Dividendy stále rostou, ale růst v roce 2023 může být pomalejší

Dobrá zpráva: Několik velkých bank – Citigroup, PNC, Goldman Sachs, Bank of New York Mellon, JPMorgan, Wells Fargo a Morgan Stanley – v pátek oznámilo zvýšení dividend. Tyto kroky pravděpodobně přispějí k tomu, že výplata dividend v indexu S&P 500 dosáhne v roce 2023 dalšího rekordu.

Špatné zprávy: Po několika letech rychlého zvyšování výplat dividend se tempo růstu možná zpomaluje.

Dividendy stále rostou, ale tempo se zpomaluje

Výplata dividend ve druhém čtvrtletí zůstala silná, ale nedosáhla rekordního tempa z prvního čtvrtletí.

Ve druhém čtvrtletí bylo investorům v indexu S&P 500 vyplaceno 143,2 miliardy USD, což bylo o 1,9 % více než ve druhém čtvrtletí loňského roku, ale méně než rekordních 146,8 miliardy USD v prvním čtvrtletí.

To znamená, že výplata dividend za první pololetí dosáhla 290 miliard dolarů, což představuje druhý rekordní rok v řadě.

Dividendy v indexu S&P 500: rok 2023 na cestě k dalšímu rekordnímu roku

2. čtvrtletí 2023: 143,2 miliardy USD
3. čtvrtletí 2023: 146,8 miliardy dolarů
4. čtvrtletí 2022: 146,1 miliardy dolarů
5. čtvrtletí 2022: 140,3 miliardy dolarů
6. čtvrtletí 2022: 140,6 miliardy dolarů

To v průměru znamená dividendový výnos 1,7 % a následuje po rekordním roce 2022, co se týče dividend i zpětných odkupů.

Kdo vyplácí dividendy?

Dividendy jsou na vzestupu. V loňském roce vyplácelo dividendu 399 společností z indexu S&P 500 (téměř 80 %). Z toho 333 z nich (83 %) své dividendy zvýšilo. Pouze pět z nich výplatu snížilo.

Tento trend bude pokračovat i v roce 2023. Ve druhém čtvrtletí 55 společností v indexu S&P 500 zvýšilo dividendu a čtyři ji začaly vyplácet. Pouze osm jich dividendu snížilo.

To je sice silný výsledek, ale menší než u 132 společností, které v prvním čtvrtletí dividendu zvýšily.

„Je typické, že v prvním čtvrtletí oznámí zvýšení dividendy více společností,“ řekl mi Howard Silverblatt, senior analytik indexů S&P Dow Jones Indices. „V této době se konají výroční schůze akcionářů mnoha společností a není lepší čas na zvýšení dividendy než těsně před touto schůzí.“

Zbytek roku 2023 by mohl být pro dividendy náročnější

Dividendy sice rostou, ale tempo růstu je pomalejší než v posledních letech.

Dividendy: Stále rostou, ale pomalejším tempem
(Průměrný meziroční nárůst dividend v indexu S&P 500)

2. čtvrtletí 2023: nárůst o 1,9 %
3. čtvrtletí 2023: nárůst o 6,7 %
   2022: nárůst o 10,4 %
   2021: nárůst o 5,8 %

O co jde? Dividendy závisí na peněžních tocích, které byly v posledních letech silné.

„Společnosti v posledních několika letech poměrně stabilně zvyšovaly své dividendy,“ uvedl Silverblatt. „Dividendy jsou peněžním závazkem. Některé společnosti se začínají obávat o ekonomiku, zdraví spotřebitelů a marže. Trend je stále rostoucí, ale je to pomalejší tempo.“

Proč byste se měli zajímat o dividendy

Dividendy jsou důležitou součástí dlouhodobých zisků spojených s vlastnictvím akcií. Dividendový výnos 1,7 % se nemusí zdát jako mnoho, ale mnoho investorů obdržené dividendy reinvestuje a výnosy se v průběhu let zvyšují.

Od roku 1926 se index S&P 500 zhodnotil v průměru o 10,2 % ročně. Z toho 61 % zisku připadá na růst cen, zatímco 39 % na dividendy, za předpokladu, že dividendy byly reinvestovány.

Celkový výnos S&P 500, 1926-2023
Průměrný roční výnos: 10.3%
Cena jako % celkového výnosu: 62%
Dividenda jako % celkového výnosu: 38%

Silverblatt upozornil, že 1,7% reinvestovaný dividendový výnos je dokonalým příkladem síly složeného úročení.

„Čím dále v letech jdete, tím větší jsou výnosy,“ řekl.