Investiční společnosti hodnotí akcie Apple a Aclaris Therapeutics
Společnost KeyBanc Capital Markets v úterý pozdě večer snížila rating akcií společnosti Apple (AAPL) z kategorie overweight na kategorii sector weight s odkazem na vysoké ocenění akcií a očekávání slabého růstu ve Spojených státech.
KeyBanc snížila hodnocení akcií Apple a tvrdí, že prodeje v USA budou mít pravděpodobně potíže
„Vidíme, že akcie se obchodují za bohaté násobky, a očekáváme, že trendy na klíčových trzích, jako jsou Spojené státy, zůstanou slabší, což vytváří tlak na růst Intel,“ napsal analytik Brandon Nispel.
Podle něj se akcie obchodují „blízko historicky nejvyšších násobků a s velkou prémií vůči Nasdaqu oproti historii“.
Nispel poznamenal, že Apple se obchoduje s prémií 7,1násobku Nasdaqu na základě poměru hodnoty podniku k zisku před úroky, daněmi a odpisy. Analytik dodal, že na základě poměru hodnoty podniku k volnému peněžnímu toku se akcie obchodují s 2,7násobnou prémií k Nasdaqu.
„Domníváme se, že k ospravedlnění růstu akcií AAPL je třeba použít špičkové ocenění nebo její růstový profil skloňovat výše,“ napsal Nispel.
KeyBanc rovněž předpokládá mírný růst v americkém regionu s tím, že přibližně 37 % příjmů společnosti Apple pochází z USA a že tamní prodeje „budou pravděpodobně mít problémy“.
„Očekáváme, že ve 4. čtvrtletí roku 23 dojde v USA ke čtvrtému meziročnímu poklesu v řadě, který se může z několika důvodů přenést do roku 124,“ uvedl Nispel. Předpovídá změkčení ze strany amerických operátorů, protože míra aktualizace telefonů směřuje k historickým minimům, a také propagační akce na iPhone jsou zatíženy dražšími telefonními tarify.
Zdroj: Getty Images
A konečně, firma předpokládá růst tržeb ve fiskálním roce 2024 o 3,5 % oproti konsensu více než 6 %. Společnost Nispel předpokládá, že tržby z prodeje iPhonů v roce 2023 klesnou o 2,2 % a v roce 2024 vzrostou o 2,1 %.
„Očekáváme také, že marže se budou v příštích několika letech zlepšovat pomalejším tempem,“ dodal analytik.
Akcie společnosti Apple od počátku roku vzrostly o téměř 33 %.
Podle Evercore ISI jsou tyto biotechnologické akcie vysoce rizikovou a vysoce výnosnou hrou s více než 200% nárůstem
Společnost Evercore ISI zahájila pokrytí společnosti Aclaris Therapeutics, Inc (ACRS), biotechnologické společnosti v klinické fázi, která pracuje na lécích proti imunologii a zánětům, na úrovni outperform s tím, že trh podhodnocuje její šance na úspěch před zveřejněním údajů z klinických studií.
„Myslíme si, že akcie by se mohla obchodovat s nárůstem o více než 300 % při pozitivních údajích (s větším nárůstem po krátkodobém pohybu) a s poklesem o ~67 % při negativních údajích (což by podle nás bylo přehnané),“ uvedl analytik Gavin Clark-Gartner v úterní výzkumné zprávě.
Podle Clark-Gartnera se investoři natolik soustředili na hlavní kandidátský lék společnosti, zunsemetinib, že ignorují ostatní sloučeniny v jejím lékovém plánu a nepřisuzují jim žádnou hodnotu. Také uvedl, že investoři mohou být příliš pesimističtí ohledně pravděpodobnosti úspěchu hlavního léku.
Připouští, že výsledky nadcházejících studií nemusí být úspěšné, což podle něj činí sázku riskantní. Clark-Gartner však uvedl, že díky záložnímu řešení, které je součástí obchodu, „se nám toto nastavení líbí“.
Akcie společnosti Aclaris se letos propadly o téměř 60 % a její tržní kapitalizace činí 480 milionů dolarů. V úterý akcie klesly o 1,3 %.
Velká rána pro akcie společnosti Aclaris přišla v březnu, kdy zunsemetinib nedosáhl svých cílů ve fázi 2a studie kožního onemocnění známého jako hidradenitis suppurativa neboli acne inversa. Lék je nyní zkoumán pro středně těžkou až těžkou revmatoidní artritidu, přičemž výsledky fáze 2b se očekávají do konce roku, a psoriatickou artritidu, jejíž výsledky se očekávají v první polovině roku 2024.
Zdroj: Getty Images
Pokud bude společnost Aclaris se zunsemetinibem úspěšná, bude to jediný inhibitor MK2 na trhu pro revmatoidní artritidu, což společnost Evercore ISI považuje za výhodu.
Podobný lék od společnosti Bristol Myers Squibb nebyl úspěšný u jiné formy artritidy. Analytik se však domnívá, že oba léky se chovají „velmi odlišně“.
Společnost Evercore ISI očekává, že investoři počítají pouze s 20% šancí na pozitivní údaje z klinické studie, zatímco firma předpokládá, že šance se blíží 50 %.
KeyBanc snížila hodnocení akcií Apple a tvrdí, že prodeje v USA budou mít pravděpodobně potíže
Společnost KeyBanc Capital Markets v úterý pozdě večer snížila rating akcií společnosti Apple (AAPL) z kategorie overweight na kategorii sector weight s odkazem na vysoké ocenění akcií a očekávání slabého růstu ve Spojených státech.
"Vidíme, že akcie se obchodují za bohaté násobky, a očekáváme, že trendy na klíčových trzích, jako jsou Spojené státy, zůstanou slabší, což vytváří tlak na růst Intel," napsal analytik Brandon Nispel.
Podle něj se akcie obchodují "blízko historicky nejvyšších násobků a s velkou prémií vůči Nasdaqu oproti historii".
Nispel poznamenal, že Apple se obchoduje s prémií 7,1násobku Nasdaqu na základě poměru hodnoty podniku k zisku před úroky, daněmi a odpisy. Analytik dodal, že na základě poměru hodnoty podniku k volnému peněžnímu toku se akcie obchodují s 2,7násobnou prémií k Nasdaqu.
"Domníváme se, že k ospravedlnění růstu akcií AAPL je třeba použít špičkové ocenění nebo její růstový profil skloňovat výše," napsal Nispel.
KeyBanc rovněž předpokládá mírný růst v americkém regionu s tím, že přibližně 37 % příjmů společnosti Apple pochází z USA a že tamní prodeje "budou pravděpodobně mít problémy".
"Očekáváme, že ve 4. čtvrtletí roku 23 dojde v USA ke čtvrtému meziročnímu poklesu v řadě, který se může z několika důvodů přenést do roku 124," uvedl Nispel. Předpovídá změkčení ze strany amerických operátorů, protože míra aktualizace telefonů směřuje k historickým minimům, a také propagační akce na iPhone jsou zatíženy dražšími telefonními tarify.
Zdroj: Getty Images
A konečně, firma předpokládá růst tržeb ve fiskálním roce 2024 o 3,5 % oproti konsensu více než 6 %. Společnost Nispel předpokládá, že tržby z prodeje iPhonů v roce 2023 klesnou o 2,2 % a v roce 2024 vzrostou o 2,1 %.
"Očekáváme také, že marže se budou v příštích několika letech zlepšovat pomalejším tempem," dodal analytik.
Akcie společnosti Apple od počátku roku vzrostly o téměř 33 %.
Podle Evercore ISI jsou tyto biotechnologické akcie vysoce rizikovou a vysoce výnosnou hrou s více než 200% nárůstem
Společnost Evercore ISI zahájila pokrytí společnosti Aclaris Therapeutics, Inc (ACRS), biotechnologické společnosti v klinické fázi, která pracuje na lécích proti imunologii a zánětům, na úrovni outperform s tím, že trh podhodnocuje její šance na úspěch před zveřejněním údajů z klinických studií.
"Myslíme si, že akcie by se mohla obchodovat s nárůstem o více než 300 % při pozitivních údajích (s větším nárůstem po krátkodobém pohybu) a s poklesem o ~67 % při negativních údajích (což by podle nás bylo přehnané)," uvedl analytik Gavin Clark-Gartner v úterní výzkumné zprávě.
Podle Clark-Gartnera se investoři natolik soustředili na hlavní kandidátský lék společnosti, zunsemetinib, že ignorují ostatní sloučeniny v jejím lékovém plánu a nepřisuzují jim žádnou hodnotu. Také uvedl, že investoři mohou být příliš pesimističtí ohledně pravděpodobnosti úspěchu hlavního léku.
Připouští, že výsledky nadcházejících studií nemusí být úspěšné, což podle něj činí sázku riskantní. Clark-Gartner však uvedl, že díky záložnímu řešení, které je součástí obchodu, "se nám toto nastavení líbí".
Akcie společnosti Aclaris se letos propadly o téměř 60 % a její tržní kapitalizace činí 480 milionů dolarů. V úterý akcie klesly o 1,3 %.
Velká rána pro akcie společnosti Aclaris přišla v březnu, kdy zunsemetinib nedosáhl svých cílů ve fázi 2a studie kožního onemocnění známého jako hidradenitis suppurativa neboli acne inversa. Lék je nyní zkoumán pro středně těžkou až těžkou revmatoidní artritidu, přičemž výsledky fáze 2b se očekávají do konce roku, a psoriatickou artritidu, jejíž výsledky se očekávají v první polovině roku 2024.
Zdroj: Getty Images
Pokud bude společnost Aclaris se zunsemetinibem úspěšná, bude to jediný inhibitor MK2 na trhu pro revmatoidní artritidu, což společnost Evercore ISI považuje za výhodu.
Podobný lék od společnosti Bristol Myers Squibb nebyl úspěšný u jiné formy artritidy. Analytik se však domnívá, že oba léky se chovají "velmi odlišně".
Společnost Evercore ISI očekává, že investoři počítají pouze s 20% šancí na pozitivní údaje z klinické studie, zatímco firma předpokládá, že šance se blíží 50 %.
