Hledáte alespoň 8% dividendový výnos? Máme pro vás tyto akcie

Spolu s tržními zisky se nyní snížila vysoká inflace, která nás trápila více než rok a v červnu loňského roku dosáhla anualizované hodnoty 9,1 %, na pouhá 4 % anualizovaně od minulého měsíce. Tyto změny přišly ruku v ruce se zlepšením nálady investorů; pozitivní nálada, která byla ovlivněna a zároveň se promítla do tržních zisků v příznivém kruhu. Je však obzor pro trhy temnější?

Scott Wren, senior globální akciový stratég ze společnosti Wells Fargo, varuje všechny, kteří chtějí naslouchat: „Očekáváme recesi. Neočekáváme, že Fed sníží sazby, myslíme si, že odhady zisků jsou příliš vysoké. Takže pro nás chceme tuto rally oslabit a poohlédnout se po některých akciích na nižších úrovních. Jsme defenzivní, tak si stojíme i nyní. Nechceme se za touto rally honit.“

Pro akciové investory představuje situace přirozený krok: přesun do defenzivních akcií. Klasickou defenzivní hrou jsou dividendové akcie, zejména ty s vysokým výnosem. Díky spolehlivým pasivním příjmům a výnosům překonávajícím inflaci představují tyto akcie pro investory zdroje, které jim umožní přečkat bouři.

Přední analytici Wall Street by s tím souhlasili – vybírají pro investory nejlepší dividendové akcie, které by měli nakupovat, a zaměřují se na dividentové akcie, které budou v budoucnu poskytovat výnosy ve výši alespoň 8 %. Podívejme se na ně blíže.

MPLX LP (MPLX)

Náš pohled na dividenty s vysokým výnosem začneme u společnosti MPLX, master limited partnership, která začínala jako midstreamová část společnosti Marathon Petroleum a v roce 2011 se vyčlenila jako samostatný subjekt. Společnost MPLX nyní vlastní a provozuje rozsáhlou síť střednědobých energetických přepravních aktiv, včetně starší sítě mateřské společnosti a aktiv získaných po odštěpení.

Síť společnosti MPXL zahrnuje širokou škálu aktiv pro přepravu, skladování a terminalizaci ropy, zemního plynu a kapalného zemního plynu. Společnost provozuje síť ropovodů a její vnitrozemský námořní segment disponuje bárkami a remorkéry na hlavních splavných řekách Severní Ameriky. Vedle přepravních aktiv kontroluje společnost MPLX různé pobřežní vývozní terminály, rafinerie ropy a zemního plynu, zásobníky a další skladovací zařízení.

Chcete využít této příležitosti?

Široká škála aktiv a trvalé vazby na ropný gigant Marathon činí ze společnosti MPLX jednu z největších severoamerických energetických firem v oblasti středního proudu. Společnost MPLX dosáhla v 1Q23 celkových tržeb ve výši 2,71 miliardy dolarů, což je o 110 milionů dolarů více, než se předpokládalo, a meziročně o 3,8 % více. Zisk společnosti ve výši 91 centů na akcii na dolním řádku překonal prognózu o 8 centů na akcii a oproti předchozímu čtvrtletí vzrostl o téměř 17 %.

Pro investory do dividend je zajímavý zejména fakt, že distribuovatelný peněžní tok společnosti MPLX vzrostl meziročně o 5 % a dosáhl 1,27 miliardy USD. Tato celková částka podpořila výplatu dividendy ve výši 77,5 centů na kmenovou akcii, tj. 3,10 USD na akcii ročně. Při této výši dividendy dosahuje vysoký výnos 9,22 %.

Kombinace rostoucích zisků a schopnosti zvýšit již tak štědrou dividendu patřila ke klíčovým faktorům, které zaujaly pětihvězdičkového analytika společnosti Truist Neala Dingmanna, který napsal: „MPLX odvedla dobrou práci, když představila svůj strategický plán, který se zaměřuje na růst EBITDA. Kromě růstu hlavní činnosti, který bude mimo jiné vyplývat ze smluvních eskalátorů cen, zvýšených tarifních sazeb, společnost zohledňuje také tvorbu EBITDA ze svých společných podniků. Společnost MPLX však pochopitelně do čisté finanční páky nezahrnuje dluh spojený s těmito společnými podniky.“

„Kromě toho,“ dodal analytik, „se domníváme, že společnost zůstává na cestě k dosažení svých ročních očekávání, protože operace G&P v těžkých ropných pánvích zůstávají silné. Kromě toho si myslíme, že by se společnost možná mohla zaměřit na zpětný odkup některých akcií, ale v konečném důsledku si myslíme, že hlavní prioritou společnosti při alokaci kapitálu je zvýšit míru distribuce, což je v souladu s tím, co jsme slyšeli na posledním hovoru k výsledkům společnosti.“

Dingmann ve svém kvantifikovaném postoji dává akciím MPLX rating Buy s cílovou cenou 40 USD, což naznačuje potenciál růstu o ~20 % za jeden rok. Na základě současného dividendového výnosu a očekávaného zhodnocení ceny má akcie 29% profil potenciálního celkového výnosu. Tato projekce ospravedlňuje rating Buy Dingmanna pro akcie.

Celkově získala společnost MPLX od konsensuálních analytiků hodnocení „Mírná koupě“, přičemž nedávná hodnocení zahrnují 6 hodnocení „Koupit“, 2 hodnocení „Držet“ a 1 hodnocení „Prodat“. Akcie se obchodují za 33,43 USD a průměrná cílová cena 40 USD odpovídá Dingmannově, přičemž pro příštích 12 měsíců se předpokládá její 20% růst.

Ladder Capital Corporation (LADR)

Další na našem seznamu, společnost Ladder Capital, znamená posun v našem zaměření od energetického středního proudu k nemovitostem – konkrétně k nemovitostním investičním fondům neboli REIT. REITs jsou již dlouho známé svými vysokými dividendami; daňové předpisy vyžadují, aby vyplácely určité procento svých zisků přímo akcionářům, a dividendy představují vhodný způsob, jak to splnit.

Společnost Ladder, která drží portfolio v hodnotě 5,9 miliardy dolarů, postavila své podnikání na diferencovaném souboru investic. Společnost zahájila svou činnost v roce 2008, v roce 2014 vstoupila na burzu a dnes investuje do kombinace cenných papírů investičního stupně, úvěrů a nemovitostí, přičemž se zaměřuje na upisování komerčních nemovitostí a flexibilní kapitálová řešení. Průměrná velikost úvěru společnosti Ladder je 25 milionů dolarů, což odráží závazek společnosti ke granularitě a rozmanitosti investic.

Tyto investice dosáhly za posledních 15 let celkové výše více než 45 miliard dolarů, což je částka, která zahrnuje více než 30 miliard dolarů poskytnutých úvěrů na nemovitosti ve 475 městech ve 48 státech. Společnost Ladder při budování tohoto portfolia upřednostňovala seniorní zajištěná aktiva. Společnost rovněž vlastní a provozuje komerční nemovitosti, zejména nemovitosti na čistý pronájem, a její investice do cenných papírů investičního stupně jsou obvykle zajištěny prvními hypotečními úvěry na komerční nemovitosti.

Při ohlašování finančních výsledků za 1. čtvrtletí roku 23 letos v dubnu vykázala společnost Ladder celkové tržby ve výši 74,89 milionu USD. Kč, což bylo meziročně o 37 % méně, ale o 5,66 milionu dolarů překonaly prognózu. Hospodářský výsledek společnosti zahrnoval rozdělitelný zisk (non-GAAP) ve výši 38 centů na akcii, což je více než 31 centů v předchozím čtvrtletí a 8 centů na akcii nad očekáváním.

Od zveřejnění těchto výsledků společnost Ladder oznámila nadcházející výplatu dividend za 2Q23. Společnost vyplatí 17. července 23 centů na kmenovou akcii. Jedná se o čtvrtou výplatu v řadě na této úrovni. Anualizovaná sazba ve výši 92 centů na kmenovou akcii generuje solidní výnos 8,67 %.

Podle analytika JMP Stevena DeLaneyho může tato akcie ze současného režimu úrokových sazeb silně těžit, jak vysvětluje: „Ladder zůstává podle našeho názoru jedním z nejlépe připravených CMREITů na působení v prostředí rostoucích sazeb… Zvýšení jednoměsíční sazby LIBOR jen ve druhém čtvrtletí přineslo dodatečných 0,10 USD na akcii čistého úrokového výnosu (NII). Zatímco 88 % úvěrového portfolia je úročeno pohyblivou úrokovou sazbou, pouze 48 % dluhu společnosti Ladder je úročeno pohyblivou sazbou. Tento nesoulad vytváří asymetrický přínos z rostoucích sazeb LIBOR/SOFR.“

LADR

Ladder Capital Corp

NYSE

$10.91

$0.06

0.55%

V souladu s těmito komentáři uděluje DeLaney společnosti LADR rating Outperform (tj. Buy) a jeho cílová cena stanovená na 12 USD znamená ~15% potenciál růstu v jednoletém časovém horizontu.

V souboru jsou 4 nedávné recenze analytiků, všechny pozitivní, a akcie LADR mají od analytiků z Wall Street jednomyslné konsenzuální hodnocení Strong Buy. Akcie se aktuálně obchodují za 10,47 USD a jejich průměrná cílová cena 11,25 USD znamená nárůst o ~7 % oproti současné úrovni.

Trhy letos rostou - index S&P 500 si od začátku roku připsal 14 %, zatímco NASDAQ ještě působivějších 30 % - a jsou blízko k tomu, aby smazaly loňské ztráty. Spolu s tržními zisky se nyní snížila vysoká inflace, která nás trápila více než rok a v červnu loňského roku dosáhla anualizované hodnoty 9,1 %, na pouhá 4 % anualizovaně od minulého měsíce. Tyto změny přišly ruku v ruce se zlepšením nálady investorů; pozitivní nálada, která byla ovlivněna a zároveň se promítla do tržních zisků v příznivém kruhu. Je však obzor pro trhy temnější? Scott Wren, senior globální akciový stratég ze společnosti Wells Fargo, varuje všechny, kteří chtějí naslouchat: "Očekáváme recesi. Neočekáváme, že Fed sníží sazby, myslíme si, že odhady zisků jsou příliš vysoké. Takže pro nás chceme tuto rally oslabit a poohlédnout se po některých akciích na nižších úrovních. Jsme defenzivní, tak si stojíme i nyní. Nechceme se za touto rally honit." Pro akciové investory představuje situace přirozený krok: přesun do defenzivních akcií. Klasickou defenzivní hrou jsou dividendové akcie, zejména ty s vysokým výnosem. Díky spolehlivým pasivním příjmům a výnosům překonávajícím inflaci představují tyto akcie pro investory zdroje, které jim umožní přečkat bouři. Zdroj: Getty Images Přední analytici Wall Street by s tím souhlasili - vybírají pro investory nejlepší dividendové akcie, které by měli nakupovat, a zaměřují se na dividentové akcie, které budou v budoucnu poskytovat výnosy ve výši alespoň 8 %. Podívejme se na ně blíže. MPLX LP (MPLX) Náš pohled na dividenty s vysokým výnosem začneme u společnosti MPLX, master limited partnership, která začínala jako midstreamová část společnosti Marathon Petroleum a v roce 2011 se vyčlenila jako samostatný subjekt. Společnost MPLX nyní vlastní a provozuje rozsáhlou síť střednědobých energetických přepravních aktiv, včetně starší sítě mateřské společnosti a aktiv získaných po odštěpení. Síť společnosti MPXL zahrnuje širokou škálu aktiv pro přepravu, skladování a terminalizaci ropy, zemního plynu a kapalného zemního plynu. Společnost provozuje síť ropovodů a její vnitrozemský námořní segment disponuje bárkami a remorkéry na hlavních splavných řekách Severní Ameriky. Vedle přepravních aktiv kontroluje společnost MPLX různé pobřežní vývozní terminály, rafinerie ropy a zemního plynu, zásobníky a další skladovací zařízení. Široká škála aktiv a trvalé vazby na ropný gigant Marathon činí ze společnosti MPLX jednu z největších severoamerických energetických firem v oblasti středního proudu. Společnost MPLX dosáhla v 1Q23 celkových tržeb ve výši 2,71 miliardy dolarů, což je o 110 milionů dolarů více, než se předpokládalo, a meziročně o 3,8 % více. Zisk společnosti ve výši 91 centů na akcii na dolním řádku překonal prognózu o 8 centů na akcii a oproti předchozímu čtvrtletí vzrostl o téměř 17 %. Zdroj: Getty Images Pro investory do dividend je zajímavý zejména fakt, že distribuovatelný peněžní tok společnosti MPLX vzrostl meziročně o 5 % a dosáhl 1,27 miliardy USD. Tato celková částka podpořila výplatu dividendy ve výši 77,5 centů na kmenovou akcii, tj. 3,10 USD na akcii ročně. Při této výši dividendy dosahuje vysoký výnos 9,22 %. Kombinace rostoucích zisků a schopnosti zvýšit již tak štědrou dividendu patřila ke klíčovým faktorům, které zaujaly pětihvězdičkového analytika společnosti Truist Neala Dingmanna, který napsal: "MPLX odvedla dobrou práci, když představila svůj strategický plán, který se zaměřuje na růst EBITDA. Kromě růstu hlavní činnosti, který bude mimo jiné vyplývat ze smluvních eskalátorů cen, zvýšených tarifních sazeb, společnost zohledňuje také tvorbu EBITDA ze svých společných podniků. Společnost MPLX však pochopitelně do čisté finanční páky nezahrnuje dluh spojený s těmito společnými podniky." "Kromě toho," dodal analytik, "se domníváme, že společnost zůstává na cestě k dosažení svých ročních očekávání, protože operace G&P v těžkých ropných pánvích zůstávají silné. Kromě toho si myslíme, že by se společnost možná mohla zaměřit na zpětný odkup některých akcií, ale v konečném důsledku si myslíme, že hlavní prioritou společnosti při alokaci kapitálu je zvýšit míru distribuce, což je v souladu s tím, co jsme slyšeli na posledním hovoru k výsledkům společnosti." Dingmann ve svém kvantifikovaném postoji dává akciím MPLX rating Buy s cílovou cenou 40 USD, což naznačuje potenciál růstu o ~20 % za jeden rok. Na základě současného dividendového výnosu a očekávaného zhodnocení ceny má akcie 29% profil potenciálního celkového výnosu. Tato projekce ospravedlňuje rating Buy Dingmanna pro akcie. Celkově získala společnost MPLX od konsensuálních analytiků hodnocení "Mírná koupě", přičemž nedávná hodnocení zahrnují 6 hodnocení "Koupit", 2 hodnocení "Držet" a 1 hodnocení "Prodat". Akcie se obchodují za 33,43 USD a průměrná cílová cena 40 USD odpovídá Dingmannově, přičemž pro příštích 12 měsíců se předpokládá její 20% růst. Ladder Capital Corporation (LADR) Další na našem seznamu, společnost Ladder Capital, znamená posun v našem zaměření od energetického středního proudu k nemovitostem - konkrétně k nemovitostním investičním fondům neboli REIT. REITs jsou již dlouho známé svými vysokými dividendami; daňové předpisy vyžadují, aby vyplácely určité procento svých zisků přímo akcionářům, a dividendy představují vhodný způsob, jak to splnit. Společnost Ladder, která drží portfolio v hodnotě 5,9 miliardy dolarů, postavila své podnikání na diferencovaném souboru investic. Společnost zahájila svou činnost v roce 2008, v roce 2014 vstoupila na burzu a dnes investuje do kombinace cenných papírů investičního stupně, úvěrů a nemovitostí, přičemž se zaměřuje na upisování komerčních nemovitostí a flexibilní kapitálová řešení. Průměrná velikost úvěru společnosti Ladder je 25 milionů dolarů, což odráží závazek společnosti ke granularitě a rozmanitosti investic. Zdroj: Getty Images Tyto investice dosáhly za posledních 15 let celkové výše více než 45 miliard dolarů, což je částka, která zahrnuje více než 30 miliard dolarů poskytnutých úvěrů na nemovitosti ve 475 městech ve 48 státech. Společnost Ladder při budování tohoto portfolia upřednostňovala seniorní zajištěná aktiva. Společnost rovněž vlastní a provozuje komerční nemovitosti, zejména nemovitosti na čistý pronájem, a její investice do cenných papírů investičního stupně jsou obvykle zajištěny prvními hypotečními úvěry na komerční nemovitosti. Při ohlašování finančních výsledků za 1. čtvrtletí roku 23 letos v dubnu vykázala společnost Ladder celkové tržby ve výši 74,89 milionu USD. Kč, což bylo meziročně o 37 % méně, ale o 5,66 milionu dolarů překonaly prognózu. Hospodářský výsledek společnosti zahrnoval rozdělitelný zisk (non-GAAP) ve výši 38 centů na akcii, což je více než 31 centů v předchozím čtvrtletí a 8 centů na akcii nad očekáváním. Od zveřejnění těchto výsledků společnost Ladder oznámila nadcházející výplatu dividend za 2Q23. Společnost vyplatí 17. července 23 centů na kmenovou akcii. Jedná se o čtvrtou výplatu v řadě na této úrovni. Anualizovaná sazba ve výši 92 centů na kmenovou akcii generuje solidní výnos 8,67 %. Podle analytika JMP Stevena DeLaneyho může tato akcie ze současného režimu úrokových sazeb silně těžit, jak vysvětluje: "Ladder zůstává podle našeho názoru jedním z nejlépe připravených CMREITů na působení v prostředí rostoucích sazeb… Zvýšení jednoměsíční sazby LIBOR jen ve druhém čtvrtletí přineslo dodatečných 0,10 USD na akcii čistého úrokového výnosu (NII). Zatímco 88 % úvěrového portfolia je úročeno pohyblivou úrokovou sazbou, pouze 48 % dluhu společnosti Ladder je úročeno pohyblivou sazbou. Tento nesoulad vytváří asymetrický přínos z rostoucích sazeb LIBOR/SOFR." V souladu s těmito komentáři uděluje DeLaney společnosti LADR rating Outperform (tj. Buy) a jeho cílová cena stanovená na 12 USD znamená ~15% potenciál růstu v jednoletém časovém horizontu. V souboru jsou 4 nedávné recenze analytiků, všechny pozitivní, a akcie LADR mají od analytiků z Wall Street jednomyslné konsenzuální hodnocení Strong Buy. Akcie se aktuálně obchodují za 10,47 USD a jejich průměrná cílová cena 11,25 USD znamená nárůst o ~7 % oproti současné úrovni.