonizací světa. Elektromobily a větrné elektrárny využívají měď v mnohem větším množství než auta na benzinový pohon a uhelné elektrárny. Zdroj: Getty Images Tom Palmer, prezident a výkonný ředitel společnosti Newmont, uvedl, že příležitost produkovat více mědi byla spolu s velikostí zdrojové základny, která může udržet těžbu po celá desetiletí, hlavním lákadlem dohody o převzetí společnosti Newcrest. Poloha dolů společnosti Newcrest v nízkorizikových jurisdikcích, jako je Kanada a Austrálie, rovněž podpořila přitažlivost převzetí. "Stále budeme jasně známí jako společnost těžící zlato," řekl Palmer v jednom rozhovoru. "Ale budeme mít dobrou expozici vůči mědi a rostoucí expozici vůči mědi a určitě toto zdůvodnění přistane u každého, s kým se spojíme." Některé těžební společnosti a analytici předpovídají, že odvětví bude mít potíže zvýšit produkci mědi, aby udržela krok s poptávkou, a to kvůli nedostatku objevů a problémům s povolováním. Na rozdíl od bateriových materiálů, jako je nikl a kobalt, je měď ve většině aplikací obtížně nahraditelná. Britská poradenská společnost Wood Mackenzie předpovídá, že od poloviny tohoto desetiletí se bude prohlubovat nedostatek mědi, což by mohlo vést k růstu cen tohoto kovu v rámci boje o omezené dodávky. Podle společnosti Wood Mackenzie bude pro splnění pařížských cílů v oblasti klimatu nutné v příštích 30 letech vynaložit na nové projekty v oblasti mědi více než 23 miliard dolarů ročně, což je o 64 % více než průměrné roční výdaje za poslední tři desetiletí. Zdroj: Getty Images Společnost BHP letos dokončila největší obchod za posledních deset let, když získala australského těžaře mědi a zlata OZ Minerals. Měď je také součástí odvolání na návrh společnosti Glencore na fúzi se společností Teck Resources v hodnotě zhruba 23 miliard dolarů. Společnost Teck dosud odolávala nátlaku společnosti Glencore. Newmont odhaduje, že po dokončení převzetí společnosti Newcrest bude zhruba 30 % jeho celosvětových zásob tvořit měď. Měď se často nachází v oblastech s velkými ložisky zlata. Dohodnutá transakce pro Newcrest zahrnuje výměnu 0,400 vlastních akcií Newmontu za každou akcii Newcrestu. Kromě toho americká společnost umožní Newcrestu vyplatit zvláštní dividendu ve výši až 1,10 USD na akcii v době, kdy bude transakce dokončena. Tyto podmínky jsou v souladu s revidovanou nabídkou, kterou Newmont předložil zhruba před měsícem. Pan Palmer uvedl, že společnost by mohla v budoucnu prodat některá aktiva, ale neupřesnil, kde ve světě by tyto operace mohly být. Provoz Lihir společnosti Newcrest v Papui-Nové Guineji označil za "jeden z největších zlatých dolů na světě", který by pomohl vyvážit portfolio aktiv společnosti Newmont. Někteří analytici spekulovali, že by Newmont mohl po dokončení převzetí Newcrestu Papuu-Novou Guineu opustit vzhledem k politické nestabilitě v této zemi. Společnost Newcrest v pondělí v samostatném prohlášení potvrdila, že z toho vyplývá cena jejích vlastních akcií ve výši 29,27 australských dolarů, což odpovídá 19,53 USD. To představuje 30,4% prémii oproti ceně, za kterou se její akcie obchodovaly na začátku února předtím, než se o zájmu Newmontu dozvěděly. Přesto je to méně než předpokládaná hodnota 32,87 australského dolaru za akcii Newcrest na začátku dubna a do značné míry to odráží pokles ceny akcií Newmontu na newyorské burze od té doby.