Problémy čínského realitního sektoru, výhled Fedu od Goldman Sachs

Jinde ekonomové Goldman Sachs předpovídají, kdy Federální rezervní systém začne snižovat úrokové sazby po agresivní kampani zpřísňování politiky, zatímco investoři očekávají výsledky velkých velkoobchodních značek a údaje o maloobchodních tržbách za červenec.

Čínský gigant v oblasti rezidenčních nemovitostí Country Garden (HK:2007) v pondělí pozastavil obchodování s více než deseti svými dluhopisy na pevnině, což vyvolalo výprodej akcií společnosti kótovaných v Hongkongu i dalších akcií vystavených problémům v sektoru nemovitostí v zemi.

Čínská média informovala, že Country Garden, kdysi největší čínský developer podle tržeb, rovněž hledá potenciální strukturování dluhu poté, co varoval před prudkou ztrátou v první polovině roku 2023.

Ve spojení s obdobnou společností Evergrande (HK:3333), která minulý měsíc oznámila kombinovanou ztrátu více než 81 miliard USD v letech 2021 a 2022, se zdá, že přetrvávající problémy v čínském realitním sektoru se nyní prohlubují. Odvětví bylo vážně zasaženo krizí likvidity, kterou podpořilo zpomalení poptávky kupujících, což zase zatížilo pandemické oživení druhé největší ekonomiky světa.

Longfor Properties (HK:0960) a Seazen Group (HK:1030), dvě další čínské realitní společnosti, které jsou v současnosti považovány za finančně zdravé, zaznamenaly v pondělí pokles akcií a dluhopisů.

Čínská vláda se zatím rozhodla nezasáhnout do záchrany realitních podniků, které se potýkají s problémy, ale problémy společností Country Garden, Evergrande a dalších podnítily volání po tom, aby Peking poskytl větší podporu.

Podle předpovědí ekonomů Goldman Sachs (NYSE:GS) se očekává, že Federální rezervní systém začne do konce června příštího roku opět snižovat úrokové sazby.

Ve víkendovém sdělení klientům investiční bankovní gigant předpověděl, že Fed bude po tomto měsíci zavádět postupné snižování výpůjčních nákladů každé čtvrtletí.

V kratším horizontu Goldman vidí, že americká centrální banka se na svém příštím zasedání v září vzdá zvýšení sazeb a v listopadu pak prohlásí, že mírný růst inflace znamená, že konečné zvýšení by bylo „zbytečné“.

Údaje z minulého týdne ukázaly, že růst spotřebitelských cen se v červenci meziročně ochladil více, než se očekávalo, což posílilo argumenty pro to, aby tvůrci měnové politiky ustoupili od dlouhodobého cyklu zpřísňování, který začal v březnu 2022. Celková inflace od loňského léta, kdy dosáhla svého vrcholu, výrazně zpomalila, ale stále zůstává nad stanoveným 2% cílem Fedu.

Futures na americké akcie se v pondělí posunuly do zelených čísel, když se investoři připravovali na zveřejnění čtvrtletních výsledků velkých obchodů a údajů o maloobchodních tržbách v tomto týdnu.

Aktuálně přidal futures kontrakt na Dow 47 bodů, tj. 0,13 %, futures na S&P 500 vzrostl o 9 bodů, tj. 0,20 %, a futures na Nasdaq 100 vzrostl o 54 bodů, tj. 0,36 %. V minulém týdnu se benchmark S&P 500 i technologický Nasdaq Composite propadly, ačkoli Dow Jones Industrial Average se posunul výše.

Obchodníci budou v úterý se zájmem rozebírat výsledky hospodaření společností Home Depot (NYSE:HD), ve středu Target (NYSE:TGT) a ve čtvrtek Walmart (NYSE:WMT). Čísla pravděpodobně poskytnou malý přehled o aktuálním stavu jejich amerických zákazníků, kteří v poslední době omezili výdaje za nepotřebné zboží v souvislosti s širšími inflačními tlaky a zvýšenými úrokovými sazbami.

Komplexnější obrázek o spotřebitelích v největší světové ekonomice bude k dispozici v úterý, kdy Úřad pro sčítání lidu zveřejní údaje o maloobchodních tržbách za červenec.

Ceny ropy v pondělí ustoupily, protože obavy z ochabujícího hospodářského oživení v Číně i silnějšího dolaru vedly k vybírání zisků po sedmi týdnech růstu v důsledku omezování nabídky v důsledku snižování produkce ze strany OPEC+.

Obavy ze zpomalení ekonomického růstu v Číně, která je největším dovozcem ropy, se projevily po sérii slabých ekonomických údajů z této země v posledních dvou týdnech. Sentiment zhoršily také otřesy na čínském trhu s nemovitostmi.

Mezitím index cen výrobců v USA zveřejněný koncem minulého týdne zaznamenal nárůst dolaru na pětitýdenní maximum, což poškozuje poptávku po ropě, protože zdražuje komoditu pro mezinárodní odběratele.

Ztráty na trzích s ropou však byly omezené, protože nedávné snížení produkce Saúdskou Arábií a Ruskem poukázalo na napjatější situaci na trzích. Ceny ropy zůstaly blízko nejsilnějších úrovní za celý rok.

Do 05:08 SELČ se futures kontrakty na americkou ropu obchodovaly o 0,4 % níže na 82,87 USD za barel, zatímco kontrakt na ropu Brent klesl o 0,4 % na 86,46 USD.

Společnost Tesla (NASDAQ:TSLA) snížila v Číně ceny dvou svých modelů Model Y, čímž se výrobce elektromobilů snaží bojovat s rostoucí konkurencí a nalákat zákazníky, kteří se v nejisté ekonomice obávají velkých nákupů.

Počáteční ceny obou modelů Model Y s dlouhým dojezdem a výkonných modelů byly sníženy o 4,5 %, resp. 3,8 %. Společnost Tesla rovněž uvedla, že do konce září bude v Číně nabízet dotace na pojištění pro kupce svého základního modelu 3 s pohonem zadních kol.

Prodej vozů Tesla vyrobených v Číně se v červenci meziměsíčně snížil o 31 %, což je první pokles od prosince.

Společnost od konce loňského roku nabízí hlubší slevy v zemi i mimo ni ve snaze ochránit svůj podíl na trhu a její generální ředitel Elon Musk naznačil, že bude pokračovat ve snižování cen, i když se tím sníží ziskové marže.

V telefonátu s analytiky minulý měsíc Musk řekl, že má smysl „obětovat marže, aby se vyrobilo více vozidel“, a argumentoval tím, že hodnota vozů Tesla stoupne, jakmile bude zdokonalen režim plně samořízeného vozidla Tesla.