Investoři budou v nadcházejícím týdnu pozorně sledovat údaje o červnové inflaci

„Index spotřebitelských cen je velké číslo,“ řekl James Ragan, ředitel výzkumu správy majetku ve společnosti D.A. Davidson. „Viděli jste reakci trhu, ten včerejší velký pokles a následný dnešní návrat trhu zpět, jen tak trochu naznačuje, že se stále hodně diskutuje o tom, jaká bude trajektorie úrokových sazeb a co by Fed mohl udělat. A tak si myslím, že index spotřebitelských cen k tomu přispívá.“

Obecně řečeno, investoři počítají s dalším zvýšením sazeb o čtvrt procentního bodu na červencovém zasedání. Podle nástroje FedWatch skupiny CME obchodníci očekávají 92% pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v červenci zvýší sazby o 25 bazických bodů. „Skutečným otazníkem“ však je, co se stane na zářijovém zasedání. V současné době obchodníci vidí 72% pravděpodobnost, že Fed na zářijovém zasedání ponechá sazby na stejné úrovni.

„Myslím, že po červencovém zasedání získáme více důkazů o tom, že Fed zjistí, že je dostatečně restriktivní, a to díky údajům o inflaci, které dostaneme příští týden, a myslím, že to bude pro trhy pozitivní,“ řekl Art Hogan, hlavní tržní stratég společnosti B. Riley Financial.

Wall Street uzavírá rozkolísaný začátek druhé poloviny roku, ačkoli obchodování bylo tento týden omezeno kvůli svátku 4. července. Trhy byly zavřené v úterý a zkrácené v pondělí, celkem tedy 3,5 obchodní seance.

Bez ohledu na to všechny tři hlavní průměry směřují ke ztrátovému týdnu. Za zmínku stojí, že akcie ve čtvrtek klesly poté, co teplejší než očekávané údaje ADP naznačily, že Federální rezervní systém má ve svém zpřísňování ještě co dělat. V tento den zaznamenaly průmyslový index Dow Jones i index S&P 500 nejhorší denní výkonnost od května, zatímco výnos dvouletých státních dluhopisů vzrostl na 16leté maximum. Poněkud slabší než očekávaná červnová zpráva o zaměstnanosti zveřejněná v pátek tyto obavy příliš neuklidnila.

Chcete využít této příležitosti?

Tyto pohyby přicházejí po velkém růstu akcií v první polovině roku 2023, který zlepšil výhled Wall Street na třetí čtvrtletí a druhou polovinu roku. Hlavní stratég společnosti Spouting Rock Asset Management Rhys Williams uvedl, že rozkolísané pohyby v tomto týdnu jsou normální.

„Červen byl na trzích velmi silný měsíc,“ řekl Williams. „Takže skutečnost, že jste měli týden poklesu na akciích, zejména vzhledem k tomu, jak se chovaly dluhopisy, což znamená, že dluhopisy se vrátily nahoru, úrokové sazby se vrátily nahoru, tak trochu není neobvyklá a my se na to díváme jako na další pauzu, která se osvěží, pokud se údaje o inflaci budou nadále pohybovat správným směrem.“

Výsledky za druhé čtvrtletí
Příští týden začínají také hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí velkých bank, jako jsou JPMorgan a Citigroup a Wells Fargo, a několika dalších významných společností. Podle údajů společnosti FactSet analytici očekávají, že zisk indexu S&P 500 ve druhém čtvrtletí klesl o 7 % oproti stejnému čtvrtletí před rokem. Je to prognóza, o které někteří účastníci trhu věří, že ji společnosti zlepší.

„Výsledky za první čtvrtletí byly lepší, než se očekávalo, takže si myslím, že možná existuje očekávání, že zisky mohou překonat tento odhad poklesu [o 7 %],“ řekl Ragan z D.A. Davidson. „A pak, pokud se tak stane, myslím, že je pravděpodobné, že se ve třetím čtvrtletí možná vrátíme k růstu zisků.“

Startegisté Citigroup uvedli, že by to bylo pro trhy pozitivní, a poznamenali: „Mohl by druhý kvartál rostoucích zisků v řadě začít měnit tento příběh a posunout pozice akcií ještě výše? Jak jsme již dříve poznamenali, takový nárůst má pro index S&P 500 hodnotu dalších 2-3 %.“

Mezitím budou obchodníci sledovat, co řeknou hlavní banky o pohybu vkladů a růstu úvěrů. Nízká očekávání pro tuto skupinu by mohla znamenat pozitivní překvapení.

V pátek budou reportovat banky JPMorgan Chase, Wells Fargo a Citigroup. Ve stejný den zveřejní výsledky také BlackRock a UnitedHealth – největší akcie v cenově váženém indexu Dow Jones Industrial Average. Mezitím ve čtvrtek zveřejní své poslední čtvrtletní zisky společnosti PepsiCo a Delta Air Lines.

Účastníci trhu doufají, že příští týden zveřejněný červnový index spotřebitelských cen ve středu a také index cen výrobců za minulý měsíc ve čtvrtek ukáží klesající trajektorii inflace poté, co silné údaje ADP z tohoto týdne podnítily obavy investorů z dalšího zvyšování sazeb v budoucnu.„Index spotřebitelských cen je velké číslo,“ řekl James Ragan, ředitel výzkumu správy majetku ve společnosti D.A. Davidson. „Viděli jste reakci trhu, ten včerejší velký pokles a následný dnešní návrat trhu zpět, jen tak trochu naznačuje, že se stále hodně diskutuje o tom, jaká bude trajektorie úrokových sazeb a co by Fed mohl udělat. A tak si myslím, že index spotřebitelských cen k tomu přispívá.“Obecně řečeno, investoři počítají s dalším zvýšením sazeb o čtvrt procentního bodu na červencovém zasedání. Podle nástroje FedWatch skupiny CME obchodníci očekávají 92% pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v červenci zvýší sazby o 25 bazických bodů. „Skutečným otazníkem“ však je, co se stane na zářijovém zasedání. V současné době obchodníci vidí 72% pravděpodobnost, že Fed na zářijovém zasedání ponechá sazby na stejné úrovni.„Myslím, že po červencovém zasedání získáme více důkazů o tom, že Fed zjistí, že je dostatečně restriktivní, a to díky údajům o inflaci, které dostaneme příští týden, a myslím, že to bude pro trhy pozitivní,“ řekl Art Hogan, hlavní tržní stratég společnosti B. Riley Financial.Wall Street uzavírá rozkolísaný začátek druhé poloviny roku, ačkoli obchodování bylo tento týden omezeno kvůli svátku 4. července. Trhy byly zavřené v úterý a zkrácené v pondělí, celkem tedy 3,5 obchodní seance.Bez ohledu na to všechny tři hlavní průměry směřují ke ztrátovému týdnu. Za zmínku stojí, že akcie ve čtvrtek klesly poté, co teplejší než očekávané údaje ADP naznačily, že Federální rezervní systém má ve svém zpřísňování ještě co dělat. V tento den zaznamenaly průmyslový index Dow Jones i index S&P 500 nejhorší denní výkonnost od května, zatímco výnos dvouletých státních dluhopisů vzrostl na 16leté maximum. Poněkud slabší než očekávaná červnová zpráva o zaměstnanosti zveřejněná v pátek tyto obavy příliš neuklidnila.Chcete využít této příležitosti?Tyto pohyby přicházejí po velkém růstu akcií v první polovině roku 2023, který zlepšil výhled Wall Street na třetí čtvrtletí a druhou polovinu roku. Hlavní stratég společnosti Spouting Rock Asset Management Rhys Williams uvedl, že rozkolísané pohyby v tomto týdnu jsou normální.„Červen byl na trzích velmi silný měsíc,“ řekl Williams. „Takže skutečnost, že jste měli týden poklesu na akciích, zejména vzhledem k tomu, jak se chovaly dluhopisy, což znamená, že dluhopisy se vrátily nahoru, úrokové sazby se vrátily nahoru, tak trochu není neobvyklá a my se na to díváme jako na další pauzu, která se osvěží, pokud se údaje o inflaci budou nadále pohybovat správným směrem.“Výsledky za druhé čtvrtletíPříští týden začínají také hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí velkých bank, jako jsou JPMorgan a Citigroup a Wells Fargo, a několika dalších významných společností. Podle údajů společnosti FactSet analytici očekávají, že zisk indexu S&P 500 ve druhém čtvrtletí klesl o 7 % oproti stejnému čtvrtletí před rokem. Je to prognóza, o které někteří účastníci trhu věří, že ji společnosti zlepší.„Výsledky za první čtvrtletí byly lepší, než se očekávalo, takže si myslím, že možná existuje očekávání, že zisky mohou překonat tento odhad poklesu [o 7 %],“ řekl Ragan z D.A. Davidson. „A pak, pokud se tak stane, myslím, že je pravděpodobné, že se ve třetím čtvrtletí možná vrátíme k růstu zisků.“Startegisté Citigroup uvedli, že by to bylo pro trhy pozitivní, a poznamenali: „Mohl by druhý kvartál rostoucích zisků v řadě začít měnit tento příběh a posunout pozice akcií ještě výše? Jak jsme již dříve poznamenali, takový nárůst má pro index S&P 500 hodnotu dalších 2-3 %.“Mezitím budou obchodníci sledovat, co řeknou hlavní banky o pohybu vkladů a růstu úvěrů. Nízká očekávání pro tuto skupinu by mohla znamenat pozitivní překvapení.V pátek budou reportovat banky JPMorgan Chase, Wells Fargo a Citigroup. Ve stejný den zveřejní výsledky také BlackRock a UnitedHealth – největší akcie v cenově váženém indexu Dow Jones Industrial Average. Mezitím ve čtvrtek zveřejní své poslední čtvrtletní zisky společnosti PepsiCo a Delta Air Lines.