AMC Entertainment: Akcie jsou v poklesu – je nejvyšší čas vsadit na propad?

Jaká je vlastně budoucnost nechvalně proslulé meme akcie?

Akcie společnosti AMC Entertainment (NYSE:AMC) poskytují spoustu zábavy, ale ne nutně ve svých kinech. Podobně se můžeme bavit i při sledování akciového grafu. Jen se na to podívejte klidně i vy sami pod tímto článkem.

Pokud je nemůžete porazit, je nyní čas se k nim přidat? Vzhledem k ziskovým maržím krátkých prodejců v posledních letech ve srovnání s těmi, kteří mají dlouhé pozice na akciích AMC, je totiž jasné, kdo tuto válku nakonec vyhrává.

Působivý vzestup akcií typu meme v polovině roku 2021 vedl k tomu, že akcie AMC vystoupaly na neuvěřitelná maxima. Mnoho prodejců krátkých pozic bylo kvůli tomuto parabolickému pohybu zlikvidováno, přičemž drobní investoři v tomto roce sklízeli zisky z řady nárůstů, které nadále tvrdě dopadaly na prodejce krátkých pozic.

Avšak vzhledem k tomu, že akcie nyní klesly o více než 98 % oproti svému vrcholu a společnost byla nucena provést reverzní split svých akcií, aby se udržela na burze, jedná se o společnost, která má vážně negativní finanční zázemí. Zde je důvod, proč si myslím, že AMC je v současné době stále nejlepším shortem.

Spousta drobných investorů a těch, kteří jsou nakloněni postpandemickému oživení AMC a dalších řetězců kin, poukazovala na cestu k ziskovosti jako na býčí investiční tezi pro tento sektor.

V případě AMC, společnosti, která stále produkuje obrovské ztráty, se tato ziskovost nedostavila.

Ve skutečnosti se zdá, že společnost možná nikdy nebude zisková, vzhledem k tomu, že je pravděpodobné, že jsme se dostali z období po pandemii výdajů, které způsobilo prudký růst mnoha akcií v oblasti cestovního ruchu a volného času.

Nelze se také spoléhat na lepší filmovou nabídku, protože v posledních letech bylo v kinech požehnáno několika špičkovými filmy. Stávka scénáristů skončila a další protivětry slábnou.

Základní ukazatele společnosti však v poslední době vedly k poklesu hodnoty akcií. Velmi vysoké dluhové zatížení v kombinaci s pokračujícím prodejem akcií vedlo k ředění akcií pro stávající akcionáře.

Noví akcionáři zvažující vložení kapitálu do společnosti, která pálí hotovost a vydává akcie, jsou obtížnou záležitostí, zejména v této nejisté ekonomické době.

Jedním z klíčových faktorů předchozích rallye akcií memu s AMC je sentiment.

Skutečně, bez milionů podobně smýšlejících drobných investorů, kteří se spojili, aby najednou nakoupili akcie, by tyto parabolické nárůsty akcií AMC nebyly možné. Aby se v budoucnu mohl uskutečnit další squeeze, budou se investoři muset vrátit na správnou stranu lodi, pokud jde o sentiment.

Zdá se, že k tomu nedochází. V posledních dnech a týdnech se prakticky zdá, že drobní investoři jsou stále více frustrováni strukturou odměn generálních ředitelů a nezájmem o blaho drobných investorů.

Společnost pokračuje v emisi akcií a ředění majetku stávajících akcionářů, zatímco vyplácí obrovské platy a odměny svým nejvyšším představitelům. Dokud se to nezmění, nejsme si ani zdaleka jisti, zda se amatérským traderům z Redditu opicím bude chtít vstoupit do hry a nakoupit akcie AMC, a to i na těchto nejnižších úrovních.

Už dlouho se domníváme, že AMC pravděpodobně čeká buď nějaká konsolidace, nebo bankrot. Tvrdá slova? Popravdě se nám nemůžete zase tolik divit.

Odvětví může přežít, ale v mnohem menší nebo více specializované podobě. A z vývoje filmového průmyslu mohou časem nakonec těžit spotřebitelé na úkor těch, kteří v tomto odvětví působí. To je prostě fakt.

Obchodní model AMC je podle našeho skromného názoru nefunkční. Dokud se něco zásadního nezmění a společnost nedokáže nabídnout jasnou cestu k ziskovosti, je třeba se této akcii vyhnout.

Ve skutečnosti je to akcie, o které si myslíme, že by investoři mohli se ziskem shortovat celou cestu dolů, pokud tak již nečiní. Myslím, že je větší riziko vlastnit tuto akcii na dlouhé straně než na krátké.