Od začátku roku 2023 do 8. června se její akcie zhodnotily o více než 163 %, což je raketový vzestup, díky kterému výrobce čipů koketuje s tržní kapitalizací ve výši 1 bilionu dolarů.
V současné době mohou pouze čtyři firmy říci, že celková hodnota jejich akcií v oběhu přesahuje 1 bilion dolarů: Apple, Microsoft, mateřská společnost Googlu Alphabet a Amazon.com.
Nvidia se od těchto firem liší v jednom klíčovém ohledu: v ocenění.
Valuace je souhrnný pojem, který obecně označuje způsoby, jakými trh hodnotí hodnotu společnosti. Ta se obvykle měří porovnáním ceny akcií firmy s některým z jejích základních finančních ukazatelů, jako jsou zisky, tržby nebo cash flow.
Když kupujete akcie, kupujete podíl na fungujícím podniku, od kterého očekáváte růst do budoucna, a ceny akcií obvykle odrážejí tento potenciální růst. Investoři jsou v podstatě ochotni zaplatit za společnost více, než kolik má dnes hodnotu.
Jedním ze způsobů, jak tento jev měřit, je zkoumání ceny akcií společnosti v porovnání s fundamentálním ukazatelem, jako je zisk nebo tržby. Pokud společnost realizuje zisk na akcii ve výši 1 USD a obchoduje se za 10 USD za akcii, říká se, že má násobek ceny k zisku ve výši 10 USD.
O tom, zda investoři považují akcie za nadhodnocené nebo podhodnocené, rozhoduje to, jak se násobek konkrétní akcie srovnává s její vlastní historií (měla již dříve tak vysoký násobek?), se srovnatelnými společnostmi (mají technologické společnosti tendenci mít vysoké násobky?) a s celým akciovým trhem (jak si tato firma stojí ve srovnání s průměrnou společností v indexu S&P 500?).
Warren Buffett hledá akcie, které se obchodují levně v porovnání s jejich základní hodnotou – tato strategie je známá jako hodnotové investování. Jiní investoři jsou ochotni zaplatit vysokou prémii za společnost, od které očekávají explozivní růst.
Vraťme se nyní ke společnosti Nvidia a trilionářům
Akcie společnosti Nvidia se v současnosti obchodují za 204násobek zisku na akcii. To je méně než násobek společnosti Amazon, který činí 296, ale Amazon byl v tomto ohledu vždy výjimkou; maloobchodní gigant shromažďuje spoustu hotovosti, kterou by mohl přeměnit na zisk, kdyby chtěl. Microsoft se obchoduje za 35násobek zisku, Apple za 31násobek, Alphabet za 27násobek.
Porovnejte ceny akcií s tržbami a rozdíl se ještě zvýrazní. Amazon se obchoduje za 2,4násobek tržeb, což je v podstatě v souladu s průměrem společnosti v indexu S&P 500. Poměr ceny k tržbám společnosti Alphabet je 5,6, u Applu 7,5 a u Microsoftu 11,7.
Nvidia: 37,8.
Co vysoké ocenění společnosti Nvidia znamená pro investory? Na základě zisků a tržeb má společnost Nvidia vyšší cenu než čtyři největší akcie na trhu.
To neznamená, že byste ji neměli kupovat, nebo že byste ji měli prodat, pokud ji již vlastníte. Podle investičních expertů by měl každý potenciální investor do společnosti Nvidia udělat dvě věci.
Prozkoumat humbuk Nvidia není meme akcie. Investoři se do ní hrnou, protože věří v základy podnikání výrobce čipů.
Konkrétně si myslí, že Nvidia má šanci stát se největším příjemcem technologické revoluce: umělé inteligence.
Nvidia je dominantním hráčem v oblasti grafických procesorů – nezbytnou součástí pro provozování umělé inteligence v cloudu. Technologičtí investoři v tom už roky vidí zajímavou příležitost a společnost Nvidia dostala impuls, když OpenAI začátkem letošního roku vydala virálního chatbota ChatGPT.
„Byl to okamžik iPhonu,“ říká Angelo Zino, hlavní analytik odvětví ve společnosti CFRA. Přimělo to společnosti napříč celou řadou odvětví přehodnotit, jak a kolik budou do AI investovat.
„Díky tomu je při posuzování velikosti této příležitosti opravdu těžké dívat se na tyto konvenční metriky oceňování,“ dodává J. R. Gondeck, výkonný ředitel Lerner Group ve společnosti Hightower Advisors.
Zdroj: Getty Images
Investoři v podstatě nyní platí velké částky v domnění, že základní ukazatele společnosti nakonec ospravedlní její cenu, a dokonce se při zpětném pohledu budou jevit jako levné.
„Vzhledem k možnostem růstu, které vidíme před sebou, si myslíme, že násobek je poměrně přiměřený,“ říká Zino.
Připravte se na volatilitu Pokud věříte v dlouhodobý potenciál hyperrůstových akcií, jako je Nvidia, musíte být ochotni překousnout některé velké poklesy hodnoty své investice, abyste mohli těžit z jejích výhod, říkají investiční profesionálové.
Během rozsáhlých výprodejů na trhu jsou často nejvíce zasaženy společnosti obchodované s nejvyššími násobky. Když investoři sázejí na budoucnost společnosti a ta se najednou jeví jako chmurnější, může to být rychle děsivé.
„Žádný strom neroste do nebe,“ říká Gondeck. „Podívejte se na společnost Apple, která nedávno dosáhla historického maxima, a po cestě byla spousta vstupních bodů.“
Samozřejmě, že jsou to jen „vstupní body“ – neboli, nákupní příležitosti – s výhodou zpětného pohledu. Pokud jste drželi akcie Applu desítky let, pravděpodobně jste na nich vydělali pěkný balík. Zažili jste také dva propady o více než 80 %, a to v letech 1991-1997 a 2000-2003.
„Pokud jste dlouhodobým investorem do společnosti Nvidia, čeká vás na této cestě spousta výkyvů,“ říká Zino.
Zdroj: Getty Images
Chcete-li zabránit tomu, aby podobné poklesy vykolejily výnosy vašeho portfolia, vytvořte si základní portfolio široce diverzifikovaných burzovně obchodovaných fondů a podílových fondů, radí finanční profesionálové.
A sázky na jednotlivé akcie omezte na relativně malý kousek svého portfolia. Pokud si vyberete správně, bude to jen třešnička na dortu výkonnosti vašeho portfolia. Pokud ne, stále jste teoreticky na dobré cestě ke splnění svých finančních cílů.
Těžko byste nyní hledali žhavější akcie, než je Nvidia (NVDA).
Od začátku roku 2023 do 8. června se její akcie zhodnotily o více než 163 %, což je raketový vzestup, díky kterému výrobce čipů koketuje s tržní kapitalizací ve výši 1 bilionu dolarů.
V současné době mohou pouze čtyři firmy říci, že celková hodnota jejich akcií v oběhu přesahuje 1 bilion dolarů: Apple, Microsoft, mateřská společnost Googlu Alphabet a Amazon.com.
Nvidia se od těchto firem liší v jednom klíčovém ohledu: v ocenění.
Valuace je souhrnný pojem, který obecně označuje způsoby, jakými trh hodnotí hodnotu společnosti. Ta se obvykle měří porovnáním ceny akcií firmy s některým z jejích základních finančních ukazatelů, jako jsou zisky, tržby nebo cash flow.
Když kupujete akcie, kupujete podíl na fungujícím podniku, od kterého očekáváte růst do budoucna, a ceny akcií obvykle odrážejí tento potenciální růst. Investoři jsou v podstatě ochotni zaplatit za společnost více, než kolik má dnes hodnotu.
Jedním ze způsobů, jak tento jev měřit, je zkoumání ceny akcií společnosti v porovnání s fundamentálním ukazatelem, jako je zisk nebo tržby. Pokud společnost realizuje zisk na akcii ve výši 1 USD a obchoduje se za 10 USD za akcii, říká se, že má násobek ceny k zisku ve výši 10 USD.
Zdroj: Getty Images
O tom, zda investoři považují akcie za nadhodnocené nebo podhodnocené, rozhoduje to, jak se násobek konkrétní akcie srovnává s její vlastní historií (měla již dříve tak vysoký násobek?), se srovnatelnými společnostmi (mají technologické společnosti tendenci mít vysoké násobky?) a s celým akciovým trhem (jak si tato firma stojí ve srovnání s průměrnou společností v indexu S&P 500?).
Warren Buffett hledá akcie, které se obchodují levně v porovnání s jejich základní hodnotou - tato strategie je známá jako hodnotové investování. Jiní investoři jsou ochotni zaplatit vysokou prémii za společnost, od které očekávají explozivní růst.
Vraťme se nyní ke společnosti Nvidia a trilionářům
Akcie společnosti Nvidia se v současnosti obchodují za 204násobek zisku na akcii. To je méně než násobek společnosti Amazon, který činí 296, ale Amazon byl v tomto ohledu vždy výjimkou; maloobchodní gigant shromažďuje spoustu hotovosti, kterou by mohl přeměnit na zisk, kdyby chtěl. Microsoft se obchoduje za 35násobek zisku, Apple za 31násobek, Alphabet za 27násobek.
Porovnejte ceny akcií s tržbami a rozdíl se ještě zvýrazní. Amazon se obchoduje za 2,4násobek tržeb, což je v podstatě v souladu s průměrem společnosti v indexu S&P 500. Poměr ceny k tržbám společnosti Alphabet je 5,6, u Applu 7,5 a u Microsoftu 11,7.
Nvidia: 37,8.
Co vysoké ocenění společnosti Nvidia znamená pro investory?Na základě zisků a tržeb má společnost Nvidia vyšší cenu než čtyři největší akcie na trhu.
To neznamená, že byste ji neměli kupovat, nebo že byste ji měli prodat, pokud ji již vlastníte. Podle investičních expertů by měl každý potenciální investor do společnosti Nvidia udělat dvě věci.
Prozkoumat humbukNvidia není meme akcie. Investoři se do ní hrnou, protože věří v základy podnikání výrobce čipů.
Konkrétně si myslí, že Nvidia má šanci stát se největším příjemcem technologické revoluce: umělé inteligence.
Nvidia je dominantním hráčem v oblasti grafických procesorů - nezbytnou součástí pro provozování umělé inteligence v cloudu. Technologičtí investoři v tom už roky vidí zajímavou příležitost a společnost Nvidia dostala impuls, když OpenAI začátkem letošního roku vydala virálního chatbota ChatGPT.
"Byl to okamžik iPhonu," říká Angelo Zino, hlavní analytik odvětví ve společnosti CFRA. Přimělo to společnosti napříč celou řadou odvětví přehodnotit, jak a kolik budou do AI investovat.
"Díky tomu je při posuzování velikosti této příležitosti opravdu těžké dívat se na tyto konvenční metriky oceňování," dodává J. R. Gondeck, výkonný ředitel Lerner Group ve společnosti Hightower Advisors.
Zdroj: Getty Images
Investoři v podstatě nyní platí velké částky v domnění, že základní ukazatele společnosti nakonec ospravedlní její cenu, a dokonce se při zpětném pohledu budou jevit jako levné.
"Vzhledem k možnostem růstu, které vidíme před sebou, si myslíme, že násobek je poměrně přiměřený," říká Zino.
Připravte se na volatilituPokud věříte v dlouhodobý potenciál hyperrůstových akcií, jako je Nvidia, musíte být ochotni překousnout některé velké poklesy hodnoty své investice, abyste mohli těžit z jejích výhod, říkají investiční profesionálové.
Během rozsáhlých výprodejů na trhu jsou často nejvíce zasaženy společnosti obchodované s nejvyššími násobky. Když investoři sázejí na budoucnost společnosti a ta se najednou jeví jako chmurnější, může to být rychle děsivé.
"Žádný strom neroste do nebe," říká Gondeck. "Podívejte se na společnost Apple, která nedávno dosáhla historického maxima, a po cestě byla spousta vstupních bodů."
Samozřejmě, že jsou to jen "vstupní body" - neboli, nákupní příležitosti - s výhodou zpětného pohledu. Pokud jste drželi akcie Applu desítky let, pravděpodobně jste na nich vydělali pěkný balík. Zažili jste také dva propady o více než 80 %, a to v letech 1991-1997 a 2000-2003.
"Pokud jste dlouhodobým investorem do společnosti Nvidia, čeká vás na této cestě spousta výkyvů," říká Zino.
Zdroj: Getty Images
Chcete-li zabránit tomu, aby podobné poklesy vykolejily výnosy vašeho portfolia, vytvořte si základní portfolio široce diverzifikovaných burzovně obchodovaných fondů a podílových fondů, radí finanční profesionálové.
A sázky na jednotlivé akcie omezte na relativně malý kousek svého portfolia. Pokud si vyberete správně, bude to jen třešnička na dortu výkonnosti vašeho portfolia. Pokud ne, stále jste teoreticky na dobré cestě ke splnění svých finančních cílů.
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
Vertikální dominance jako klíč k tržní hegemonii Akciové trhy v uplynulých měsících sledovaly fascinující souboj o pozici nejhodnotnější společnosti světa,...
