Investiční pohled na akcie společností Microsoft a Cisco Systems

Nejnovější předplatné A.I. společnosti Microsoft zvyšuje důvěru Wall Street v softwarového giganta

Akcie v úterý uzavřely na rekordní hodnotě poté, co Microsoft odhalil poplatek 30 USD za měsíční nabídku Copilot, která přidává funkce umělé inteligence do služby Microsoft 365. Společnost také sdílela významnou aktualizaci svého chatbota Bing AI a uvedla, že zákazníkům Azure nabídne nový velký jazykový model Meta Platform.

Tato oznámení vedla k několika úpravám cílových cen na Wall Street, protože společnost upevňuje svou dominanci v nejnovější technologické revoluci pohlcující investorskou komunitu. V čele zatím stojí Microsoft se svou mnohamiliardovou investicí do společnosti OpenAI, která je tvůrcem ChatGPT.

„V souladu s naší poznámkou … k nedávné diskusi o AI, kterou vedla Amy Hoodová, EVP & CFO společnosti Microsoft, potvrzujeme náš extrémně býčí pohled na generativní AI a odcházíme postupně pozitivně naladěni na vedoucí pozici společnosti Microsoft v kategorii AI, neboť se domníváme, že na tomto trhu dosáhla ‚únikové rychlosti‘,“ napsal ve středeční poznámce klientům analytik JPMorgan Mark Murphy.

Analytik má na akcie rating overweight a zvýšil cílovou cenu na 385 dolarů za akcii z 350 dolarů.

Ačkoli nabídka Copilot představuje „významnou prémii“ k Microsoft 365 a přišla vyšší, než někteří analytici očekávali, James Cordwell z Atlantic Equities ji považuje za známku důvěry společnosti v produkt a poptávku. Dodal, že je to také signál, že Microsoft má dobrou pozici pro zachycení hodnoty vytvořené prostřednictvím generativní umělé inteligence. Analytik zvýšil cílovou cenu z 330 dolarů na 400 dolarů.

Analytik Bank of America Brad Sills mezitím zvýšil cílovou cenu na 405 USD z 340 USD za akcii, což odráží téměř 13% nárůst oproti úternímu závěru. Akcie letos posílily o 50 % díky příslibu umělé inteligence a všeobecné rotaci zpět do kdysi utlumeného technologického sektoru.

Sills očekává, že pracovní zátěž AI přispěje k solidní síle Azure, a předpovídá 1% zvýšení odhadu tržeb za čtvrté fiskální čtvrtletí. Schopnost Copilotu třídit obchodní data označil za „kritický diferenciátor“ oproti aktuálně dostupným produktům AI.

Brad Zelnick z Deutsche Bank mezitím odhaduje, že každé 1 % penetrace Copilotu by mělo Microsoftu zvednout tržby i zisk na akcii o 1 % a komerční tržby Office 365 o 3 %.

„Domníváme se, že tržby z kopilotů jsou v podstatě všechny v plusu oproti pouličním číslům směřujícím k tomuto týdnu, a zůstáváme optimističtí, že kopiloti budou časem široce zakořeněni v pracovních postupech, aby zvýšili produktivitu, a pravděpodobně učiní aplikace M365 lepčími a hodnotnějšími, protože se učí a usnadňují vynořování vztahů a poznatků v celém prostředí Microsoft uživatele,“ napsal.

JPMorgan zvyšuje hodnocení společnosti Cisco, protože objednávky jsou blízko dna, a tvrdí, že akcie vypadají levně a mohou vzrůst o více než 20 %

JPMorgan tvrdí, že je možná na čase, aby investoři zvážili nákup akcií Cisco Systems (CSCO), protože vývoj objednávek se po poklesu výdajů normalizuje, a dodává, že akcie se obchodují za nízkou cenu.

Analytik Samik Chatterjee zvýšil hodnocení síťových akcií na overweight z neutral s odkazem na omezený pokles podnikových výdajů ze současných úrovní.

„Očekáváme, že makroekonomické faktory budou i nadále způsobovat útlum výdajů ze strany zákazníků, ale zároveň očekáváme, že poptávka/objednávky po síťových zařízeních včetně Wi-fi, Campus Switching a Datacenter Switching budou mít omezený další pokles,“ uvedla JPMorgan ve středeční zprávě a dodala, že zvýšený počet nevyřízených objednávek společnosti Cisco by měl kompenzovat „útlum“ investic v podnikové sféře.

Chatterjee také považuje akcie za levné, v současné době se obchodují za forwardový poměr ceny k zisku 12,5. Svou 12měsíční cílovou cenu zvýšil z 55 dolarů za akcii na 62 dolarů, což odráží 21% nárůst oproti úternímu závěru.

Společnost Cisco od začátku roku vzrostla o 7,6 % a před zahájením burzy přidala přibližně 2 %.

Chatterjee očekává, že směrem k fiskálnímu roku 2024 se zvýší mix softwarových příjmů, což zlepší hrubé marže, a vidí příležitosti pro další obchodní růst. Dodal, že čtvrté fiskální čtvrtletí – které právě probíhá – by mělo těžit z uvolnění dodavatelských prémií.

„Nicméně náročné komparace z robustního ~10% růstu tržeb ve fiskálním roce 23 zůstávají výzvou pro růst ve fiskálním roce 24, kterou musí společnost překonat, a růstová očekávání pro fiskální rok 24 by měla zohlednit náročné komparace,“ napsal Chatterjee.