Na pozadí makroekonomické situace, která představuje soubor obav, jako je pravděpodobné pokračování zvýšených úrokových sazeb a opětovný růst cen ropy, investoři projevují určitou míru obav. Tyto obavy jsou umocněny probíhající stávkou zaměstnanců. Všechny tyto podmínky zřejmě zastavily očekávaný býčí trh v roce 2023.
Savita Subramanianová, vedoucí oddělení amerických akcií a kvantitativní strategie v Bank of America, však tvrdí, že ekonomika je dostatečně silná na to, aby těmto výzvám odolala a podpořila další růst býků. “Fed nám právě sdělil, že ekonomika je stále příliš horká na to, aby přestal zvyšovat sazby, což je špatná zpráva pro dluhopisy, ale dobrá zpráva pro cyklické produkty a akcie,” zdůvodňuje Subramanianová. Navíc tvrdí, že i na pozadí vysokých úrokových sazeb jsou akcie stále nejlepší investiční možností.
Zdroj: Reuters
Na základě tohoto předpokladu analytici Bank of America identifikují akcie, které mají předpoklady k dosažení lepších výsledků. Jako nejzajímavější příležitosti se ukázala dvě konkrétní jména, přičemž u každého z nich se předpovídá nejméně 30% potenciál růstu.
Za prvé se pozornost obrací na společnost Visteon Corporation (VC), globálního dodavatele elektroniky se specializací na pokročilé technologie pro automobilový průmysl. Společnost Visteon, která byla založena v roce 2000 jako odštěpný závod společnosti Ford, se od té doby stala průkopníkem ve vytváření inovativní elektroniky pro kokpity a řešení pro propojené automobily. Společnost provozuje rozsáhlou škálu produktů a služeb, včetně přístrojových desek, informačních a zábavních systémů, pokročilých asistenčních systémů řidiče (ADAS) a head-up displejů.
Zkušenosti společnosti Visteon v oblasti elektroniky vozidel přesahují rámec hardwaru. Firma poskytuje také softwarová řešení podporující bezproblémovou konektivitu, vynikající uživatelská rozhraní a zvýšenou inteligenci vozidel. Společnost, která působí v 17 zemích, zaznamenala v loňském roce 6 miliard dolarů nových obchodních vítězství. USD, což vyvrcholilo vytvořením tržeb ve výši přibližně 3,76 miliardy USD. V roce 2023 je na cestě k překročení této hodnoty.
Zdroj: Getty Images
Navzdory pozitivním vyhlídkám ukázala nedávná čtvrtletní zpráva za 2Q23 některá úskalí. Tržby se meziročně zvýšily o 16 % na 983 milionů dolarů, čímž zaostaly za očekáváním o 1,45 milionu dolarů. Podobný scénář se odehrál i na výsledkové straně, kde upravený zisk na akcii ve výši 1,18 USD zaostal za konsensem o 0,42 USD. I přes tyto zádrhele společnost Visteon zachovala celoroční výhled tržeb na rok 2023 v rozmezí 3,95-4,15 miliardy USD.
Analytik Bank of America John Babcock podpořil býčí náladu, když potvrdil: “VC je jedním z nejrychleji rostoucích dodavatelů automobilů… a očekáváme, že v příštích třech letech poroste podobně silným tempem… Jeho expozice vůči klíčovým megatrendům, včetně digitalizace a elektrifikace vozidel, by měla poskytnout trvalou základnu pro růst… VC je na dobré cestě splnit nebo překročit svůj cíl získat v roce 2023 více než 6 miliard USD…”. Babcockova optimistická předpověď 35% růstu je základem pro jeho hodnocení Buy.
Další na seznamu je Anheuser-Busch Inbev (BUD), proslulý jako největší světový pivovar s více než 500 značkami ve svém portfoliu. Společnost byla založena v roce 1852 v St Louis ve státě Missouri a vyvinula se v globálního nápojového titána. Její letošní influencerská kampaň však vedla k obrovskému poklesu prodeje piva Bud Light na domácím trhu. Přesto byl tento pokles vyvážen působivými výsledky na dalších mezinárodních trzích. Ve druhém čtvrtletí dosáhly tržby 15,12 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 2,2 %, i když nedosáhly očekávaných 260 milionů dolarů.
Zdroj: Getty Images
Přestože kontroverze kolem značky Bud Light způsobila zásah do zisku, podle analytika Bank of America Andrey Pistacchiho se zisky zvýší. Pistacchi poznamenává: “Marže společnosti ABI jsou v inflexním bodě… věříme. Po poklesu organické EBITDA marže o 750 pb v letech 2018-23 očekáváme v příštích 3 letech nárůst o +300 pb…., což povede k mnohem lepšímu růstu zisku…”. Pistacchi hodnotí akcie BUD jako kupní s cílovou cenou 68 USD a předpovídá 30% potenciál růstu ze současných úrovní.
Společný konsenzus pro akcie VC i BUD potvrzuje předpovědi analytiků a nabízí slibný výhled pro akcie těchto společností a silný důvod pro pokračování investic na akciovém trhu navzdory převládajícím obavám.
Na pozadí makroekonomické situace, která představuje soubor obav, jako je pravděpodobné pokračování zvýšených úrokových sazeb a opětovný růst cen ropy, investoři projevují určitou míru obav. Tyto obavy jsou umocněny probíhající stávkou zaměstnanců. Všechny tyto podmínky zřejmě zastavily očekávaný býčí trh v roce 2023. Savita Subramanianová, vedoucí oddělení amerických akcií a kvantitativní strategie v Bank of America, však tvrdí, že ekonomika je dostatečně silná na to, aby těmto výzvám odolala a podpořila další růst býků. “Fed nám právě sdělil, že ekonomika je stále příliš horká na to, aby přestal zvyšovat sazby, což je špatná zpráva pro dluhopisy, ale dobrá zpráva pro cyklické produkty a akcie,” zdůvodňuje Subramanianová. Navíc tvrdí, že i na pozadí vysokých úrokových sazeb jsou akcie stále nejlepší investiční možností. Na základě tohoto předpokladu analytici Bank of America identifikují akcie, které mají předpoklady k dosažení lepších výsledků. Jako nejzajímavější příležitosti se ukázala dvě konkrétní jména, přičemž u každého z nich se předpovídá nejméně 30% potenciál růstu. Za prvé se pozornost obrací na společnost Visteon Corporation , globálního dodavatele elektroniky se specializací na pokročilé technologie pro automobilový průmysl. Společnost Visteon, která byla založena v roce 2000 jako odštěpný závod společnosti Ford, se od té doby stala průkopníkem ve vytváření inovativní elektroniky pro kokpity a řešení pro propojené automobily. Společnost provozuje rozsáhlou škálu produktů a služeb, včetně přístrojových desek, informačních a zábavních systémů, pokročilých asistenčních systémů řidiče a head-up displejů. Zkušenosti společnosti Visteon v oblasti elektroniky vozidel přesahují rámec hardwaru. Firma poskytuje také softwarová řešení podporující bezproblémovou konektivitu, vynikající uživatelská rozhraní a zvýšenou inteligenci vozidel. Společnost, která působí v 17 zemích, zaznamenala v loňském roce 6 miliard dolarů nových obchodních vítězství. USD, což vyvrcholilo vytvořením tržeb ve výši přibližně 3,76 miliardy USD. V roce 2023 je na cestě k překročení této hodnoty. Navzdory pozitivním vyhlídkám ukázala nedávná čtvrtletní zpráva za 2Q23 některá úskalí. Tržby se meziročně zvýšily o 16 % na 983 milionů dolarů, čímž zaostaly za očekáváním o 1,45 milionu dolarů. Podobný scénář se odehrál i na výsledkové straně, kde upravený zisk na akcii ve výši 1,18 USD zaostal za konsensem o 0,42 USD. I přes tyto zádrhele společnost Visteon zachovala celoroční výhled tržeb na rok 2023 v rozmezí 3,95-4,15 miliardy USD. Analytik Bank of America John Babcock podpořil býčí náladu, když potvrdil: “VC je jedním z nejrychleji rostoucích dodavatelů automobilů… a očekáváme, že v příštích třech letech poroste podobně silným tempem… Jeho expozice vůči klíčovým megatrendům, včetně digitalizace a elektrifikace vozidel, by měla poskytnout trvalou základnu pro růst… VC je na dobré cestě splnit nebo překročit svůj cíl získat v roce 2023 více než 6 miliard USD…”. Babcockova optimistická předpověď 35% růstu je základem pro jeho hodnocení Buy. Další na seznamu je Anheuser-Busch Inbev , proslulý jako největší světový pivovar s více než 500 značkami ve svém portfoliu. Společnost byla založena v roce 1852 v St Louis ve státě Missouri a vyvinula se v globálního nápojového titána. Její letošní influencerská kampaň však vedla k obrovskému poklesu prodeje piva Bud Light na domácím trhu. Přesto byl tento pokles vyvážen působivými výsledky na dalších mezinárodních trzích. Ve druhém čtvrtletí dosáhly tržby 15,12 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 2,2 %, i když nedosáhly očekávaných 260 milionů dolarů. Přestože kontroverze kolem značky Bud Light způsobila zásah do zisku, podle analytika Bank of America Andrey Pistacchiho se zisky zvýší. Pistacchi poznamenává: “Marže společnosti ABI jsou v inflexním bodě… věříme. Po poklesu organické EBITDA marže o 750 pb v letech 2018-23 očekáváme v příštích 3 letech nárůst o +300 pb…., což povede k mnohem lepšímu růstu zisku…”. Pistacchi hodnotí akcie BUD jako kupní s cílovou cenou 68 USD a předpovídá 30% potenciál růstu ze současných úrovní. Společný konsenzus pro akcie VC i BUD potvrzuje předpovědi analytiků a nabízí slibný výhled pro akcie těchto společností a silný důvod pro pokračování investic na akciovém trhu navzdory převládajícím obavám.
