Akcie společnosti Microsoft dosáhly za týden rekordní hodnoty. Jak to vidí profesionálové

Boom umělé inteligence stále žene akcie Microsoftu (MSFT) na dosud nevídané úrovně. Softwarový gigant v úterý vzrostl o 4 % a skončil na rekordním závěru po oznámení podrobností o řadě iniciativ souvisejících s umělou inteligencí, včetně cen za nové předplatné AI a partnerství nabízející model AI Meta Platforms. Díky tomuto nárůstu vzrostly akcie od začátku roku o 44 % a podle společnosti FactSet mají jedno z nejprudších ocenění za více než rok, a to více než 31násobek zisku v příštích dvanácti měsících. Pro srovnání, poměr ceny k zisku širšího indexu S&P 500 se pohybuje na úrovni téměř 20. Technické ukazatele rovněž naznačují, že akcie jsou v překoupené oblasti a čeká je potenciální obrat, přičemž jejich 14denní index relativní síly je naposledy na úrovni 70. I když akcie odevzdávají velkou část zisků z posledních seancí, Wall Street se k výhledu staví stále optimističtěji - 85 % z nich drží nákupní nebo nadvážné hodnocení. Konsenzuální cíl znamená přibližně 10% růst, přičemž mnoho firem tyto cíle tento týden zvýšilo. Navzdory prudkému nárůstu ceny a ocenění stojí investorská komunita za Microsoftem a poklesy vnímá jako příležitost k přidání do růstové společnosti, od které se očekává, že se bude i nadále vozit na vlně umělé inteligence. "Nemyslím si, že je to humbuk," řekla Nancy Tenglerová, CIO společnosti Laffer Tengler Investments. "Myslím si, že to budou schopni zpeněžit. V podstatě všichni věří, že generativní umělá inteligence bude v příštích desetiletích rozhodujícím místem, a já si myslím, že Microsoft je daleko před všemi ostatními." Akcie zůstávají jedním z největších podílů firmy a členem jejího portfolia nejlepších nápadů, i když Tenglerová v minulém týdnu a během druhého čtvrtletí část akcií prodala. Při jejím strmém násobku a růstu ceny upouští od nákupu akcií, které vypadají, že "by měly být na oddech". Stejně jako mnozí investoři, i Tenglerová a Paul Meeks z Independent Solutions Wealth Management, považují oslabení za příležitost pro investory dostat se k akciím, které chtějí držet dlouhodobě. Meeks označil rozmezí 5 až 10 % za "velmi silnou podporu". "Držte se akcií," řekl Ken Mahoney ze společnosti Mahoney Asset Management. "Vím, že akcie vyletěly parabolicky, vím, že akcie vypadají, jako byste chtěli vybrat nějaké zisky, ale řekl bych, že je třeba omezit pokušení a nechat to běžet, dokud možná za několik čtvrtletí nezvýší pokyny a situace se nevyrovná." Rostoucí celkový oslovitelný trh?Vzestup Microsoftu na historická maxima pramenil z býčí nálady kolem nástroje Microsoft Copilot za 30 dolarů a z přesvědčení, že generativní umělá inteligence výrazně zvýší tržby a růst. Analytik Kash Rangan ze společnosti Goldman Sachs v pátek zvýšil svůj cíl na 400 USD s odkazem na rozšiřující se celkový adresovatelný trh, který by mohl dosáhnout 135 miliard USD. Předpokládá, že Microsoft může ve fiskálním roce 2026 rozpoznat 15 až 30 % této příležitosti. Jinde Tyler Radke ze Citi zvýšil svůj cíl na 425 dolarů a aktualizoval výhledové odhady v důsledku společnosti Copilot. Tento produkt by měl přispět k přírůstku tržeb Office 365 ve výši minimálně 5 miliard USD, i když penetrace bude na nízké úrovni 5 %, napsal. Většina analytiků a investorů se shoduje na tom, že Copilot představuje pro Microsoft velkou příležitost, někteří však zůstávají skeptičtí ohledně toho, jak moc se mu podaří zpeněžit a kolik uživatelů dokáže přilákat. John DiFucci ze společnosti Guggenheim ve středečním sdělení klientům označil cenu za "překvapivě vysokou", zatímco Meeks označil náklady za "super agresivní" a pravděpodobně mimo rozpočet mnoha běžných zákazníků. "Rozhodně jsem na to býčí, jen si myslím, že to nelze vyčíslit," řekl Meeks. "Jejich konverzní poměr může být zklamáním pro analytiky na ulici, kteří předpokládají, že to v podstatě dělají všichni." Zisk příští týden by mohl být pro Microsoft dalším velkým katalyzátorem. Investor si hodlá ponechat pozici bez ohledu na výsledky, ale varoval, že akcie by se mohly prodat, pokud společnost výrazně nezvýší výhled tržeb a očekávání růstu v pásmu středních desítek. "Pokud jste technologický investor jako já, je to jako základy budovy," řekl Meeks. "Musíte ho mít. Když je to levné, koupíte toho víc, a když je to drahé, kousek toho ořežete a vždy si ponecháte základní podíl. Microsoft je natolik známý, že tuto filozofii bude mít každý růstový investor."