Investiční pohled na akcie společností Organon a Build-A-Bear Workshop

Podle Barclays by tato farmaceutická společnost zaměřená na zdraví žen mohla posílit o 48 % Společnost Organon & Co. (OGN) je podle Barclays podhodnocenou globální hrou a lídrem v oblasti specializovaných léčiv pro ženy. Společnost s portfoliem přibližně 60 léčebných postupů a produktů zaměřených na zdraví žen byla v roce 2021 vyčleněna ze společnosti Merck. Od té doby akcie trpí, v roce 2022 se propadly o 8 % a v roce 2023 zatím o 33 %, přestože vyplácí 5,9% dividendu. Analytik Barclays Balaji Prasad zahájil pokrytí společnosti Organon s ratingem overweight. Prasadova cílová cena 28 USD znamená, že by akcie Organonu mohly oproti středečnímu závěru vzrůst o více než 48 %. Analytik uvedl, že dlouhodobou hodnotu Organonu přináší expandující segment Biosimilars. Biosimilars jsou biologické léky nebo léky z přírodních zdrojů, které nemají klinicky významné rozdíly oproti značkovým biologickým lékům. "Ačkoli společnost je zatížena klesajícím počtem starších značek, domníváme se, že její diferencovaná franšíza v oblasti ženského zdraví v kombinaci s rostoucí franšízou Biosimilars spolu s nenáročným oceněním a dividendovým výnosem 6 % ospravedlňují postoj [overweight]," uvedl Prasad ve čtvrtečním sdělení. Analytik předpovídá, že společnost Organon poroste v příštích pěti letech 2% složenou roční mírou růstu. Dodal, že společnost by v tomto období mohla také generovat více než 1 miliardu USD ročního volného peněžního toku. Klíčovým tahounem portfolia společnosti Organon v oblasti zdraví žen je antikoncepční přípravek Nexplanon, který je na předpis, neboť "vývojová linie přípravku Nexplanon pokračuje směrem ke komercializaci", dodal. "Portfolio zavedených značek OGN (63 % tržeb v roce 2022), stejně jako Nexplanon, poskytují společnosti silný volný peněžní tok a provozní zisk, který umožňuje realizovat akreční příležitosti. Od svého vyčlenění ze společnosti Merck v roce 2021 společnost dokončila osm transakcí (s nasazením ~430 mil. USD). USD ročních FCF v příštích pěti letech (5,3 mld. USD FCF v tomto časovém horizontu)," uvedl Prasad. Akcie této ikonické dětské značky by mohly vzrůst o téměř 50 %, předpovídá společnost D.A. Davidson Společnost Build-A-Bear Workshop Inc. (BBW) bude vítězit, protože dospělí si uvědomí, že hračky už nejsou jen pro děti, tvrdí D.A. Davidson. Analytik Michael Baker začátkem tohoto týdne zahájil sledování maloobchodního prodejce hraček s nákupním ratingem. Jeho cílová cena 42 USD signalizuje potenciální nárůst o 48 % oproti středeční hodnotě 28,46 USD. "BBW je vertikálně integrovaný, multikanálový maloobchodní prodejce, který (1) vybudoval ikonickou značku s přenositelným kapitálem i mimo svůj hlavní produktový segment; (2) úspěšně rozšířil svou zákaznickou základnu napříč věkovými skupinami; a (3) diverzifikoval formáty svých prodejen tak, aby zahrnovaly různorodý mix lokalit," napsal analytik. Akcie Build-A-Bear letos překonaly výkonnost širšího trhu a vzrostly o více než 17 %, zatímco index S&P 500 vzrostl o 13 %. Navzdory této lepší výkonnosti Baker uvedl, že akcie "se nadále obchodují s výraznou slevou vůči trhu a vůči našemu dlouhodobému tempu růstu". Build-A-Bear se zaměřuje také na starší demografické skupiny, přičemž dospívající a dospělí budou v roce 2022 díky četným sběratelským předmětům a licenčním smlouvám zodpovědní za více než 40 % tržeb, poznamenal Baker. Dodal, že od svého založení v roce 1997 společnost úspěšně rozšířila image své značky tak, že přesahuje rámec obchodního centra s plyšovými medvídky. K dnešnímu dni se přibližně 35 % provozoven společnosti nachází mimo nákupní centra, přičemž Baker modeluje tempo růstu 20 až 30 nových prodejen ročně. "Jméno Build-A-Bear a související zábavní vlastnosti se podle našeho názoru staly součástí popkultury, což umožnilo rozšíření do mnoha oblastí výrobků včetně bytových doplňků, hraček, výrobků pro domácí zvířata a oblečení," napsal Baker. "Podle nás to zvyšuje jejich celkový oslovitelný trh daleko za hranici 9 miliard dolarů [celosvětový trh s plyšovými hračkami] a naznačuje tržní podíl v nízkém jednociferném pásmu."