Akcie ASML letos vzrostly o více než 30 %. Wall Street vidí, kam se akcie budou ubírat

Akcie ASML letos prudce vzrostly díky rozruchu kolem polovodičových firem a umělé inteligence. Její akcie kótované na burze v Nizozemsku do dnešního dne vyskočily o 32 %, zatímco akcie kótované na burze v USA - ASML Holding N.V. (ASML) vzrostly o téměř 40 %. Tyto zisky jsou spojeny se zisky společnosti Nvidia, jejíž akcie letos díky zájmu o umělou inteligenci prudce vzrostly. Nvidia se při výrobě svých grafických procesorů spoléhá na TSMC. TSMC zase spoléhá na stroje od společnosti ASML, které jsou potřebné k výrobě nejmodernějších polovodičů na světě. ASML má 100% podíl na trhu se stroji pro extrémní ultrafialovou litografii (EUV), které k výrobě svých čipů používají giganti jako TSMC a Samsung. Společnost ASML ve středu oznámila skokový nárůst tržeb a zisku ve druhém čtvrtletí a zvýšila svůj výhled na rok 2023. Zároveň však varovala před makroekonomickou nejistotou. Kam se budou akcie dále ubírat? CNBC Pro prošla průzkumy na Wall Street, aby to zjistila. Napětí mezi USA a ČínouASML se nedávno ocitla v napětí mezi USA a Čínou - nizozemská vláda nedávno oznámila omezení vývozu, které by mohlo Čínu odříznout od klíčových nástrojů pro výrobu čipů - společnost však uvedla, že nová omezení pravděpodobně nebudou mít na její podnikání podstatný dopad. Ani analytici nejsou příliš znepokojeni. Banka UBS udělila společnosti ASML nákupní rating a 12měsíční cílovou cenu 780 eur (875 USD), což představuje přibližně 17% nárůst oproti úternímu závěru. Poptávka z Číny pravděpodobně zůstane v příštím roce až dvou letech odolná, uvedla banka ve zprávě z 12. července s odkazem na svou analýzu čínského trhu se zařízeními pro výrobu waferů. "Délka trvání slabé poptávky je hlavním bodem zájmu a její dopad na rok 2024 je pro investory hlavní obavou, nicméně podle našeho názoru Čína pravděpodobně poskytne nárazník a vykompenzuje problematičtější segmenty," uvedla UBS. Trent Masters, globální portfolio manažer ve společnosti Alphinity, uvedl, že ASML "se dostává do určitého vyplavení USA/Číny, ale jejich špičkové litografické zařízení (EUV) bylo v Číně již omezeno". Dodal, že riziko, které představují omezení v Číně, představuje asi 5 % jejích příjmů a nevyřízených zakázek. Společnost ASML však označil za velmi kvalitní podnik, který bude těžit z růstu trhu s polovodiči. Předpovídá, že tržby na trhu s polovodiči budou v roce 2030 činit přibližně 1 bilion USD. "ASML jako klíčový dodavatel zařízení, který je základem potřebného technologického pokroku, tak může v příštích 3-5 letech, až překonáme současné období volatility, zaznamenat [dvouciferný] až střednědobý růst," řekl Masters. Společnost Morgan Stanley zase ve své zprávě ze 4. července uvedla, že nová omezení byla "do značné míry očekávaná". "Existuje potenciál, že americká vláda v budoucnu ještě zpřísní podmínky, ale stále očekáváme, že expozice ASML bude činit 3-4 % nevyřízených objednávek," uvedla banka. "Domníváme se, že ASML by se měla obchodovat s prémií oproti obdobným společnostem s poloviční kapitalizací vzhledem k dominantnímu postavení v oblasti s rostoucím podílem na celkových výdajích na zařízení [wafer fab]," dodala. Cílovou cenu ASML stanovila na 770 eur, což představuje potenciální nárůst o téměř 16 %. Umělá inteligenceRozšiřování infrastruktury umělé inteligence bude vyžadovat stále pokročilejší úroveň polovodičů, jako jsou grafické procesory a mikroprocesory, uvedla Jefferies v nedávné poznámce. A z toho bude podle ní těžit mimo jiné společnost ASML. Jiné banky však tak optimistické nebyly. "Navzdory optimismu kolem umělé inteligence vidíme vysoké zásoby na klíčovém koncovém trhu s polovodiči jako potenciální překážku růstu WFE," uvedla v nedávné zprávě banka JPMorgan. "Akcie ASML a dalších polotovarů v poslední době částečně rostly díky optimismu ohledně potenciálu umělé inteligence a silným květnovým prognózám společnosti NVIDIA. V dlouhodobém horizontu se domníváme, že AI bude klíčovým motorem růstu polovodičů, ale prozatím jsou velké jazykové modely, jako je ChatGPT, které běží na serverech optimalizovaných pro AI, a zdroje pro tuto technologii omezeny na datová centra," dodala. UBS uvedla, že ačkoli je ASML "jasným podporovatelem AI", přírůstková příležitost Nvidie představuje pro společnost pouze nízké/střední jednociferné procento tržeb. "Očekáváme, že ASML bude tento trend v krátkodobém horizontu bagatelizovat," uvedla. Analytici, kteří se společností zabývají, přisuzují jejím akciím kótovaným na nizozemské burze podle FactSet průměrný potenciál růstu ve výši téměř 13 %.